元道通信株式会社
株式を初公開発行し、創業板に上場する投資リスク特別公告推薦機構（主な引受先）：華融証券株式会社
中国証券監督管理委員会（以下「中国証監会」と略称する）が制定した「上場会社業界分類ガイドライン」によると、元道通信株式会社（以下「元道通信」、「発行人」または「会社」と略称する）の所属業界は「ソフトウェアと情報技術サービス業（I 65）」であり、中証指数有限公司が発表した「ソフトウェアと情報技術サービス業（I 65）」の最近1カ月の静的平均市場収益率は43.59倍（2022年6月22日現在、T-4日）だった。今回の発行価格38.46元/株に対応する発行者の2021年の非経常損益前後のどちらが低いかを差し引いた帰母純利益が薄くなった後の市場収益率は47.79倍で、中証指数有限公司が2022年6月22日に発表した「ソフトウェアと情報技術サービス業（I 65）」の最近1カ月の平均静的市場収益率を上回り、超過幅は9.64%だった。同社の2021年の非後方静的市場収益率を比較可能な算術平均値を上回り、超過幅は35.77%だった。
発行者と華融証券株式会社（以下「華融証券」、「推薦機構（主引受業者）」と略称する）は、投資家に定価市場化に含まれるリスク要素に十分に注目し、株式が上場後に発行価格を割り込む可能性があることを知ってもらい、リスク意識を確実に高め、価値投資理念を強化し、盲目的な宣伝を避け、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資決定を下すべきである。
発行者が304000万株の人民元普通株式（A株）（以下「今回の発行」と略称する）を初めて公開発行する申請は深セン証券取引所創業板上場委員会の審議を経て、すでに中国証監会が登録した（証監許可［20221186号）。
発行者と推薦機構（主引受者）の協議により、今回の発行数は304000万株で、発行後の総株式の25.00%を占め、すべて公開新株発行であり、発行者株主は古い株式の譲渡を行わないことが決定された。今回のネット上、ネット下発行は2022年6月28日（T日）にそれぞれ深交所取引システム、深交所ネット下発行電子プラットフォーム（以下「ネット下発行電子プラットフォーム」と略称する）及び中国証券登録決済有限責任会社深セン支社（以下「中国決済深セン支社」と略称する）の登録決済プラットフォームを通じて実施される。今回発行される株式は深セン証券取引所（以下「深交所」と略称する）創業板に上場する予定だ。
発行者と主要販売業者は、投資家に次の点に注目してもらうように特別に要請しています。
1、初歩的な引き合いが終わった後、発行者と推薦機関（主な引受業者）は『元道通信株式会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場する初歩的な引き合いと推薦公告』（以下は『初歩的な引き合いと推薦公告』と略称する）に規定された除外規則に基づいて、投資家のオファーを要求する初歩的な引き合いの結果に合致しない場合、購入予定価格が50.50元/株（50.50元/株を含まない）より高い販売対象をすべて除外する、購入予定価格は50.50元/株で、購入予定数が1000万株未満（1000万株を含まない）の販売対象はすべて除外する。申請予定価格は50.50元/株で、申請数は1000万株に等しく、申請期間は同じ2022年6月22日（T-4日）13：25：20：841の販売対象のうち、深セン証券取引所のネット下の発行電子プラットフォームで自動的に生成される販売対象の順序に従って後から前に並んで除外される。以上の過程で75個の売却対象を除外し、除外した申請総数は62950万株で、今回の初歩的な引き合いで無効なオファーを除外した後の申請予定数の合計6258010万株の1.0059%を占めた。除外部分はネット下やネット上での購入申請に参加してはならない。
2、発行者と推薦機構（主引受者）は初歩的な引合結果に基づいて、有効な引受倍数、発行者の置かれた業界、発行者のファンダメンタルズ、上場企業より評価できるレベル、市場状況、募集資金需要及び引受リスクなどの要素を総合的に考慮し、協議して今回の発行価格を38.46元/株と確定し、ネット下の発行は累計入札引合を行わない。
