今週、「中華人民共和国薬品管理法実施条例（改正草案意見募集稿）」が薬局プレートに与える影響について討論した
事件：2022年5月9日、国家薬監局は「中華人民共和国薬品管理法実施条例（改正草案意見募集稿）」を発表し、新たに第83条が「第三者プラットフォーム提供者は直接薬品のネット販売活動に参加してはならない」と提出した。
この条例の着地は依然として大きな不確実性を持っており、着地は業界構造への衝撃も相対的に限られている。今回の実施条例は意見募集のため、実際の着地までまだ大きな不確実性があり、条例が厳格に執行されても、第三者プラットフォームは自営業務を切り離すことで子会社を設立することができるため、業界構造への衝撃は相対的に限られている。
この条例は、規制の公平性をより多く体現し、従来の政策方向に合致し、オフラインのドラッグストアチェーンのトップを利する。2020年以来、国は医薬電子商取引に対する監督管理の力を著しく強化し、前後して『医薬品ネット販売監督管理弁法（意見聴取稿）』、『全国「放管服」改革の深化に力を入れて市場主体の活力を育成し、引き出すテレビ電話会議の重点任務分業方案』、『インターネット診療監督管理細則（意見聴取稿）』などの政策を公布し、重点は＊＊ Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) ＃＃監督管理の公平性を強化するためであり、今回の「条例」はこれまでの政策方向を継続することが多い。平等な監督管理環境の下で、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 競争は価格から専門サービス、医薬品の品質、サプライチェーン管理などの方面に転向し、専門家の資源が豊富で、管理能力が際立っているなどのオフラインチェーン薬局のリーダーに有利であり、薬剤師が十分で、品質追跡システムが完全である頭部第三者プラットフォームを配備することに有利である。
Q 2以来、オンライン薬局の業績回復傾向が明らかになり、下半期にはより大きな業績の弾力性が期待されている。4月以来、全国各地の疫病状況が好転したことに伴い、疫病防止措置が緩和され、「4種類」の薬品が再び登場し、客数が正常に回復し、オフライン薬局の経営が毎月好転し、業績回復の傾向が明らかになった。昨年下半期は防疫や医療保険システムの切り替えなどの要因で業績基数が低かったことを考慮すると、今年下半期は薬局プレートがより大きな業績弾力性を実現する見込みだ。
推奨ターゲット： Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266)
リスク提示：疫病の反復リスク、政策リスク、買収合併統合は予想されるリスクに及ばない。
