投資の要点
相場回顧：先週、SW自動車プレートは5.8%上昇した。上海深300は2.0%上昇した。推定値では、6月24日の終値時点で自動車業界のPE（TTM）は35倍で、前週比5.0%上昇した。
投資提案：6月18日から、＊ Saic Motor Corporation Limited(600104) 臨港乗用車工場は正式に二交代制生産をスタートし、中国の自動車産業チェーン全体の生産は基本的に疫病前のレベルに回復した、需要面では、購入税の半減と各地政府の販売促進費政策のスタートによる増量効果が際立ち、6月1-19日、乗用車のロット販売/小売はそれぞれ前月同期比52%/43%増加し、前年同期比34%/24%増加した。6月22日には自動車消費の支持政策をさらに引き上げることが多い。中央と各地の自動車消費促進政策の継続的な打ち出しに伴い、将来の需給共振効果は持続的に現れ、業界の景気度は持続的に向上する見込みだ。また、米国の対中500億ドル商品に課せられた25%の関税は、今年7月6日と8月23日にそれぞれ期限切れとなり、バイデン政府はインフレに対応するため、同部分の商品関税を撤廃または一部撤廃する可能性があり、将来の部品輸出に有利になる。以上、自主ブランド乗用車、新エネルギー自動車、スマート自動車プレートをよく見て、部品プレートの第3四半期の業績回復予想下の投資機会に注目することを提案した。
乗用車：乗用車連合会のデータによると、6月13-19日の乗用車販売/小売は前月同期比63%/55%増加し、前年同期比70%/39%増加し、業界は回復を加速した。産業チェーンの操業再開が終わりに入り、生産能力の利用率が徐々に正常に回復するにつれて、多方面の政策の保護を重ねて、業界のリポジトリと注文書の遅延交付の論理演繹の下で未来の乗用車の生産販売は持続的に回復する見込みがあり、下半期の良質な標的の業績回復の期待は強く、注意事項＊ Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ）、＊ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 00625）、＊ Saic Motor Corporation Limited(600104) Saic Motor Corporation Limited(600104) ）、＊ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ）、＊3 Hytera Communications Corporation Limited(002583) 00258）、 Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) ）。
新エネルギー自動車：6月1-23日、乗用車連合会が発表した49車種のうち、29車種は新エネルギー自動車で、比59.2%を占め、供給は多元的に続いており、今年中には Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の販売台数が510万台（+45%YoY）に達する見込みで、世界市場は依然として中米欧主導の下で急速な成長を続ける。我々はよく見ている：1）新エネルギー完成車及び動力電池のトップ企業＊ Byd Company Limited(002594) Byd Company Limited(002594) ）、2）テスラ、フォルクスワーゲンなどの国際自動車企業及び自動車製造の新勢力、強力な自主ブランドサプライチェーンに進出した会社、例えば＊ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ）、＊ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ）、＊ Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ）、＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ）、＊ Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ）、＊ Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ）、＊ Wencan Group Co.Ltd(603348) 8 Wencan Group Co.Ltd(603348) ）、＊ Ikd Co.Ltd(600933) Ikd Co.Ltd(600933) ））。
スマート自動車：短期的に見ると、ホームスマートフラッグシップSUVの理想的なL 9注文72 hは3万枚を突破してプレートの熱を高める、中長期的に見ると、多方面の力が自動車のスマート化傾向の加速を推進し、将来の中国スマート電気自動車市場は多元的な競争構造を呈し、後続の中国スマート自動車供給の明らかな増加に伴い、産業発展は加速態勢を呈している。私たちはよく見ています：1）華為自動車産業チェーンの機会、例えば＊ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ）、＊ Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ）、2）カメラ、ミリ波レーダー、レーザーレーダーなどのセンサー需要は持続的に増加し、スマートランプ、スマートコックピット、エアサスペンションなどの浸透率は持続的に向上し、＊ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ）、＊ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ）、＊ Keboda Technology Co.Ltd(603786) Keboda Technology Co.Ltd(603786) ）、＊ Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) ）に注目することを提案した。
リスクの提示：政策変動リスク、チップ不足リスク、原材料価格の上昇リスク、操業再開・操業再開が予想されるリスクに及ばない、自動車企業の電動化転換は予想されたリスクに及ばない、スマート自動車の普及は予想以上にリスクを待っていない。
