相場回顧：今週の環境保護公共プレートの上昇と下落はまちまちで、公共事業業界指数は0.15%低下し、環境保護業界指数は1.04%上昇し、上証総合指数は0.99%上昇した。環境保護プレートの中で検査サービスの上昇幅は比較的に大きく、5.56%上昇し、公共事業の中で省エネ利用の上昇幅は比較的に大きく、2.67%上昇した。
業界動態：
環境に配慮：
（1）各省2035計画建設要綱が相次いで発表され、生態保護と修復に力を入れ続けている。山東省委員会弁公庁、省政府弁公庁はこのほど、「美しい山東建設計画要綱（20212035年）」を印刷、配布した。『要綱』は実際と結びつけて新しい発展理念を揺るぐことなく貫徹し、生態環境保護の要求を経済社会の発展の全過程に溶け込み、汚染を減らし、炭素を減らし、協同で効果を高めることを総手がかりとし、新旧のエネルギー転換を深化させ、グリーン低炭素循環発展システムを確立し、健全化し、グリーン発展方式と生活方式の形成を加速し、経済社会の全面的なグリーン転換を促進することを要求している。ガス、水、土、海などの要素を統一的に計画し、環境の質を改善することを核心とし、汚染防止の堅塁攻略戦を深く打ち、多汚染物の協同制御と地域、流域、海域の合同防衛・合同制御を際立たせなければならない。国は汚染防止の堅塁攻略戦を深く戦い、グリーン低炭素の革新を推進している。提案の注目：河湖の生態環境の回復に力を入れる Cscec Scimee Sci.&Tech.Co.Ltd(300425) 、水務固廃協同発展の Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) 、環境ガバナンス総合サービスプロバイダ[ Beijing Spc Environment Protection Tech Co.Ltd(002573) ]。
（2）工業節水政策が頻繁に出ており、節水投資はさらに増大する見込みである。工業・情報化部など6部門はこのほど、「工業水効率向上行動計画」を発表した。2025年までに、全国の万元工業増加値の用水量は2020年より16%減少することを計画している。重点用水業界の水効果はさらに向上し、鉄鋼業界のトン鋼取水量、製紙業界の主要製品単位の取水量は10%減少し、石化化学工業業界の主要製品単位の取水量は5%減少し、紡績、食品、非鉄金属業界の主要製品単位の取水量は15%減少した。工業廃水の循環利用レベルはさらに向上し、全国規模以上の工業用水の再利用率が94%前後に達することを目指す。工業節水政策のメカニズムはより健全であり、企業の節水意識は普遍的に強化され、節水型生産方式は基本的に確立され、工業用水と発展規模、産業構造と空間配置などの協調発展の現代化構造を初歩的に形成した。提案の注目：節水領域の蛇口＊ Dayu Water-Saving Group Co.Ltd(300021) 、深さ配置工業節水省エネの Hynar Water Group Co.Ltd(300961) 、膜法による水処理に専念する Greentech Environmental Co.Ltd(688466) 。
共通：
（1）EUは炭素境界調整メカニズムを通じて、社会気候基金を設立する。中国エネルギー紙の報道によると、EUの炭素境界調整メカニズムの採択は、炭素関税のEU内部での合意のさらなる達成を代表するだけでなく、EUの気候野心を改めて強固にした。一方、「炭素漏れ防止」と銘打ち、新たなグリーン貿易障壁を構築し、資金、産業の還流を促進し、炭素価格の国際伝導を利用してEUの炭素価格の世界炭素価格決定メカニズムにおける核心的地位を強化する。また、草案は社会気候基金を設立し、この基金は家庭、小規模企業、交通ユーザーに利益をもたらす。EUの炭素境界調整メカニズムの加速的な推進は、世界的な範囲で連鎖反応を生み、将来的には世界貿易規則が変更される可能性が高いと予想される。
（2）水素エネルギー産業の発展政策が徐々に登場し、業界の持続的発展を推進する。上海発改委はこのほど、「上海市水素エネルギー産業発展中長期計画（20222035年）」を印刷、配布した。『計画』によると、2025年までに、産業革新能力は全体的に中国のリードレベルに達し、産業チェーンのキー技術の製造・貯蔵・輸送は画期的な進展を遂げ、自主知的財産権を持つコア技術と技術レベルは大幅に向上し、水素エネルギーの交通分野での模範的な応用は著しい成果を収めた。各種水素添加ステーションを70基程度建設し、5-10家具の国際的影響力のあるユニコーン企業を育成し、3-5社の国際一流の革新的な研究開発プラットフォームを建設し、燃料電池自動車の保有量は1万台を突破し、水素エネルギー産業チェーンの産業規模は1000億元を突破し、交通分野で二酸化炭素の5-10万トン/年削減を牽引した。また、交通運輸部、国家鉄道局、中国民用航空局、国家郵政局はこのほど、「新発展理念を完全かつ正確に全面的に貫徹し、炭素達峰の炭素中和活動をしっかりと行うことに関する中国共産党中央国務院の意見」を貫徹、実行した。新エネルギー車両の応用を推進する、メタノール、水素、アンモニアなどの新型動力船舶の応用を探索し、液化天然ガス動力船舶の応用を推進する。提案の注目：「海陸双気源」を作り、水素エネルギーの Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) 、冬季五輪のサプライヤーは、水素燃料電池の研究開発に専念している[ Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) ]、水素エネルギー市場を積極的に開拓している[ Guanghui Energy Co.Ltd(600256) ]。
