産業用金属：国際的には、FRBは水曜日に75ベーシスポイントを利上げして急騰するインフレを抑制し、1994年以来最大の利上げとなった。FRBは2022年の残りの期間に着実に金利を引き上げる見通しで、世界市場の景気後退へのさらなる懸念を強めている。また、FRBの利上げは同時にECBの利上げ計画の展開を牽引し、先週は7月から一連の利上げを行うと表明したが、英中央銀行は木曜日に金利を25ベーシスポイントから1.25%に引き上げる。一連の利上げ行為が工業用金属価格を短期的に圧迫することが予想される。また、需要端の面から見ると、世界の重要金属消費国である中国のデータは成長に力がないことを示している。最新発表された米国と欧州諸国の6月PMIはいずれも5月より低下し、製造業の低迷が工業用金属の価格空間をさらに圧縮すると予想されている。注目することをお勧めします： Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) 6 Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 01168 Yunnan Tin Co.Ltd(000960) など。
銅：マクロプレス重畳電力網の注文は限られており、銅価格は下落している
今週の世界の銅価格の下落傾向は明らかで、LME銅の終値は8322ドル/トンで、週間で約7.01%下落した。上海銅収入は63440元/トンで、週間で約9.03%下落した。LME銅在庫は11.30万トンを記録し、週内の下落幅は約4.24%で、月内の下落幅は33.77%に達し、低在庫は依然として銅価格の支えの重点である。銅価格の下落幅は大きいが、需要側はそれによって消費予想を解放していない。周内国網、南網の注文は限られており、銅企業の様子見気分が強い。下流の需要が振るわないため、購買感情は比較的慎重になっている。銅価格の下落と精廃価格の差が続くにつれて、関連企業の稼働率は回復すると予想され、銅需要は上昇する見込みだ。
アルミニウム：マクロ及びファンダメンタルズの利空共振、アルミニウム価の持続的な耐圧
今週の世界のアルミニウム価格は圧力を受け続け、全体的に下落の様相を呈した。LMEアルミニウムの収入は2450ドル/トンで、週間で約2.12%下落した。上海のアルミニウム収入は18970元/トンで、週内に4.22%下落した。マクロ面では、マクロ悲観感情が蔓延し、大口商品に強い利空の影響を与える。需要端は依然として疫病後の回復段階にあり、中国のアルミ社会在庫は脱庫状態を維持している。しかし、経済回復が徐々に力を入れれば、金利上昇によるインフレ抑制効果が顕著であり、アルミニウムの低在庫と限界コストの支えも加わり、アルミニウム価格の耐圧が安定した後も反発する可能性が残っている。
スズ：スズ価格は下落し続け、点検修理はスズ価格の反発を持続または支持する
LME錫は25175ドル/トンで取引を終え、週間で約19.18%下落した。SHFE錫は204860元/トンで取引を終え、週間で約16.56%下落した。在庫面では、今週のSMM中国主流地域の錫錠社会在庫は2021トンで、先週より524トン減少し、21.88%減少した。供給側は、SMM調査によると、全体を見渡すと、中国製錬所の検査修理プロセスが徐々に推進されるにつれて、朝盤の見積もりメーカーの数は徐々に減少し、依然として見積もりを維持している製錬所は比較的強い価格志向を示している。貿易商のフィードバックによると、今週の市場全体の出荷規模は一般的だ。需要端、下流企業はオンデマンド調達の状態を継続しており、錫価格の大幅な下落は需要の明らかな反発を刺激していない。在庫データは製錬所の点検の影響で予想内の在庫除去の表現が現れた。製錬所の点検が続くにつれて、市場は短期的には供給が逼迫しているとの予想を維持する。在庫が下落し続ければ、錫価格が大幅に下落した後の動きや反発の表現が出てくる。
亜鉛：マクロ情緒による亜鉛価格の引き下げ、欧州の天然ガスの緊張または支持の提供
LME亜鉛は3346ドル/トンで取引を終え、週間で約5.05%下落した。SHFE亜鉛は23955元/トンで引け、週間で約7.08%下落した。今週のLME亜鉛在庫は7万9175トンで、先週の在庫切れ1100トンより1.37%減少した。欧州の天然ガス不足の危機が深刻化しており、EU気候事務責任者のFransTimmermans氏によると、現在12のEU加盟国が影響を受けており、そのうち10カ国は法律に基づいて早期警戒を発表しており、天然ガスの全面的な中断のリスクはこれまで以上に真実である。欧州の亜鉛供給量は引き続き現金化され、コストが支えられたり強化されたりしている。中国の供給端も同様に偏重しており、一部の地域では点検・減産の状況が現れ、原料が相対的に不足しており、供給圧力は大きくない。需要側はまだ回復段階にあり、現在も明らかな立ち上がりはなく、弱い状態を維持している。SMMによると、ここ数日の取引日にLMEが在庫リストを抹消する割合が急増し、在庫リストを再現した。
