核心的観点
市場回顧：今週の上海深300指数は1.99%上昇し、公共事業指数は0.15%下落し、環境保護指数は1.04%上昇し、週間相対収益率はそれぞれ-2.13%と-0.95%だった。申万の31の1級業界分類プレートのうち、公共事業と環境保護の上昇幅は24位と19位にある。プレート別に見ると、環境保護プレートは1.04%上昇した。電力プレートのサブプレートのうち、火力発電は1.50%上昇し、水力発電は1.44%下落し、新エネルギー発電は2.19%上昇し、水務プレートは1.16%下落し、ガスプレートは2.41%下落し、検査サービスプレートは3.59%上昇した。
重要政策2022年6月24日、水力発電水利計画 Anhui Transport Consulting & Design Institute Co.Ltd(603357) は北京で「揚水貯蔵エネルギー産業発展報告2021」、「中国再生可能エネルギー発展報告2021」の発表会を開催した。2020年12月、国家エネルギー局は新ラウンドの揚水貯蔵エネルギーの中長期計画資源サイトの全面調査を展開し、総設備規模は16億キロワットで、その中で南方、西北、華中、華東などの地域支部が比較的に多い。2021年末現在、中国が計画に組み入れた揚水貯蔵エネルギーサイトの資源総量は約8億1400万キロワット、輸送機では3639万キロワット、建設中の規模は6253万キロワットであることが承認された。2021年、全国の揚水貯蔵エネルギー発電所の平均総合利用時間は2640時間だった。
特別研究：異なるエネルギー貯蔵タイプの利益比較。発電側：風を捨てて光を捨て、電力補助収益を得る。電力網側：電力網コストを組み入れ、電力補助サービスは利益を得る。ユーザー側：ピークバレーの価格差をカバーし、電気料金コストを削減する。再生可能エネルギーのネットワーク化、補助サービス、ユーザーエネルギー管理サービスはエネルギー貯蔵プロジェクトが最も多く提供するサービスタイプである。補助火力発電ユニットのピーク調整シーンにおける揚水貯蔵エネルギー発電所の全体的な経済効果は依然としてリードしている。
投資戦略：公共事業：1、新型電力システムの中で、必ず電力現物市場の取引を強力に推進し、補助サービスの発展を促進し、「新エネルギー+補助サービス」はその中の重要な取引モデルとなり、貯蔵エネルギー、特に揚水貯蔵エネルギーの発展を推進する、2、政策は石炭と新エネルギーの最適化の組み合わせを推進し、石炭価格制限政策は着地する見込みで、火力発電の利益転換点が現れた。3、今年は水が豊かで、水力発電の機会を把握する。より大きな揚水貯蔵エネルギーと新エネルギー計画があり、底部にある Hubei Energy Group Co.Ltd(000883) ;揚水貯蔵エネルギー、化学貯蔵エネルギーの資産注入の期待があり、将来の補助サービスのリーダー Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) ;キャッシュフローが良好で、「原子力発電と新エネルギー」の二輪駆動 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) ;積極的に新エネルギーへの転換を推薦し、キャッシュフローが十分な火力発電の蛇口 Huaneng Power International Inc(600011) 、中国電力など、資金コスト、資源優位性のある新エネルギー運営のトップ China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) ;電力総合サービス Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) 。
リスクの提示：環境保護政策は期待に及ばない、電気使用量の増加速度が低下する、電気価格の引き下げ、天然ガス端末の販売価格が引き下げられた。