投資家はこの価格で2022年6月28日（T日）にネット上とネット下での申請を行ってください。申請時に申請資金を支払う必要はありません。今回のネット下での発行申請日はネット上での申請日と同じ2022年6月28日（T日）であり、そのうち、ネット下での申請時間は9：30-15：00、ネット上での申請時間は9：15-11：30、13：00-15：00である。
3、発行者と推薦機構（主引受業者）が協議して確定した発行価格は38.46元/株で、最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中央値と加重平均数及び最高オファーを除いた後に公募方式で設立した証券投資基金（以下「公募基金」と略称する）、全国社会保障基金（以下「社会保障基金」と略称する）、基本養老保険基金（以下、「年金」と略称する）、「企業年金基金管理弁法」に基づいて設立された企業年金基金（以下、「企業年金基金」と略称する）と、「保険資金運用管理弁法」などの規定に合致する保険資金（以下、「保険資金」と略称する）の見積もり中央値、加重平均数のどちらが低いか。
4、今回の発行価格は最高オファーを除いた後のネット下の投資家のオファーの中央値と加重平均数及び最高オファーを除いた後の公募基金、社会保障基金、年金、企業年金基金、保険資金のオファーの中央値と加重平均数のどちらが低いかより高くないので、推薦機構の関連子会社はフォローアップに参加する必要はない。今回の発行では、他の外部投資家への戦略的な配給は予定されておらず、最終的には、今回の発行では戦略的ではない
投資家は指向的に販売する。初期戦略割当と最終戦略割当株式数の差額152000株が払戻される
ネット下で発行する。
最終的に今回の発行では、条件に合致する投資家に対してネット下での引き合い販売（以下「ネット下」と略称する
発行」）とネット上で深セン市場の非限定A株株式と非限定販売預託証憑の時価を保有する社会公
投資家の定価発行（以下「オンライン発行」と略称する）を組み合わせて行う。
5、今回の発行価格は38.46元/株で、対応する市場収益率は：
（1）35.84倍（1株当たり利益は2021年度会計士事務所を通じて中国会計準則に基づく
監査の非経常損益控除後の親会社株主に帰属する純利益を今回の発行前総株式で除した計
計算する
（2）32.87倍（1株当たり利益は2021年度会計士事務所を通じて中国会計準則に基づく
監査の非経常損益控除前に親会社株主に帰属する純利益を今回の発行前総株式で除した計
計算する
（3）47.79倍（1株当たり利益は2021年度会計士事務所を通じて中国会計準則に基づく
監査の非経常損益控除後の親会社株主に帰属する純利益を今回発行後の総株式で除した計
計算する
（4）43.83倍（1株当たり利益は2021年度会計士事務所を通じて中国会計準則に基づく
監査の非経常損益控除前に親会社株主に帰属する純利益を今回発行後の総株式で除した計
計算）。
6、今回の発行価格は38.46元/株で、投資家は以下の状況に基づいて今回の発行価格を判断してください
の合理性。
（1）中国証券監督管理委員会の「上場企業業界分類ガイドライン」（2012年改訂）によると、元道
通信所属業界は「ソフトウェア・情報技術サービス業（I 65）」で、2022年6月22日（T-
4日）、中証指数有限公司が発表した「ソフトウェアと情報技術サービス業（I 65）」の直近1カ月
静的平均市場収益率は43.59倍であった。
（2）2022年6月22日（T-4日）までに、上場企業より以下のように評価することができる：
T-4日終値2021年控除非2021年控除2021年控除非証券コード証券略称（元/株）前EPS後EPS非前市場収益率後市場収益率（元/株）（元/株）
Runjian Co.Ltd(002929) .SZ Runjian Co.Ltd(002929) 34.87 1.54 1.45 22.60 24.02
Eastone Century Technology Co.Ltd(300310) .SZ Eastone Century Technology Co.Ltd(300310) 4.18 0.06 0.01 68.48 334.99
