第1ラウンドの集中供給地は規模の減少幅が明らかになり[TableSummary]、各都市の土地市場の熱が分化した。22城の第1陣は住宅用地469宗を発表し、建設用地面積は2135万平方メートルで、前年同期の第1陣より58.5%減少した。22都市の集中供給地で397件の成約があり、計4969億元の成約金が昨年の第1ラウンドより6割減少し、総成約率は84.65%だった。流拍及び撤去区画は72区画で、流拍区画の割合は昨年の第3回集中供給地より明らかに減少した。割増率を見ると、第1ラウンドの土拍頂成約地は少なく、全体の割増率は4%前後である。土地を持つ企業は依然として中央国有企業、地方プラットフォームを主としており、一部の都市の地方プラットフォームは底を引いている。全体的に言えば、第1陣の土拍の中で深セン、杭州、合肥、アモイだけの土拍の熱は比較的に高く、瀋陽、長春、済南、天津などの都市の土拍の寒さは明らかで、まだ地塊流拍がある。6月23日に蘇州と合肥は2022年の第2ラウンド集中譲渡を開始し、蘇州は安定した表現を示し、合肥の第2ラウンドの土拍熱は下落した。
6月の重点32都市の累計販売面積（24日現在）は前年比-16%、前月比+63%だった。その中の一線都市は前年同期比-28%、前月比+153%、2線は前年比-5%、前月比+69%だった。三四線は前年同期比-35%、前月比+18%だった。CRICの観測によると、80の重点都市の6月前20日の累計成約量は1416万平方メートルに達し、前月比18%増加し、2022年6月の同時期より41%下落した。温暖化の原因は、政策の刺激作用が現れ始めた一方で、祝日期間中の販売促進活動、一部の都市の良質なプロジェクトの集中的な販売の牽引を受けている。32都市のデータとCRICのデータには違いがあり、主に一部の都市のデータには非市場的な要素が含まれているため、前期の契約プロジェクトの集中届出などがあり、特に青島、広州、蘇州と Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) などの都市のデータには明らかな異動が現れた。現在、市場には実質的な転換は見られていないが、安定信号はすでに明らかになっている。
6月以来、多くの政策が緩和され、プラスアルファが続いている。1）住宅ローン金利の低下。6月に貝殻研究院が監視した103の重点都市の主流の最初の住宅ローン金利は4.42%、2セット金利は5.09%で、それぞれ前月より49、23ベーシスポイント下落した。2）貸付額、頭金の割合、購入制限及び住宅購入と人材補助金の面で緩和されている。淮安、黔東南などの都市は融資枠を引き上げた。成都、泉州、廊坊などの都市初スイートルームは20%の頭金に低かった、武漢は購入制限を緩和し、本市の戸籍住民は購入制限区域にすでに2軒の住宅がある場合、新たに1軒購入することができ、本市の戸籍住民ではない家庭は、社会保険を納付するか、個人所得税の年限を引き下げ、淮安、宝鶏、咸陽などでは住宅購入補助金、人材補助金が支給されている。
2022年以来、19都市で住宅券の安置が実施され、現在の政策効果はまだ予想されていない。2022年以来、鄭州、寧波奉化、南京li水など19都市は相次いで住宅票の安置政策に着地し、住宅票の安置は貨幣補償資金を住宅分野に早期にロックすることができ、未安置グループの適切な安置に役立つ一方で、市場の自信を高め、脱化を加速することに有利である。しかし、住宅券が安置された根本的な資金問題を解決するには、現在の救市政策の効果は予想に達しておらず、例えば南京li水区の一部のプロジェクトはまだ未購入である。その原因は主に以下を含む：1）業界の下り坂段階の市場自信は依然として不足している、2）地方の財政圧力に制限され、住宅券の発給数量が限られている、3）住宅券資金決済への懸念により、住宅企業の参加意欲が高くない。
投資提案：現在、4つの投資のメインラインに注目すべきだと考えている：1）開発企業：＊ Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) 、＊ Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) 、＊ Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) 、＊ Xiamen C&D Inc(600153) 、＊ Shenzhen Tagen Group Co.Ltd(000090) 、＊ Shenzhen New Nanshan Holding (Group) Co.Ltd(002314) 、＊ Shenzhen Overseas Chinese Town Co.Ltd(000069) 、華潤置地、龍湖グループ、＊ China Vanke Co.Ltd(000002) 、旭輝ホールディングス、建発国際ホールディングスなど、2）物管企業：碧桂園サービス、華潤万象生活、旭輝永昇サービスなど、3）サーキット転換企業： Tianjin Guangyu Development Co.Ltd(000537) Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) など、4）不動産仲介企業：貝殻など。
リスクの提示：販売回復が期待できない、政策の緩和は期待に及ばない、業界の流動性リスク。
