インターネット業界の中期戦略：2022 H 2、インターネットプレートの投資戦略は以下の2つの主要ラインに焦点を当てるべきだと考えている：1）景気回復の標的から恩恵を受けたリバウンドはまだ終わっていない。内疫病の態勢は緩和され、前期は疫病の影響を大きく受けた標的の反発が続いており、反発のリズムから見ると、消費の回復順は外食&来店>電子商取引>ブランド広告だと考えられている。評価の観点からは、このリバウンドはまだ終わっていないと考えています。この論理に基づいて、私たちの推薦は、美団、快手、京東を標としています。2）2022 H 2、苦境反転標的は超過収益を実現する見込みである。2022年3月15日にインターネットプレートが反発して以来、テンセントは相対的に弱い姿勢を示し、反発幅はわずか16%で、核心的な原因はQ 1、Q 2が業績の逆風の時にあり、体内の販売費率が比較的に低く、本を下げて効果を高める効果は他のインターネット会社より明らかに弱い。現在の株価は2023年の調整後の純利益に対応してわずか21 xで、業績の伸び率は正転し、政策の緩和を重ねて、テンセントは超過収益を得る見込みだ。
2022 H 1回顧：2022上半期、恒生科学技術指数の年初から現在までの累計下落幅は17.9%だった。全体的に見ると、2022上半期の恒生科学技術指数の動向は2つの部分に分けることができる：①年初-3月15日：持続的な下落、主な原因は国際政治情勢、政策、疫病などを含む、②3月15日から：揺れが反発し、政策の基調が積極的に転換し、FRBの利上げが合理的な区間にあり、疫病が続々と回復した影響を受けた。つの株については、香港株と米国株のインターネットプレートの多くが2022年上半期に異なる幅の下落を示し、快手-W、多頭多多の年初から現在までの上昇幅だけがプラスだった。
業界の重要な動態：ゲーム：5月に国産ゲームの国内外の収入が同時に低下した、版番号は配布を再開し、現在105の版番号が2回発行されている。モバイル決済：個人入金コードは引き続き使用可能、5月末の支払機関準備金は前年同期比11%増加した。ショートビデオ：振動音、高速手電子商取引戦略のアップグレード、ビデオ番号のプラス符号化の商業化の変容能力。広告：疫病の影響を受け、下半期に徐々に回復する見込み。外食：業界浸透率は20%を突破し、京東は外食業界への進出を考えている。電子商取引：1-5月の実物商品のオンライン小売額は前年同期比5.6%増加し、京東618の注文額は前年同期比10%増加した。
2022 Q 1インターネット会社の業績回顧：本を下げて効果を高めることは多くの会社の重点となっている。テンセント、アリババ、知乎などの会社の業績は疫病とマクロ環境の消極的な影響を受け、コスト削減と効果増加が今年の重点となった。美団、京東グループ、網易などの会社は業績が優れており、同業より優れていると同時に、一部の業務プレートで費用をコントロールし、赤字を減らしている。多くの努力、高速手、金山ソフトウェアは費用コントロールの面で顕著な効果を得て、利益率は異なる程度の改善がある。
リスクの提示：政策リスク、財務報告業績が予想に及ばないリスク、ショートビデオ業界の競争構造が悪化するリスク、マクロ経済の下押しによる広告の大規模な成長率が予想に及ばないリスク、ゲーム会社の新製品が予定通りにオンラインにならないか、予想に及ばないリスクなどを表現する。
