上海は日を迎えて新たにゼロを追加し、生活活動の秩序が徐々に回復している。3日連続で社会面がゼロになった後、2022年6月24日0-24時、上海には本土の無症状感染者が新たに増加しなかった。6月1日以来、上海はすでに秩序立てて生産生活秩序を回復し始めており、関連政策によると、上海は最後の本土病例の後14日間「清零」しなければ、「星を摘む」ことができない。「星を摘む」後、上海に出入りする防疫政策はさらに緩和される見込みで、観光免税関連プレートの回復機会に引き続き注目することを提案した。
先日、疫病予防・抑制政策が多く更新され、特に上海人の隔離政策が調整された。私たちの整理によると、大部分の省都都市は隔離政策を上海中リスク地区に精確に行い、14日以内に上海市中リスク地区が所在する郷鎮（街道）の滞在歴者に対して「7日間集中隔離+7日間在宅健康モニタリング」を実行し、上海市の他の地区の滞在歴者に対して「7日間追跡健康モニタリング」を実行した。その中で海南地区の防疫政策は最も際立っており、海南省の最新の防疫政策の分類に基づき、重点的に疫病発生区、深刻な疫病発生区はゼロであり、一般的に疫病発生区は13であり、上海市普陀区、静安区、宝山区などを含む。以上の13の一般的な疫病関連地域を除いて、上海人は健康コードに基づいて搭乗手続きを行うことができ、核酸陰性証明書を強制的に要求しない。一般的な疫病関連地域の人員に対して、48時間以内に1回の核酸検査陰性報告書に基づいて搭乗手続きを行い、ジョーンに到着後に報告し、3日間の在宅健康検査、7日間の自己健康検査を実行した。
投資提案：（1）家庭の在庫補充の角度：疫病防止と動態的なゼロ一掃政策の堅持は動揺せず、すでに消費者の日常消費行為に深刻な影響と変化を与え、買いだめが常態化し、住民の社会活動が回復した後、家庭消費財の在庫補充需要は比較的に旺盛である。利益を得た業界と会社は：1）小売ルート： Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) Wangfujing Group Co.Ltd(600859) Shanghai Bailian Group Co.Ltd(600827) Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) など、2）レジャー食品： Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) Chacha Food Company Limited(002557) Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) Juewei Food Co.Ltd(603517) Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) など、3）プレハブ料理： Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) Tongqinglou Catering Co.Ltd(605108) Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) など。（2）社交パーティー需要の回復角度：消費者が疫病によって抑圧された社交需要は回復を迎える見込みであり、疫病予防制御は依然としてパーティーパーティーパーティーの会食シーンに一定の影響を与えるが、苦境の反転の角度から見ても大きな弾力性がある。受益した業界と会社は：1）医療用化粧品：2）飲食チェーンとサプライチェーン：九毛九、海底掬、ヘレン司、奈雪のお茶、 Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) Shanghai Hi-Road Food Technology Co.Ltd(300915) Ligao Foods Co.Ltd(300973) Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) など、3）飲食に伴う生産性消費： Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) など、4）白酒：宴会とパーティー需要を主とする地域次ハイエンド白酒に注目し、＊ Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) 、＊ Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 、＊ Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) 、＊ Jiangsu Zongyi Co.Ltd(600770) 2などを含む。（3）周辺観光需要の回復角度：滞っていた観光旅行需要は上海などで疫病状況が好転し、全国各地で上海人の訪問防止政策が緩和された後、あるいは解放を迎えることになり、周辺観光が最初に回復し、長線観光の弾力性が大きいと予想される。恩恵を受けた業界と会社は：1）ホテル： Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 、華住など、2）免税： China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) Wangfujing Group Co.Ltd(600859) Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) など、3）観光地とテーマパーク：海昌海洋公園、 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) 、復星旅文など。（4）サービス業の再生産角度：雇用を保護し、失業率を下げることは後期政府の仕事の重点の一つとなり、生産性サービス業市場の注目度が向上し、高景気の抗周期的な人的資源コース、職業教育コースに注目することを提案する、社会面の回復の勢いは安定しており、電商代の運営は期待できる。受益した業界と会社は：1）人的資源： Beijing Urban-Rural Commercial (Group) Co.Ltd(600861) Beijing Career International Co.Ltd(300662) 、アウターウェアホールディングス、2）職業教育： Offcn Education Technology Co.Ltd(002607) 3）電子商取引運営：＊ Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) 。
リスク提示：疫病繰り返しリスク、各地の疫病予防・抑制政策の変動リスク、会社経営リスクなど
