今週の上証総合指数の上昇幅は0.99%、鉄鋼プレートの上昇幅は2.42%だった。サブプレートにおける普鋼プレートの上昇幅は2.50%、特材プレートの上昇幅は3.80%であった。
鋼材市場：FRBの利上げは鉄鋼価格をかき乱し、赤字は製鉄所の自発的な減産を駆動し、さらに原料端価格が下落し、後期の鉄鋼生産減産の重ね合わせ需要の改善駆動が基本的に良い発展に向かうことに注目している
今週の鉄鋼価格はFRBの利上げ要因にあおられて下落し、短期的な弱い現実は改善されていない。FRBは先週末、75 bpの利上げを開始し、大口商品の価格は下落に応じ、鋼材も例外ではなかった。復盤Q 2：疫病が緩和された後、製鉄所の生産はスピードアップしたが、市場が予想していた需要の回復、閑散期は薄れず実現されず、製鉄所は持続的な赤字が発生した。安定成長政策と信用規模の向上による需要の回復には一定の時間が下流に伝導されなければならず、短期需要の回復は見られず、ファンダメンタルズが短期的に改善しにくい状況の下で、製鉄所の稼働率は絶えず低下し、減産を通じて赤字に対応し、減産は製鉄所の原材料需要を低下させ、鉄鉱石と二重焦点価格も下落し始めた。Q 3を展望すると、インフラストラクチャがもたらした鋼材需要の伸びは下半期に徐々に実現される見込みだと考えている：現在の時点では疫病と雨季の影響を受け、需要はまだ回復しておらず、疫病の状況が徐々に好転し、雨季が過ぎるにつれて、下半期の不利な要素は徐々に消えていき、また政策と信用がインフラストラクチャの需要を刺激するには一定の時間をかけて下方に伝導する必要があり、下半期の伝統的な金九銀十需要のシーズンを重ねて、下半期の需要は反転を迎える見込みだ。
高周波データ：
1）鋼材価格：Myspic総合鋼価格指数-5.95%、そのうち長材、平板板はそれぞれ-6.07%、-5.80%である。ねじ山鋼の価格は426000元/トンで、リング比-6.17%である。熱間圧延板のロール価格は438000元/トンで、リング比は-5.40%である。原材料コスト：鉄鉱石価格は800元/トン、前月比-10.1%である、コークス価格は3310元/トン、前月比-8.31%である。コークス炭の価格は2900元/トンで、前月比-1.69%だった。利益：ねじ、線材、熱間圧延盤面の利益はそれぞれ-137.13元/トン、403.27元/トン、-264.33元/トンである。
2）生産量：冷間圧延、熱間圧延、線材、中厚板、ねじ生産量はそれぞれ82.59（-2.13%）/318.37（+0.98%）/13.060（+0.93%）/145.05（-1.87%）/287.91（-5.71%）万トンである。稼働率：高炉稼働率81.92%、前月比-1.91 pct、電気炉の稼働率は54.49%、前月比-1.92 pct、高炉の生産能力利用率は88.98%、前月比-1.17 pct、電気炉の生産能力利用率は51.42%、前月比-2.85 pctであった。在庫：本社倉庫154514万トン、前月比-1.81%総工場の倉庫は676.04万トンで、前月比+5.29%。ねじ社庫は836.60万トンで、前月比-3.68%だった。ねじ工場の倉庫は358.70万トンで、前月比+5.48%だった。
特鋼では、高品質発展政策の下で、パイプライン、鉄骨構造などの細分化されたコースが注目される。新インフラ建設の角度から考えると、中国のパイプラインはすでにモデルチェンジの段階に入っており、農村の給水排水システムの建設は粗雑であり、都市部の海綿管網の建設も間近に迫っている。新エネルギー自動車分野のコア金属材料として、電工鋼も注目すべきプレートであり、新エネルギー自動車の急速な発展は電工鋼の下流需要を牽引し、現在のプレートの評価値は一般的に高くなく、長期的に電工鋼プレートをよく見て、＊ Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) 、＊ Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 、＊ Beijing Shougang Co.Ltd(000959) などに注目することを提案した。
投資提案
製造業の需要回復に炭素のピーク、炭素の中和背景が重なり、鉄鋼業界の利益ロジックが再構築され、鉄鋼企業は周期的な回転の中でさらに利益を得ており、われわれは長期的にも鉄鋼プレートをよく見ている。国防軍需産業、航空宇宙産業の高景気度は広大な国産代替空間を重ね、高温合金、特殊ステンレス鋼、超高強度鋼などの製品は絶対的な優位性を占め、中報業績の実現業界の高景気度を重点的に注目する特殊鋼の先導者を提案した： Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) ;伝統分野のリーダー+人気のある新興業務のターゲットはより市場に人気があり、ステンレス鋼棒線材と雲母リチウム引き上げリーダーに重点的に注目することを提案した： Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ;及び冷間圧延ステンレス鋼分野の高成長性竜頭標識： Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) 。
リスクの提示
COVID-19の繰り返し、経済の下押しが加速する、原材料価格が大幅に変動した、不動産用鋼の需要が大幅に下落した、鋼材の在庫除去プロセスが阻害されている。
