今週の見方：
Q 2の業績の強さ、疫病の復旧のプレートと株を積極的に把握する。今週上海の深さ300は1.99%上昇し、医薬生物業界は2.21%上昇し、31の一級サブ業界の13位に位置し、サブプレートはすべて上昇し、医薬商業の上昇幅は最大5.17%で、医療サービス、漢方薬、医療機器、生物製品、化学製薬の上昇幅はそれぞれ4.27%、2.73%、1.91%、1.63%、0.01%だった。医薬業界は回復を続け、Q 2は終わりに近づいており、上半期の業績の強い株と下半期に業績修復の機会を迎える見込みであることを積極的に配置することを提案した。1）上半期の基本面がしっかりしていて、業績が強いプレートと株、例えばCDMO/CMO＊ Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) （上半期の調整済み帰母は前年同期比63-65%、以下同じと予想）、薬明生物（調整済み35-45%）、＊ Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) （非35-45%）、＊ Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) （調整済み30-40%）、＊ Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 150-200%）、＊ Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) 30-40%）、百誠医薬50-60%）など、特色原料薬＊ Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) 20-25%）、＊ Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) 30-40%）、＊ Ningbo Menovo Pharmaceutical Co.Ltd(603538) 80-90%）、＊ Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) 60-70%）、＊ Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) 25-35%）、＊ Jiangxi Synergy Pharmaceutical Co.Ltd(300636) 20-25%）など。2）6月の操業再開に伴い、下半期には医療サービス＊3 Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) -10%）、＊ Topchoice Medical Co.Inc(600763) （（（-5）-5%）などの業績の転換点と修復を迎えることが期待され、チェーン薬局＊ Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) 15-20%）、＊ Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) 15-20%）など、ワクチン＊ Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) （- 30）-（-20%）、＊ Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) 220-250%）、＊ Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) 85-100%）、＊ Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) 20-30%）など、血製品 Hualan Biological Engineering Inc(002007) 30-35%）など、消費属性の薬物機械＊ Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) 20-30%）、＊ Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) 15-20%）、＊ Autek China Inc(300595) 15-20%）など、医療機器＊ Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) 30-40%）、＊ Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) 20%）、＊ Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) 20-30%）、＊ Sonoscape Medical Corp(300633) 15-25%）、＊ Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) 15-25%）、＊ Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) 15-20%）などがある。
第7陣の国家採集が展開され始め、規則はどのような新しい変化をもたらしたのか。6月20日、上海陽光医薬購入網の下で国が採集した第7陣の正式文書によると、今回の採集はオメプラゾール注射剤、ヨードパノール注射剤、塩酸メグガン徐放カプセルなどを含む61品目、125品目に及ぶ。これまでに比べて、今回の国採規則は準備地域の新規則を増やした。1）中選企業は統一的に主供給地区と準備地区の確認を行う予定である。その中で、当選予定企業は主供給地域の確認が終わった後、供給地域の確認プログラムを行う。各候補企業の準備地域は、その主供給地域とは異なる必要があります。当選予定企業数が1社であれば、準備地域の確認に参加する必要はありません。2）「選択ユニット」内の各候補選択企業は、各ラウンドで異なる候補から企業の主供給地域を選択しなければならない。すなわち、「選択ユニット」内の各候補選択企業は、同じ候補から企業の主供給地域を選択できない。