エネルギー金属：今週のエネルギー金属プレート価格の上昇と下落は相互に現れ、需要の限界が好転したリチウム価格は強気を維持し、ニッケルコバルトは予想通り下落した。国務院常務会議は新エネルギー自動車消費を支持し、新エネルギー自動車購入税免除政策の延期問題を検討する考えを表明した。中汽協によると、5月の新エネルギー自動車の生産・販売は高速成長水準を回復し、それぞれ46.6万台と44.7万台を完成し、前年同期比1.1倍増加した。1-5月、新エネルギー自動車の生産販売台数は累計207.1万台と200.3万台を達成し、前年同期比1.1倍増加した。広州は新エネルギー車の購入を奨励することを提案し、古い買い替えで普及した車種の範囲内の新エネルギー車の新車に対して8000元/台の補助金を支給した。政策の打ち出しは新エネルギー自動車の普及を牽引し、エネルギー金属は高い景気を維持することが期待されている。提案注目： Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) Youngy Co.Ltd(002192) Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) 、騰遠コバルト業、60711 China Molybdenum Co.Ltd(603993) Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618) など。
リチウム：コスト端支持価格は安定の中でやや強く、下流は倉庫に行ったり、購入周期を迎えたりする
今週のリチウムプレートは全体的に安定している中でやや強い。電池級炭酸リチウム価格は463500元/トンで、先週より0.2%上昇した。水酸化リチウムの価格は467500元/トンで、先週と同じだった。リチウム輝石の価格は4795元/トンで、価格は先週より0.4%上昇し続けた。供給端、上流メーカーの生産状況は安定しており、季節と技術改革の影響を受けて生産量が増加している。原料端、オーストラリアのリチウム鉱山サプライヤーPilbaraMinerals（PLS）は6350ドル/ドライトン（SC 5.5、FOBブラックランド港）のオファーを受け、前月比6.63%増加し、コストサポートが明らかになった。需要端では、SMM鉄リチウム需要の増加幅は予想ほどではないが、今週、鉄リチウム工場の倉庫行きが完了するか、新たな購入サイクルを迎え、リチウム価格の安定的な上昇を牽引すると予想されている。
コバルト：需給は二重弱構造を継続し、短期コバルト価格または振動は弱い
今週のコバルト価格は引き続き下落し、SMM電解コバルト価格によると400000元/トンで、先週より6.4%下落した。コバルト中間品の価格は22.75ドル/ポンドで、先週より12.3%下落した。供給端では、上流製錬所の稼働率は前月比で上昇したが、依然として低い水準にある。需要端、新エネルギー自動車の生産・販売は明らかに好転し、コバルト需要は小幅に回復した。しかし、中国の3 Cデジタル市場の需要は軟調で、全体の消費は予想に及ばず、価格は下落を続けている。
ニッケル：需要薄重畳外盤マクロ要素、ニッケル価格耐圧下り
今週のニッケル価格は外盤マクロの影響を受けて耐圧が下落した。今週のLMEニッケル収入は22100ドル/トンで、先週より13.66%下落した。SHFEニッケルの収量は172310元/トンで、先週より12.53%下落した。
供給端は、中国の硫酸ニッケルメーカーが電解ニッケルを再生産した影響を受け、中国の純ニッケル生産量は小幅に増加し、供給状況は緩和された。需要端、ステンレス現物の成約は好転したが、減産状況にはまだ影響がある、合金剛の需要調達量は上昇したが、依然として軟調で低位で、上下流は様子見の姿勢が多い。長期的にはニッケル価格は揺れの下り坂の傾向を維持するだろう。
貴金属：FRBは利上げを予想、貴金属は下押し
今週のCOMEX金金曜日終値は1841.9ドル/オンスで、前週比0.66%下落した。COMEX銀の金曜日の終値は20.97ドル/オンスで、前週比1.92%下落した。先週の米国初の失業金申請者数は減少し、労働市場の状況は依然として緊張しているが、高インフレと金利上昇の状況下で経済は減速の兆しを見せている。米労働省が木曜日に発表したデータによると、6月19日現在、米国の初の失業金申請者数は季節調整を経て22万9000人に減少した。米国の6月のMarkit製造業PMIの初値は52.4で、ここ2年の低位を記録し、5月の最終値は57だった。金価格は先週金曜日の始値1841.9から今週金曜日の終値1824ドルまで大幅に下落し、米国が今後7月に2回利上げすることで労働市場の成長と全体的な経済需要が抑制され、市場の将来経済への懸念が高まると予想されている。FRBが経済成長を代価として高インフレを抑制する決意を表明し続けた後、大口商品は一般的に下落し、リスク回避属性の強い金価格の動きは引き続き銀価格よりも強くなるだろう。
レアアース：価格変動が下押しし、後期経済が回復したり、ファンダメンタルズが良くなったりする
今週の主流レアアース製品の価格が下落した。今週の酸化プラセオジム主流のオファーは93.25万元/トンで、先週より1.89%下落した。酸化テルビウムと金属テルビウムの見積もりはそれぞれ1415万元/トンと1805万元/トンで、先週よりそれぞれ2.08%、1.1%下落した。全体の市場は安定しており、供給端、大工場の操業は安定しており、多くの企業が受注して支えており、利益空間はまだ可能であり、コストは高位価格を支えている。需要端、下流の需要は新規注文が少なく、磁気材料企業の様子見ムードが濃厚で、購入意向が薄く、一部の金属工場は依然として需要のある調達を主としている。注意事項：＊ China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) 、＊ Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) など。
リスクのヒント：
金属価格は大幅に変動し、新エネルギー需要は大幅に下落し、マクロ経済のパフォーマンスは予想に及ばなかった