（3）電力需要は持続的に増加し、再生可能エネルギー発電量は持続的に増加している。国家電力網がこのほど発表した6月の電力使用データによると、6月以来、国家電力網の経営区域の最大電力使用負荷は8.44億キロワットを超え、西北、華北などの地区の電力使用負荷の増加速度は比較的速く、前年同期の最高電力使用負荷と比べ、増加速度はそれぞれ8.81%、3.21%に達した。国家エネルギー局もこのほど、再生可能エネルギーの設備データを発表し、5月末現在、中国の再生可能エネルギー発電総設備は11億キロワットに達し、前年同期比15.1%増加した。このうち、通常の水力発電は3.6億キロワット、揚水貯蔵は0.4億キロワット、風力発電、太陽光発電、バイオマス発電などの新エネルギー発電設備は7億キロワットを突破した。1-5月、全国の再生可能エネルギー発電の新規投入機は4349万キロワットで、全国の発電新規投入機の82.1%を占め、すでに中国の発電新規投入機の主体となった。1-5月、全国の再生可能エネルギー発電量は1兆6000億キロワット時に達し、前年同期比16.8%増加し、社会全体の電力使用量の31.5%を占めた。風力発電と太陽光発電の新エネルギー運営企業の発展をよく見て、重点的に推薦します：原子力発電+風光デュアルコア駆動の China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) 。提案の注目：新エネルギーの蛇口 China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 竜源電力、江蘇省地域に集中し、省外市場に積極的に投資する配網EPCOのトップ Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) ;風力発電機のヘッダー企業 Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) 、電源のクリーン化と電力網のインテリジェント化の蛇口「南網科学技術」。
（4）エネルギー貯蔵施設の建設は持続的に推進され、エネルギー貯蔵市場の需要は急速に拡大している。6月23日、山東省人民政府はインフラ施設「七網」建設行動計画の通知を発表した。その中にはエネルギー保障網建設行動計画が含まれている。計画では、2025年までに新型エネルギー貯蔵施設の規模は500万キロワットに達すると指摘した。2030年までに、1000万キロワットに達する。これに先立ち2021年8月19日、山東省のエネルギー発展「第十四次五カ年計画」で提案された2025年までに450万キロワット前後のエネルギー貯蔵施設を建設し、エネルギー貯蔵計画は500 MW増加した。
各地の新エネルギープロジェクトの開発案の中ですべて配置エネルギーの要求と貯蔵エネルギーの補助金政策の支持の下で、貯蔵エネルギー市場の需要は急速に拡大している。重点推薦：プロジェクトの備蓄が十分で、太陽光発電及びエネルギー貯蔵プロジェクトの増分が期限可能である Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) 、提案の注目：固体廃棄物の蛇口に新エネルギーを配置し、貯蔵エネルギーの進展が予想を超えた China Tianying Inc(000035) 、国資資源を借りてグリーン電力を積極的に転換し、エネルギー貯蔵、水素エネルギー産業チェーンの「穂恒運A」を積極的に配置した。
今週のテーマ：電力支援サービスは電力システムの安全と安定を維持する重要な保障であり、主に周波数調整、ピーク調整、無効調整、予備、黒起動などを含む。新エネルギー発電の大規模なアクセスに伴い、電力サービス市場の重要性がますます浮き彫りになっている。政策の端から見ると、2021年に国家エネルギー局が打ち出した「電力補助サービス管理弁法」は補助サービス提供の主体をさらに拡大し、補助サービス市場の容量は徐々に増大するだろう。国家エネルギー局が発表した「国家エネルギー局総合司の2019年上半期の電力補助サービスに関する通報」によると、電力補助サービスの費用構造は、ピーク調整、周波数調整、予備を主とし、合計で90%を超えた。電力補助サービスの補償と分担には、火力発電、水力発電、風力発電、太陽光発電、原子力発電が含まれており、その中で火力発電の割合はいずれも最も高く、火力発電業界の関連企業が持続的に利益を得ることができると予想されている。
投資提案：「第十四次五カ年計画」国は環境品質と工業グリーン低炭素発展に対してより多くの要求を提出し、省エネ環境保護及び資源循環利用は高い景色度を維持する見込みがあり、省エネ環境保護及び再生資源プレートの投資チャンスを積極的に把握することを提案する。提案の注目： Moon Environment Technology Co.Ltd(000811) Qingdao Guolin Environmental Technology Co.Ltd(300786) Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) Wangneng Environment Co.Ltd(002034) Jiangsu Huahong Technology Co.Ltd(002645) （機械上書き）、 China Tianying Inc(000035) 、 Hanwei Electronics Group Corporation(300007) 。「第十四次五カ年計画」期間中、エネルギー構造の低炭素化転換は持続的に推進され、風力発電と太陽光発電装置は依然として急速な成長を維持し、水力発電と原子力発電は秩序よく推進されると同時に、貯蔵エネルギー、水素エネルギー、揚水貯蔵エネルギーも急速な発展段階に入る。注目をお勧めします： China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 、竜源電力、 Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) Huaneng Power International Inc(600011) Gd Power Development Co.Ltd(600795) 。
リスクの提示：プロジェクトの推進が期待に及ばない、市場競争が激化する、国際政治情勢の変化、政策の推進が期待に及ばない、電気価格の引き下げリスク。