オフラインのチェーン薬局をよく見て、疫病の回復と推定修復の機会を把握する。1）第三者電子商取引プラットフォームの薬品販売行為はさらに規範化された。「医薬品管理法実施条例（意見聴取稿）」は、第三者プラットフォームが医薬品のネット販売活動に直接参加してはならず、業界の規範的で健全な発展を促進するのに有利であり、チェーン薬局は資質の明確な医薬品経営企業として、業界の配当を享受することが期待されると発表した。2）業績の曲がり角はすでに現れて、下半期は季節ごとに回復する見込みがある。Q 1は各地の感染拡大を背景に、チェーンドラッグストアの経営の靭性が際立ち、Q 2以来の月次同店の伸び率は前月比で改善を続け、業績の曲がり角が明らかになった。一方で、防疫と薬品管理の精確化に伴い、各地の4種類の薬の下架の政策は徐々に緩和されている。一方、21年の新規出店は、コロナ禍の繰り返しの影響で利益サイクルが伸長し、下期は利益端が寄与する見通しだ。年間を通じて、内生増速の回復とエピタキシャル統合の加速を見て、薬局プレートは業績と評価修復を迎えることが期待されている。精細化管理の優位性が際立ち、業績の確実性が高いリーダー＊ Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) 、＊ Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) 、＊ Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) 、＊ Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) などに注目することを提案する。
漢方薬政策は温風が頻繁に吹き、漢方薬コースを積極的に配置している。国家中医・中薬管理局などはこのほど、「新時代の中医・中薬人材の強化に関する意見」を共同で印刷・配布し、中医・中薬のハイレベル人材の育成・集積を加速させ、末端の中医・中薬人材陣を打ち固めるなど6つの重点任務を提案した。大衆に家の前で良い漢方医を見てもらうために、2025年までに2級以上の公立漢方医病院の漢方医配置が当機構の医師総数の60%を下回らないことを実現し、すべてのコミュニティ衛生サービスセンターと郷鎮衛生院は漢方医館を設置し、漢方医を配置し、コミュニティ衛生サービスステーションは少なくとも1名の漢方医類別医師を配置し、あるいは漢方薬サービスを提供できる臨床類別医師を配置し、村の保健室の80%以上には、漢方医薬サービスを提供できる医療従事者が少なくとも1人配置されている。漢方薬政策の温風が頻繁に吹く下で、積極的に配置する：1）漢方薬の革新薬、例えば＊ Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) 、＊ Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) 、＊ Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) 、＊ Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) 、＊ Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) など、2）漢方薬調合顆粒、例えば中国漢方薬、 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) など、3）漢方薬消費品、例えば＊ Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) 、＊ Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) 、＊ Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) 、＊ Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、＊ Mayinglong Pharmaceutical Group Co.Ltd(600993) 、＊ Henan Lingrui Pharmaceutical Co.Ltd(600285) 、＊ China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 、＊ Nantong Jiangshan Agrochemical & Chemicals Co.Ltd(600389) 6など、4）漢方医サービス、例えば固生堂など。
重点的に1株の表現を推薦します：今週平均1.64%上昇して、医薬業界に走って0.26%負けます。6月の重点推薦： Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 、薬明生物、3 Anhui Fengyuan Pharmaceutical Co.Ltd(000153) 00122、百済神州、 Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) 68818 China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 13 Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) 00595 Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) 、ハイジア医療、 Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) 。
1週間の市場動態：2022年初めから現在までの医薬プレートに対して分析を行い、医薬プレートの収益率-16.5%、同期の上海深300収益率-11.0%、医薬プレートの上海深300収益率5.4%を走った。今週上海の深さ300は1.99%上昇し、医薬生物業界は2.21%上昇し、31の一級サブ業界の13位に位置し、サブプレートはすべて上昇し、医薬商業の上昇幅は最大5.17%で、医療サービス、漢方薬、医療機器、生物製品、化学製薬の上昇幅はそれぞれ4.27%、2.73%、1.91%、1.63%、0.01%だった。2022年の利益予測推定値を計算すると、現在の医薬プレートの推定値は28.1倍PEで、すべてのA株（金融プレートを除く）の市場収益率は約31.8倍PEで、医薬プレートのすべてのA株（金融プレートを除く）に対する割増率は-11.5%である。TTM評価法で計算すると、現在の医薬プレートの推定値は26.2倍PEで、過去平均水準（37倍PE）を下回っており、全A株（金融プレートを除く）に対する割増率は28.8%である。
リスクの提示：政策によるリスク、医薬品の品質問題、研究報告書に使用される公開資料には、情報の遅れや更新が遅れるリスクがある可能性がある。
