2022年下半期、市場の流通が安定すれば、休暇と佳節の促進の下で、食品飲料プレートの販売成長は上半期より良いはずだ。一つは、現在の白酒販売の伸びが強いこと、第二に、食品消費が低迷した後、販売の回復と高増加が見られることが多い。また、下半期の豚肉価格は引き続き回復し、食品プレートの収入増加を牽引する見込みだ。
原料価格は昨年3、4四半期にはすでに局所的に緩んでいる。5月には、物流の停滞が一時的に中国コストの下落を妨げたが、6月以降はほとんどの価格が下落を取り戻すと予想されている。私たちは、食品飲料の将来の概算率が「コストが下がり、利益が上がる」段階に入ったのは、主にコストが頭打ちになるのは概算率事件であるが、飲食消費は弱くなく、下半期の消費は依然として向上の余地があるからだと考えている。
食品飲料の今回の下落は、時間が長く、下落幅が大きく、食品の下落が酒よりも大きいなどの特徴を示している。2022年下半期から、食品飲料は相場の底から徐々に上昇する見込みだ。
長期的な下落を経て、食品飲料の推定値は大幅に下落し、局所的な推定値は「腰を止める」が半減した。全体的な評価は依然として高いが、ボトムアップの構造的機会はすでに現れている：現在、高成長資産の評価は一般的に低いが、一部のブルーチップ資産の評価も適切な投資位置を示唆している。
投資戦略：製造コストはさらに下落し、ブルーチップ資産の株主還元率は改善され、株価に反映される。細分化市場における成長型資産は、プレハブ料理、健康食品、冷凍焙煎、チーズ製品、プロバイオティクス、植物蛋白などの細分化業界の上場資産を含め、引き続き超過収益を得ることが期待されている。白酒の基本面は予想を超えており、ハイエンド白酒には修復の見積もりが要求されている。上記のロジックに基づいて、私たちはブルーチップ類の標的を推薦して、＊ Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 、＊ Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) 、＊ Shede Spirits Co.Ltd(600702) 、及び＊ By-Health Co.Ltd(300146) ;成長クラス標識を推奨するものは、 Sirio Pharma Co.Ltd(300791) Ligao Foods Co.Ltd(300973) Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) 、および Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) を含む。
リスクの提示：原料価格は引き続き高位であり、特に食糧価格は地縁衝突の波及下で依然として上昇リスクがある、中国の消費はさらに悪化した。海外需要の減少により、上場企業の輸出量や海外工場の生産量が低下している。
