主な観点
相場の回顧：先週（6.20-6.24日）、A株申万医薬生物業界指数は2.21%上昇し、プレート全体は上海深300指数0.22 pct、走輸創業プレートの総合指数4.08 pctに勝った。申万31のサブ業界の中で、医薬生物は13位で、全体的に安定している。香港株の恒生医療保健指数は先週13.02%上昇し、恒生指数9.96 pctに勝ち、12の恒生総合業界指数の中で、第1位となった。
今週の観点：華潤グループの大健康分野の配置整理、国有企業改革の加速が期待される
国有企業の改革は絶えず推進され、大健康分野は積極的に配置されている。華潤の前身は1938年に設立された。1983年に改組して華潤（集団）有限公司を設立した。1983年に華潤グループが設立された後、対外貿易体制改革の情勢に応じて、企業は徐々に総合的な貿易会社から実業を核心とする多元化持株企業グループに転換した。1999年12月、対外経済貿易部と離脱し、中央管理に指定された。2003年に国務院国資委の直接監督管理に帰属し、国有重点中堅企業とされた。グループは発展モデル、組織構造、コーポレートガバナンスなどの面をめぐって一連の重大な改革を行い、M&A統合、企業再編、資本市場の利用などの面で豊富な経験を形成した。華潤グループは小売、ビール、ガス、商業不動産、製薬と医療などの分野で経営規模が全国で上位に位置している。大健康分野では、＊ China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 、＊ Jiangzhong Pharmaceutical Co.Ltd(600750) 、＊ Dong-E-E-Jiao Co.Ltd(000423) 、＊ China Resources Double-Crane Pharmaceutical Co.Ltd(600062) などは中国の有名なA株の上場標識であり、傘下の999、双鶴、＊ Dong-E-E-Jiao Co.Ltd(000423) 、江中などの有名なブランドは全国的に有名であり、放射線分野は医薬商業、化学製剤、漢方薬製剤、生物製品などをカバーしている。
株式インセンティブは発展の自信を明らかにし、リードした地位を維持するのに有利である。華潤グループは現在、「第十四次五カ年計画」の発展戦略を実施しており、華潤戦略の再構築をテーマとして、質の高い発展を際立たせ、革新のリードを強化し、資源配置を最適化し、コア産業を育成し、強固にし、業界のリード地位を維持している。傘下の大健康企業は続々と株式インセンティブ計画を発表し、長期的な発展自信を明らかにし、＊ China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 、＊ Jiangzhong Pharmaceutical Co.Ltd(600750) 、＊ Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) 、＊ China Resources Double-Crane Pharmaceutical Co.Ltd(600062) などの核心医薬企業は20212022年に最新の株式インセンティブ計画を公告し、持続的で安定した長期的なインセンティブ制約メカニズムを確立し、健全化し、会社のガバナンス構造をさらに改善し、核心従業員の積極性を十分に引き出し、優秀な核心管理者と従業員を誘致し、激励する上場企業の持続可能な発展を実現する。高層変動は上場企業の良好な発展を牽引することが期待されている。グループが政策と市場の変化に対応するために戦略を絶えず調整することに伴い、華潤系傘下の医薬企業は近年、上層部の変動が頻発している。華潤系大健康企業は近年、上層部の人事調整に関連して、 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 60075 Shenzhen Centralcon Investment Holding Co.Ltd(000042) 3 Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) 、及び China Resources Double-Crane Pharmaceutical Co.Ltd(600062) を含む。このうち＊ China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) は21年末と22年初めに会長と総裁を交代し、戦略転換への協力措置でもある。転換の模索は上層部の変動と無関係ではなく、傘下の会社の経営者の交代はより専門化され、会社の戦略計画に合致するチームをもたらし、それによって会社の良好な発展を推進することが期待されている。
投資提案
華潤ルートの優位性を頼りに、コースの拡充、積極的な買収合併などの措置を通じて、CHC自己診療、OTC中成薬などの分野で絶えず優位性を高め、＊ China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 、＊ Jiangzhong Pharmaceutical Co.Ltd(600750) 、＊ Dong-E-E-Jiao Co.Ltd(000423) など傘下企業の有名製品の消費属性が絶えず強化され、国有企業改革の背景の下で新たな一章を開くことが期待されている。華潤傘下の大健康分野企業に注目することを提案し、 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 6 Grand Industrial Holding Co.Ltd(000626) 0042260075 Shenzhen Centralcon Investment Holding Co.Ltd(000042) 3 Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) など。
リスクの提示
COVID-19の繰り返し、薬品/消耗品の値下げリスク、業界政策の変動リスク等
