投資の要点
今週、上海の深さ300は1.99%上昇し、創業板は6.29%上昇し、その中で通信板は1.23%上昇し、板の価格表現は大皿より弱い、通信（中信）指数の128本の株式分割は今週中に1.38%だった。同期の上海深300割株の交換率は0.61%で、プレート全体の活躍は大皿より強かった。
通信プレートの株価では、今週の上昇幅が上位5社は、＊ Shenzhen Cotran New Material Co.Ltd(300731) 38.25%）、＊ Suna Co.Ltd(002417) 16.72%）、＊ST九有（15.12%）、＊ Shenzhen Roadrover Technology Co.Ltd(002813) 13.72%）、＊ Shenzhen Kexin Communication Technologies Co.Ltd(300565) 12.07%）、下落幅の上位5社は、＊ Shenzhen Sdg Information Co.Ltd(000070) （-8.49%）、＊ Zjbc Information Technology Co.Ltd(000889) （-5.85%）、＊ Net263 Ltd(002467) （-5.64%）、＊ Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) （-4.57%）、国美通訊（-4%）だった。
1-5月の業界の新興業務収入は急速に増加し、5 Gとギガビット光ネットワークの建設は持続的に推進されている。工信部のデータによると、2022年1-5月の通信業全体の運行は安定しており、電気通信事業の収入は累計6650億元を達成し、前年同期比8.5%増加し、伸び率は小幅に下落した。新興業務の収入は急速に増加し、累計1283億元を実現し、前年同期比34.3%増加した。そのうち、クラウドコンピューティング/ビッグデータ/データセンター/IoT業務の収入は前年同期比131.8%/55.7%/19%/27.4%増加した。ユーザーの面では、ギガビットブロードバンドと5 Gユーザーの数は持続的に増加し、3つのキャリアの固定インターネットブロードバンドアクセスユーザーの総数は5億5900万世帯に達し、そのうち1000 Mbps以上のアクセス速度のユーザーは5591億世帯で、10%を超えた。携帯電話ユーザーの総数は16億6000万世帯に達し、そのうち5 Gユーザーは4億2800万世帯に達し、21年末より7335万世帯純増し、25%を占め、前年末より4.2 pct向上した。セルラー・モノのインターネット端末ユーザーは15億9000万世帯で、前年末より1億9600万世帯増加し、携帯電話ユーザーとの規模の差は6751万世帯に縮小し、携帯電話端末の接続数に占める割合は50%近くに達し、IPTVの総ユーザー数は3億6400万世帯に達し、前年末より1540万世帯増加した。電気通信事業の利用状況では、モバイルインターネットのトラフィックは急速に増加し、DOU値は持続的に上昇し、1-5月のモバイルインターネットの累計トラフィックは1027億GBに達し、前年同期比21.4%増加し、5月の当月のモバイルインターネットアクセストラフィック（DOU）は15.57 GB/世帯に達した˙月、前年同期比14.3%増、21年末比0.85 GB/世帯増˙月。通信施設では、5月末現在、ギガビットネットワークサービス能力を備えた10 G PONポート数が1000万を超え、前年末より253.3万個純増し、5 G基地局総数は170万個に達し、移動基地局総数の16.7%を占め、前年末より2.4 pct向上し、そのうち22年以来5 G基地局を27.5万個新設し、通信供給能力は絶えず向上している。
22 Q 1の世界のユビキタスネットワークモジュール出荷量は前年同期比で増加し、国産メーカーのシェアは50%を超えた。Counterpointの最新データによると、2022年第1四半期、世界のセルラーネットワークモジュールの出荷量は前年同期比35%増加し、その中でインドは最も成長の速い市場となり、前年同期比約60%増加し、中東アフリカ、日本、北米、中国、西欧、韓国はその後、いずれも2桁の前年同期比増加を実現した。これを見ると、スマートメーター、POSと工業は22 Q 1の世界セルラーネットワークモジュール市場の上位3大応用であり、合計出荷量は40%近くを占め、自動車需要は第4位に位置し、7.2%を占めている。5 G技術の発展に伴い、自動車、CPE、PCなどの応用は4 Gから5 Gへのモデルチェンジを実現すると予想されている。競争構造を見ると、国産メーカーは引き続き強い表現を続けており、＊ Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) 、＊ Fibocom Wireless Inc(300638) 、＊ Sunsea Aiot Technology Co.Ltd(002313) 市場シェアはトップ3にランクインし、合計シェアは初めて50%を超え、そのうち＊ Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) は38%を占め、出荷量は前年同期比77%と大幅に増加し、その後の10社のサプライヤー総和を上回り、細分化分野で4 GとNB-IoTシェアがリードしている。＊ Fibocom Wireless Inc(300638) 出荷量は前年同期比24%増加し、8.6%を占め（鋭凌無線を含まない）、主に4 G Cat 1 bisモジュールの需要が急速に増加したことに恩恵を受け、＊ Sunsea Aiot Technology Co.Ltd(002313) 、中国移動、＊ Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) 出荷量のシェアはそれぞれ5.7%、4.6、3.2%であり、富士康はCPEとPC分野の需要増加に牽引され、初めてトップ10のモジュールメーカーに入り、市場占有率は2.2%であった。モノのインターネットモジュールの国産代替傾向が加速し、中国メーカーは車載とFWA分野を積極的に配置し、需要量は持続的に増加する見込みであると同時に、規模効果に上流の国産チップ市場の占有率が向上し、本土のモジュールメーカーの収益能力はさらに改善される見込みである。
Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) キリン電池を発表し、通信プレート関連の投資機会に注目した。 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) はこのほど、第3世代CTPキリン電池を発表し、システム統合度は世界最高を記録し、体積利用率は72%を超え、エネルギー密度は255 Wh/kgに達し、完成車の1000キロ航続を実現した。キリン電池は世界初の電気芯大面冷却技術を採用し、水冷機能を電気芯の間に置き、熱交換面積を4倍に拡大し、電気芯の温度制御時間を従来の半分に短縮し、5分間の急速熱起動と10分間の急速充電をサポートする。構造的に使用需要を統合し、横縦梁、水冷板及び断熱パッドを多機能弾性中間層に統合し、システム統合効率を高める。キリン電池が備える4 C急速充電性能は自動車企業の800 V高圧プラットフォームの需要を満たし、新エネルギー車の超高速充電発展を推進すると同時に、CTP技術のアップグレードは電力交換などの新ビジネスモデルの普及を加速させる見込みである。キリン電池は2023年に量産される予定で、現在すでに理想など多くの主流自動車企業が導入応用を確定し、その市場化普及は産業チェーン全体の規模の成長を牽引し、高圧急速充電、熱管理及び水冷板の関連通信標識に注目することを提案し、例えば＊ Zhejiang Yonggui Electric Equipment Co.Ltd(300351) 、＊ Shenzhen Cotran New Material Co.Ltd(300731) 、＊ Shenzhen Frd Science & Technology Co.Ltd(300602) 、及び急速充電及び電力交換モデルの推進による高圧コネクタの機会、標識に対応する＊ Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) 、＊ Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) Cwb Automotive Electronics Co.Ltd(605005) など。 Zhejiang Yonggui Electric Equipment Co.Ltd(300351) は中国で率先して液冷充電銃の商業量産を実現し、顧客は主流の新エネルギー車工場、充電杭工場及び充電キャリアをカバーし、＊ Shenzhen Cotran New Material Co.Ltd(300731) 持株子会社の瑞泰克は＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 新エネルギー電池液冷板の主力サプライヤーであり、＊ Shenzhen Frd Science & Technology Co.Ltd(300602) は2021年11月に＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) と36億元の協力協定を締結し、5年間の協力周期内にダイカスト部品、液冷板、接続部品などの製品を提供した。
投資提案：車載コネクタに注目：6888 China National Accord Medicines Corporation Ltd(000028) 97 Ningbo Sunrise Elc Technology Co.Ltd(002937) Dongguan Dingtong Precision Metal Co.Ltd(688668) Cwb Automotive Electronics Co.Ltd(605005) など、ハーネス： Kunshan Huguang Auto Harness Co.Ltd(605333) China Cssc Holdings Limited(600150) 5など、自動車コントローラ： Keboda Technology Co.Ltd(603786) Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) ;モノのインターネット： Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Fibocom Wireless Inc(300638) Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) など、ケーブルとエンジニアリングサービス： Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) など、光デバイス： Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ;ネットワーク機器事業者： Unisplendour Corporation Limited(000938) （新華三）、 Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) Zte Corporation(000063) ;電気通信事業者：中国移動、 China Telecom Corporation Limited(601728) China United Network Communications Limited(600050) ;データセンター： Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) Kehua Data Co.Ltd(002335) Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) など、IDC暖房設備： Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) Nanjing Canatal Data-Centre Environmental Tech Co.Ltd(603912) など、軍需産業の通信と衛星応用： Jushri Technologies Inc(300762) Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) China Satellite Communications Co.Ltd(601698) など。
リスク提示事件：5 G投資が予期されたリスクに及ばず、政策が予期されたリスクに及ばず、市場競争の激化リスク、海外貿易紛争、市場の系統的リスクなど
