1、景気度：三重底後は回復三部作、供給先行+政策刺激需要+コスト緩和下、下半期プレートはファンダメンタルズ反転を迎える
自動車プレートは4月中下旬に「予想+販売量+業績」の三重底に達し、暗い時に別れを告げた後、業界は回復三部作に入り、供給の回復、需要の刺激に基づいて解放され、コスト緩和の下でファンダメンタルズは反転を迎える見込みだ。現在の回復3部作は第2段階に入り、政策刺激+サプライチェーン回復による乗用車生産販売データは転換と予想を超え、業界は確定性回復を迎え、中性的に年間乗用車卸売販売量は前年同期比+7.3%と判断し、業界の確定性回復相場を重視した。
2、完成車：自主+新勢力が変革の中で台頭する
安定成長政策は多くの管理下にあり、購入税は半分にして利益を上げ、地方的な政策は新エネルギーを傾斜させ、油車+新エネルギー車はいずれも恩恵を受ける。短期的な核心要素は販売量の回復であり、購入税の半減政策は油車消費に対してより明らかな牽引効果を発揮し、中長期的な核心要素は電動知能変革の下でシェアの向上とビジネスモデルの変革を実現し、国産の新勢力と頭部が自主的に台頭の大時代を開くことを期待し、下半期に自主的に台頭して引き続き演繹し、純電気+ハイブリッド+知能化の三矢が一斉に発せられる。
3、部品：金を掘る四大真成長投資機会
短期的な核心要素は業界回復のベータであり、中長期的に国産の台頭と電動知能のダブルクリックの増分産業の趨勢を把握する。下半期は四大真成長のメインラインの投資機会を重点的に把握する：
一体型ダイカスト0から1までの千億の大会道は、22年に産業化が加速し始めた。
コックピットのインテリジェント化多くの点で開花し、全面的にグレードアップし、まだ爆発初期であることをよく見て、浸透率とSPはいずれも比較的に大きい上昇空間のガラス、音響学、車灯の3つの細分領域を備えている。
運転のインテリジェント化後半の勝負手、軍備競争がエスカレートし、L 3インテリジェント運転の着地が間近に迫っており、ライン制御シャーシの一環をよく見ている。
乗用車シートの国産化不破不立、乗用車シート産業チェーンは歴史的な国産化のチャンスを迎えている。
4、投資提案：完成車プレート、重点推薦＊ Byd Company Limited(002594) 、長安/吉利/長城に注目することを提案する。部品プレートは、四大真成長の主線の中で金を掘って、一体化ダイカスト重点的に Wencan Group Co.Ltd(603348) を推薦して、 Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) Ikd Co.Ltd(600933) Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) に注目することを提案します。コックピットのインテリジェント化重点的に＊ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 、＊ Foryou Corporation(002906) 、＊ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) 、＊ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) に注目することを提案する。運転のインテリジェント化重点推薦＊ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、＊ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) 。乗用車シートの国産化重点推奨＊ Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) 、＊ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) 。
リスクの提示
1、下流の需要は期待に及ばない
2、チップの回復が期待できない
3、原材料価格が大幅に上昇
4、疫病の繰り返し
