先週（2022.5.232022.5.27）の相場回顧：先週の上海は初日の高位振動の後、翌日の低開低走で下落し、3日目の高開高走の後、4日目に大幅に下落して回復し、5日目には高位振動の微上昇を維持した。深指は初日は幅が狭く揺れ、翌日は低く開いた後に回復し、4日目は下探後に5日目の上昇に回復した。上証総合指数は累計0.52%下落し、313024を報告した。上海深300は先週1.87%下落し、400130を報告した。先週の社会サービスサブプレートと観光小売プレートのうち4つが上昇し、上昇幅は観光地（+2.01%）、専門サービス（+1.38%）、ホテル飲食（+0.96%）、教育（+0.86%）、観光小売（-6.15%）と高かった。先週の申万（202131の1級業界のうち13が上昇し、上昇幅が最も大きかった5位は石炭、石油石化、交通運輸、自動車、社会サービスで、うち社会サービスプレートは1.38%上昇し、申万一級31業界のランキングで5位だった。社会サービス業界は上海深300指数3.25 pctsに勝った。免税コースの競争が激化し、海汽転換文旅企業、周辺旅行は依然として観光消費の主体であり、キャンプブームが続いている。多地に長線文旅計画を配置し、高品質に国家文旅システムを建設する。
省をまたぐ予約は引き続き増加し、ホテルは強い回復を予想している：携程データによると、6月21日現在、夏休みの省をまたぐホテルの予約週数は151%増加し、一部の都市の今年の夏休みの予約量はすでに前年同期を上回った。どこに行ったかのビッグデータによると、2021年の北京環球リゾートの開業1カ月以内に、北京ホテルの予約熱は2020年、2019年の同時期よりいずれも50%を超え、1泊あたりの平均予約価格は2020年より100元前後増加した。省をまたいだ旅行開放は夏休みの観光シーズンを重ねて、ホテル業は急速な成長を維持するかもしれない。
多くの省をまたいだ旅行が再開され、夏休みの旅行は引き続き上昇している：携程データによると、この1週間の夏休みの省をまたいだ旅行の予約数は週環比291%増加し、「卒業旅行」の検索熱は137%上昇し、そして絶えず増加傾向にある。同データによると、北京ユニバーサル・ピクチャーズ・テーマパークが6月25日に正式にオープンする計画を発表した後、北京ユニバーサル・ピクチャーズ・ツアーの検索熱は昨日の同期間より186%上昇した。多くの省をまたぐ旅行が回復するにつれて、卒業旅行、避暑旅行などの相談量と予定量はいずれも明らかに上昇し、上海などの閉鎖解除と端午節期間の良好な観光市場の表現は、公衆の夏休みの旅行意欲をさらに引き出し、観光市場の上昇ペースが加速すると予想されている。
北京上海は堂食を一時停止し、政策は飲食の回復を支援する：上海市商務委員会は20日に「当市住民生活サービス業の疫病予防・抑制活動のさらなる強化に関するヒント」を発表し、すべての飲食経営部門が堂食を一時停止し、北京経開区も類似文書を発表した。商務部11部門弁公庁は共同で「飲食業の回復・発展促進支援政策の貫徹・実行に関する通知」を印刷・配布し、6つの方面から飲食業の回復・発展を促進した。飲食業は引き続き疫病の影響を受けているが、操業再開と生産再開は秩序正しく推進され、政策を重ねて多方面にわたって業界の回復を支援し、疫病状況の安定と政策の利益を背景に飲食業が回復期に入ることを期待している。
投資提案：
ホテル業界はビジネス旅行の需要回復に伴い、異郷への外出政策の緩和を重ね、回復ロジックは持続的に良好になっている。夏休みの旅行熱が急上昇し、疫病状況が好転し、各観光地の回復ペースが加速し、観光業界は強気の回復を迎えるだろう。政策は飲食業が疫病の影響を受けることを緩和し、業界は粘り強さを維持し、困難な時期を穏やかに過ごすことが予想される。引き続き免税トップ企業を推薦します China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ;文旅回復ロジックの中にある＊ Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 、＊ Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) 、＊ China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) 、＊ Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) 、＊ Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) 、麗江観光、＊ Utour Group Co.Ltd(002707) 、＊ Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) などのホテル、観光地、観光総合サービス標識を推薦する。氷雪観光需要の放出受益基準の＊ Changbai Mountain Tourism Co.Ltd(603099) 及び高周波消費シーンと生活サービスの革新基準を重視する＊ Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) を推薦する。
リスクのヒント：
COVID-19ウイルスの疫病発生状況は繰り返し、業界の回復は期待に及ばず、政策の着地と実行は期待に及ばない。制限＃セイゲン＃
