今週（6.20-6.24）の申万医薬指数は2.2%上昇し、同時期に上証指数（0.99%）と上海深300（1.99%）に勝ち、配置価値が現れ始めた。今週、私たちは重点的にCXOプレートのリバウンド機会を提示し、前期は疫病の状況が好転したため、医薬サブプレートの中で消費表現は一騎打ちの絶塵で、現在第2四半期の終わりに入って、間もなく業績検証期を迎えて、CXOプレートの業績は医薬全業界の中で依然としてはるかにリードして、しかも前期はCOVID-19による使い捨て業績の影響の懸念を受けて、CXOプレートは医薬プレートの全体のリバウンドに従っていない、そのため、私たちは後続のCXOプレートが業績開示期に従って徐々に到来し、投資のチャンスを迎えることを期待しています。
CXOは医薬サブプレートの中で業績が引き続き優れており、Q 2は依然として高い成長を維持している。今年のQ 1収入の増加を見ると、CXOは依然として非常に高速成長の態勢を維持しており、収入の増加率は医薬サブプレートの第1位であり、この中にはCXO内の生注文が十分に増加したことによる業績の増加もあれば、ファイザーCOVID-19薬の注文が徐々に実現し始めたことによる成長もあり、全体的にはCXOプレートはQ 2で依然として高い成長を維持でき、医薬業界の内部で際立っていると考えられている。
地政学的影響要素が弱まり、CXOの長期成長の確実性が強まった。今年2月に薬明生物は米商務省にUVLリストに組み入れられ、CXOプレートのパニックを引き起こした。2022年3月23日、米国貿易代表弁公室は声明を発表し、中国から輸入した352品目の関税を新たに免除すると発表し、限界利空要素が徐々に弱まり、薬明生物がUVLリストに組み入れられるか、将来の疫病状況が常態化した後に解除され、CXOプレートの長期成長の確実性を強化すると発表した。
注文と生産能力は十分で、遺伝子と細胞治療は新しい成長空間を開く。中国CXO企業の資本支出の加速傾向は明らかで、今年も高い成長を維持する見込みで、建設工事も高速成長態勢を呈し、特に業界トップの Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) の生産拡大は明らかで、業界の高速発展に対する自信を体現している。また、遺伝子と細胞治療は新たな成長空間を開き、例えばボテム生物はプラスミド、ウイルスベクターと細胞治療製品を一体化したCDMOプラットフォームを構築し、現在の発展の勢いは良好で、手の注文が急速に増加し、新たな成長空間を開いた。
今週の株式提案の注目グループ：成長グループ：3 Lijiang Yulong Tourism Co.Ltd(002033) 00725、キングスリーバイオテクノロジー、穏健な組み合わせ： Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) ;弾性組み合わせ： Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) 、百誠医薬。
投資提案：最近CXOプレートは全体的に反発し、特に今週金曜日にCRO指数が大幅に上昇し、主に市場が業績の高い成長プレートの投資チャンスに徐々に注目していると考えている。CXOは医薬業界の各細分化プレート内で、業績の高い成長性と持続性が上位にあり、COVID-19薬の放出量を受けたいくつかのヘッド企業がQ 2で美しい業績を見せるほか、COVID-19以外の恩恵を受けているCXO企業でも、「推奨」格付けを維持するための優れた業績パフォーマンスが期待されています。
リスクの提示：COVID-19受注の退潮リスク、地政学的影響の激化リスク、投資・融資の減少リスク。