Super Telecom Co.Ltd(603322) .SH Super Telecom Co.Ltd(603322) 17.21 -1.45 -1.64 -11.94 -10.56
Zhong Fu Tong Group Co.Ltd(300560) .SZ Zhong Fu Tong Group Co.Ltd(300560) 13.85 0.32 0.30 42.97 46.39
T-4日終値2021年控除非2021年控除2021年控除非証券コード証券略称（元/株）前EPS後EPS非前市場収益率後市場収益率（元/株）（元/株）
Hangzhou Huaxing Chuangye Communication Technology Co.Ltd(300025) .SZ Hangzhou Huaxing Chuangye Communication Technology Co.Ltd(300025) 4.59 -0.06 -0.09 -79.70 -50.21
平均32.78 35.20
出所：WINDデータ、2022年6月22日まで（T-4日）
注1：市場収益率の計算に端数の差異があれば、四捨五入によるものとする。
注2：2021年非前/後EPS控除＝2021年非経常損益控除前/後帰母純利益/T-4日総株式
注3：平均値の計算時に負の値（ Super Telecom Co.Ltd(603322) と Hangzhou Huaxing Chuangye Communication Technology Co.Ltd(300025) ）と極値（ Eastone Century Technology Co.Ltd(300310) ）を控除します。
発行者と推薦機関（主引受業者）は投資家に投資リスクに関心を持ち、発行を慎重に検討するよう要請した
価格設定の合理性、理性的に投資決定を行う。今回の発行価格は38.46元/株に対応する発行人
2021年に非経常損益を差し引いた前後でどちらが低かったかを示す希薄化後の市場収益率は47.79倍で、中証指数を上回った
有限会社が2021年6月22日に発表した「ソフトウェアと情報技術サービス業（I 65）」の直近1ヶ月
平均静的市場収益率は、超過幅が9.64%であった、比較可能な2021年の非後方静的市場収益率を上回る
の算術平均値は、超過幅が35.77%であり、主な原因は以下の通りである：
一つは業務ネットワークが全国に放射線を照射し、持続的な収益力が絶えず強化されていることである。企業事業は30省をカバー
（自治区、直轄市）、現在すでに初歩的に全国をカバーする顧客サービスネットワークを構築し、新疆、
黒竜江、河北などの地域は一定の競争優位を形成している、最近3年間の会社経営業績は比較的に急速に増加した
長、営業収入は2019年7532779万元から2021年16245083万元に増加し、最近3
年間営業収入の複合成長率は46.85%に達した、純利益は2019年の622680万元から
2021年は1066962万元。将来的には、企業は既存の市場の競争優位性を強固にした上で、
豊富なサービス経験、良好な品質口コミ及び専門的な技術備蓄を借りて、引き続き着実に新規顧客を開拓する
戸、新区域と新業務は、業務配置をさらに改善し、全体の市場競争力を高める。
第二に、落札準備が豊富であること。会社契約の多くはサービス期間が2-3年の長期契約であり、報告期間はそれぞれ
期において、会社の各年間落札契約金額は順次約15.00億元、12.50億元と21.90億元（不
明記されていない金額を含むフレームワークプロトコル)。中移鉄通2022年31省（自治区、直轄）
市）総合業務サポートサービス集中購買、公司落札河北、黒竜江、江蘇など6省（自
治区、直轄市）の業務は、合計落札額が11341973万元に達した。中国移動建設2022年
30省（自治区、直轄市）の通信工事労務分包短リストを集中的に購入し、会社は新疆、
黒竜江省、河北省など19の省（自治区、直轄市）の業務は、落札された省の数が同業界で並んでいる
第1位。落札契約の豊富な備蓄は、会社の収益力の向上の基礎を築き、審査された
2022年1-3月の営業収入と非経常損益を差し引いた純利益はそれぞれ4169393万元、
170188万元、前年同期比64%増
