一、今週の回顧と週の特別テーマ：
今週（6.20-6.24）申万医薬指数は2.21%上昇し、上昇幅は全業界13位で、上海深300指数に勝ち、創業板指数に負けた。今週の特集では、漢方薬処方顆粒業界の最近の上昇の背後にある論理とその後の発展の判断について議論します。
二、最近の復盤：
1、今週の表現：全体的に見て、今週の医薬中規則は中規則で、金曜日の熱は急激に上昇した。構造的に見ると、革新薬、漢方薬処方顆粒、医薬商業、インフルエンザ線の多点開花、中報業績線、個株限界変化線などの表現は悪くない。医薬全体の回復と革新薬に牽引され、前期に低迷していたCXOも反発した。
2、原因分析：今週は先週の医薬の熱とリスク選好を継続し、市場は変化のある細分領域と株に対して特に敏感で、背後の原因はこれまですでに分析したことがあって、市場が持続的に上昇して下板の輪動下の医薬が値上がりしても、1年期の下落を経て消化した後の医薬が反転しても、医薬の相対収益の大まかな率は問題なく、私たちは楽観的である。医薬品は現在も明確な強い主線を持っていないが、熱は明らかに回復しており、市場はどの業界や株の変化に対しても反応の程度が比較的に激しい。漢方薬調合顆粒の成長加速予想の早期反映、南方インフルエンザデータは引き続き予想を超えてインフルエンザラインを押し上げた、一部の革新薬企業のパイプラインの進展も市場から支持されている。米国株のXBI指数とCXOプレートの上昇が中国のCXO底打ち反発を牽引した。市場は医薬株に対して積極的に積極的に出撃する態勢に入っている。
3、現在の展望：医薬リスクの好みは上向きに進み、積極的に楽観的になり、医薬市場の注目度が収縮する時に焦点を合わせなければならず、いったん医薬風が偏向すると、医薬は多細分領域の変化が一斉に放出される状態を呈することが期待される。最近注目できるライン：中国新聞業績ライン、革新及びCXO、漢方薬処方顆粒、インフルエンザ、特色ある医療サービス、大単品など。また、コア資産のコアサーキットの配置、消費医療、一部の製造業の修復は引き続き配置することができる。また、常にBA.に注目しています。4とBA.5海外で猛威を振るっているが、ウイルスの変化と伝播と潜在的な中国への影響に常に注目し、同時に国産小分子の承認と国家の収蔵予想を結びつけて、変化の機会を追跡しなければならない。
三、プレートの観点：
1、数年の次元から考える：過去4-5年の医薬牛市は、投資は更に「メインラインコースのヘッド会社を選んだ後に評価拡張を享受する」ことを重視し、21年下半期から22年は医薬牛市が去る過程であり、更に「評価消化状態における株価比」を重視する。政策は妨害項目であり決定項目ではなく、長期的に需要放出と跳躍式高齢化後の確定性を見たほうが優位である。長期4+X戦略構想は変わらない：医薬科学技術の進級、医薬消費の進級、医薬製造の進級、医薬モデルの進級など。
2、中短期的に見る：第二部分の「現在の展望」を参照。
3、配置構想：
A、政策ライン：（1）国有企業改革（ Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 6 Anhui Huamao Textile Company Limited(000850) 00999）、（2）漢方薬（処方顆粒： Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) 、中国漢方薬、 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ;漢方薬の低評価値の高い成長： Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) ;漢方薬の革新薬： Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) ）
B、科学技術ライン：（1）革新技術プラットフォーム（信達生物、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) 、科済薬業）、（2）大きい単品（ Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) 、ノーズランドなど）、（3）COVID-19低分子（ Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) など）。
C、成長ライン：（1）医療設備（ Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) など）、（2）医療の新インフラ（華康医療、建輝情報、 Suzhou Iron Technology Co.Ltd(688329) ）、（3）眼科（ Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) Shanghai Haohai Biological Technology Co.Ltd(688366) Autek China Inc(300595) ）、（4）CXO（＊ Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 、＊ Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 、＊ Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 、＊ Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) 、＊ Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) 、＊ Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) 、＊ Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) 、＊ Shanghai Medicilon Inc(688202) 、＊ Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) 、百誠医薬、＊ Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) ）（5）注射剤出口（ Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) ）、
D、回復線：（1）特色ある医療サービス（ Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) など）、（2）インフルエンザ（ Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) Jiangsu Gdk Biological Technology Co.Ltd(688670) 、華蘭ワクチンなど）、（3）ワクチン（ Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) など）、
（4）製薬設備&消耗品（＊30011、＊ Truking Technology Limited(300358) 、＊ Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) など）、（5）科学研究（ Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Novogene Co.Ltd(688315) 、、、 Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) 、薬康生物、南模生物など）
E、その他の長期コア資産（ Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) 6 Shenzhen Huijie Group Co.Ltd(002763) 007603 Wasu Media Holding Co.Ltd(000156) 00436、薬局など）
長期的にマークを追跡している： Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) Guizhou Xinbang Pharmaceutical Co.Ltd(002390) Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) Yantai Dongcheng Biochemicals Co.Ltd(002675) Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) Hunan Nucien Pharmaceutical Co.Ltd(688189) 6 Guangdong Piano Customized Furniture Co.Ltd(002853) 00430 Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) Novogene Co.Ltd(688315) Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) 、＊ Livzon Pharmaceutical Group Inc(000513) 、＊ Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) 、＊ Inkon Life Technology Co.Ltd(300143) 、＊ Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) 、＊ Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) 、＊ Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) 、＊ Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) 、＊ Topchoice Medical Co.Inc(600763) 、＊ Anhui Anke Biotechnology (Group)Co.Ltd(300009) 、＊ Frontier Biotechnologies Inc(688221) 、＊ Tinavi Medical Technologies Co.Ltd(688277) 、＊＊ Allgens Medical Technology Co.Ltd(688613) 、＊ Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) 、＊ Cansino Biologics Inc(688185) 、＊ Amoy Diagnostics Co.Ltd(300685) 、＊ Intco Medical Technology Co.Ltd(300677) 、＊ Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) 、＊ Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) 、＊ Sichuan Kelun Pharmaceutical Co.Ltd(002422) 、＊ Xinjiang Sailing Information Technology Co.Ltd(300588) 、＊ Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) 、＊ Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) 、中国バイオ製薬、＊ Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) 、＊ Lepu Medical Technology (Beijing) Co.Ltd(300003) 、＊ Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) Guangzhou Jet Bio-Filtration Co.Ltd(688026) Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) Heilongjiang Zbd Pharmaceutical Co.Ltd(603567) Sinocelltech Group Limited(688520) Jiangsu Gdk Biological Technology Co.Ltd(688670) 、＊＊ Liaoning Chengda Biotechnology Co.Ltd(688739) 、＊ Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) 、＊ Amoy Diagnostics Co.Ltd(300685) 、＊ Guangdong Hybribio Biotech Co.Ltd(300639) 、＊ Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) 、＊ Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) 、＊ Jenkem Technology Co.Ltd(688356) 、＊ Suzhou Zelgen Biopharmaceuticals Co.Ltd(688266) 、栄昌生物、諾誠健華、＊ Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) 、＊ Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) 、＊ Acrobiosystems Co.Ltd(301080) 、＊ Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) など。
リスクの提示：1）マイナス方向の政策は持続的に予想を超えている、2）業界の成長率が予想に及ばない、3）仮定または推定に誤差がある可能性がある
