投資のポイント：
相場回顧：2022年6月24日現在、申万国防軍需産業は今週5.00%上昇し、上海の深さ300指数3.01ポイントに勝ち、申万31業界の中で4位にランクインした。申万国防軍需産業は今月8.56%上昇し、上海の深さ300指数は1.15ポイント上昇し、申万31業種中6位だった。申万国防軍需産業プレートは年初から現在まで19.79%下落し、上海の深さ300指数8.75ポイントを走り、申万31業種中28位だった。
2022年6月24日現在、今週の申万国防軍需産業プレートの表現は比較的に良い。今週のパフォーマンスを見ると、航空装備プレートが最もよく、7.42%上昇した。その他のプレートは以下のように表現され、軍需産業の電子プレートは4.71%上昇し、宇宙装備プレートは2.02%上昇し、地上兵装プレートは1.38%下落し、航海装備プレートは0.31%下落した。
国防軍需産業週間の観点：今週、原材料価格の暴落に刺激されて、軍需産業上流の高温合金企業は率先して反発し、その後軍需産業チェーンと航空産業チェーンも異なる程度の上昇が現れ、軍需産業全体のプレートの上昇を牽引し、大口商品の下落は高温合金など上流企業のコストを減少させることが予想され、産業チェーン全体がそのために利益を受けることになり、大口商品価格の動向に引き続き注目することを提案する。ロシアと烏情勢の発展はさらに世界の不安定要素を激化させ、大国間競争による不確実性に直面し、各国は次々と自身の軍備を強化したり国防予算を引き上げたりし始め、新たな軍備競争が始まっており、中国と国外の調達注文が大幅に増加すると予想されている。今年は国有企業改革の「収拾の年」であり、最近集中的に発表された買い戻し、株式インセンティブ計画、増資などの公告から、軍需企業改革が加速しており、軍需企業の活力が活性化すると予想されている。長期的には業界の「第14次5カ年計画」期間中の装備更新・モデルチェンジ需要の下での高景気をよく見ている。使用量の角度から、実戦訓練回数の向上の下で監督機の損失増加とミサイルの在庫補充を行い、航空産業チェーンと高消耗品ミサイル産業チェーンをよく見ている。一方、宇宙技術成果の経済社会への転化をよく見て、宇宙産業サービスとモノのインターネット下の北斗産業チェーンの発展と、新たなデジタル通貨改革の潮流下の特殊チップの発展をよく見ている。最近では、新たな運航船と新世代の交代、ロシアと烏の衝突によるLNGと油送船の供給不足に適度に注目することができる。注意事項： Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) ）、 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ）、 Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) ）。
リスクの提示：市場需要の低下による新規注文数は予想に及ばない、研究開発コストが高すぎることによる企業業績の予想以上の低下、露烏戦争リスクによる上流材料の値上げ。
