今週の見方：
産業チェーンの栽培：李克強国務院総理は6月22日、国務院常務会議を主宰し、洪水防止と災害救援活動を引き続きしっかりと行い、人民大衆の生命と財産の安全を確実に保障することを配置した、安定食糧生産活動の報告を聴取し、年間食糧の豊作を確保するための措置をさらに配置する。会議では、この間、南方では多くの地域で強い雨が続いており、関係方面は速やかに対応し、災害損失の低減に努めていると指摘した。今年の増水期には中国の極端な天気が多く、最近は主雨帯が階段状に北上すると予測されている。党中央、国務院の配置を実行に移し、責任を強化し、早期警戒と緊急対応の連動メカニズムを完備し、洪水防止と災害救援を引き続きしっかりと行い、人民大衆の生命と財産の安全を保障しなければならない。会議はまた、現在複雑で厳しい、インフレが深刻な国際環境に直面して、自分のことに力を入れなければならないと指摘した。物価を安定させることは経済の大皿を安定させる上で極めて重要であり、食糧の安定生産増産は物価を安定させ、食糧の安全保障能力を高める重要な措置であり、世界の食糧市場の安定にも有利である。各関係方面は食糧生産に力を入れ、今年の夏穀物小麦の増産豊作はすでに定局となり、品質は平年よりよく、雑穀雑豆の生産量はわずかに増加し、油菜種の生産量は明らかに増加し、トウモロコシなどの夏まきはすでに8割近くに達し、早稲と秋穀物の成長は良好である。夏の食糧の豊作と秋の食糧の基礎が良いのは容易ではなく、年間の食糧の安定した生産に確固たる支えを提供した。引き続き責任を固め、年間食糧生産量が1兆3000億斤以上を維持することを確保しなければならない。一夏の食糧の収蔵をしっかりと押さえ、多元的な市場主体の買収を奨励し、品質と量を保証して入庫する。第二に、農業の時期を間違えずに夏の播種面積を実行し、トウモロコシの尾を掃いて播種し、2シーズンの晩稲を安定させ、大豆トウモロコシの帯状複合栽培の任務を実行する。第三に、秋の食糧畑の管理をしっかりと行い、洪水や冠水、夏の日照り、病虫害などの災害を防止しなければならない。同時に豚肉などの野菜バスケット製品の生産をしっかりとつかむ。6月23日、農業農村部は常務会議を開き、国務院常務会議と李克強総理の河北省視察時の重要な演説精神を学習・貫徹し、政策の基本維持と経営の効率化の両面から関連政策・措置を引き続き細分化し、食糧栽培農民の収益保障メカニズムの確立を加速した。現在、夏の穀物・小麦の増産・豊作はすでに確定し、今年の食糧生産の開局を確実にし、年間の食糧豊作に自信を提供し、関連政策の実行は農民の安定した増収を持続的に保障し、農民の食糧栽培の積極性を高めるのに有利である。農民の食糧栽培の積極性の向上は栽培産業チェーンの高景気を牽引し、農業関連企業は持続的に利益を得ている。標的の選択面では、先発優位性が明らかな＊ Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) 、＊ Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) 、及び交雑トウモロコシ品種の表現が優れた＊ Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) を重点的に推薦する。
サトウキビの宿根は中国では3年だが、ブラジルとオーストラリアでは5~7年だった。これは過去の砂糖全体の供給が十分で、砂糖価格が長年上昇していない原因を抑えているが、周期は遅れるだけで欠席することはない。2022年は前のサイクルの高値から丸6年となり、石油価格の予想以上の上昇と世界通貨の大放水、近年の太陽黒点運動による世界的な極端な気候の頻発を重ねて、砂糖の新たなアップサイクルが始まった。標的の選択については、穏健基準の重点は中国糖業のトップ Nanning Sugar Industry Co.Ltd(000911) を推薦し、十分な利益が期待される。
また、評価値がわずか12倍の化学株＊ Meihua Holdings Group Co.Ltd(600873) を継続的に推奨している。2022年の業績の弾力性は2021年末にリジンの新規生産能力が投入されることに由来すると予想されている。長期的には、味の素とアミノ酸業界は炭素中和を背景とした新規生産能力に制限され、推定中枢の上昇が期待されている。
また、食用油脂の暴落を背景に、 Daodaoquan Grain And Oil Co.Ltd(002852) が最大の受益者となる。過去3年間、世界の食用油脂は連続的に上昇し、菜種油は6000元/トンから最高14000元/トンに上昇し、会社は小包装菜種油のトップエンド製品として値上げが深刻に遅れ、毛利が圧力を受けた。原料が下り周期を開くと、端末の値下げも遅れ、粗利益率は急速に改善される。広東茂名の60万トンの菜種圧搾プロジェクトは22年6月に操業を開始し、上流の産業チェーンを補完した。また、同社は21年に新しい高オレイン酸菜種油や東方ツバキ油などのハイエンド製品を発売し、現在販売が好調で、将来的には Daodaoquan Grain And Oil Co.Ltd(002852) を再建する見込みだ。
豚の養殖：豚易通のデータによると、今週の豚の平均価格は16.81元/キロで、周環比は3.48%上昇し、周内の豚の価格は大幅に上昇し続けた。今週の華貯蔵網は年内に第13陣の中央備蓄冷凍豚肉の収蔵を再発表し、引き続き市場の自信を高め、養殖端の強気感情は依然として高く、ハードルを出る積極性は悪い。北方地区の上昇は明らかで、全体の供給は減少し、華北の一部の地方の豚価格はすでに南方の高値地区に近づいている。最近の南方豪雨の天気も一部の豚の正常な出荷を制限し、一部の地域では短期間の供給が逼迫し、豚の価格を有利にしている。需要側の面では明らかな上昇はなく、豚肉の小売価格の上昇は難しく、多くの貿易商は依然として赤字が重く、減量価格抑制現象があり、豚価格の上昇幅を抑制した。商務部はこのほど、11部門と共同で「飲食業の回復・発展促進支援政策の貫徹・実行に関する通知」を印刷・配布し、6つの方面から飲食業の回復・発展促進支援政策の貫徹・実行を明確に要求した。後市の豚の価格については、供給の出欄量が月ごとに減少傾向にあることに伴い、疫病防止の影響が弱まる中、飲食業、観光業は徐々に回復し、豚の価格上昇の大きな傾向は変わらないと予想されている。具体的な標的の選択については、＊ Shenzhen Kingkey Smart Agriculture Times Co.Ltd(000048) 、＊ Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 、このほか、＊ Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) 、＊ Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) 、＊ New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) 、＊ Tecon Biology Co.Ltd(002100) 、＊ Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) 、＊ Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) 、＊ Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) 、＊ Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) 、＊ Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) などが十分に恩恵を受けることが期待される。
リスクの提示
生豚の生産能力回復プロセスは予想に及ばず、製品の販売は予想に及ばず、遺伝子組み換えの商業化プロセスは予想に及ばなかった。
