原材料価格と在庫状況：今週の鉄鉱石先物価格は821.5元/トンで、今週は10.2%下落した。普世鉄鉱石指数は122.15ドル/トンで、週間で13.7%下落した。鉄鉱石の在庫は1266526万トンで、週1.4%の在庫がある。製鉄所の鉄鉱石は平均24日間利用でき、今週の製鉄所の鉄鉱石在庫は小幅に低下した。今週の鉄鉱石端価格は大幅に下落し、出荷量が回復した後、需要が弱く、鉄鉱石の需給が緩んでいることに加え、今週のコークス先物価格は同時に下落し、コスト端圧力は徐々に緩和され、需要が弱い場合、コスト端価格はさらに低下する余地がある。
鋼材価格と在庫状況：今週のねじ鋼先物価格は4354元/トンで、週間は9%下落し、現物価格は4540元/トンで、週間は5.6%下落し、主要都市の在庫は868.8万トンで、週間累積在庫は2%だった。熱間圧延先物価格は4453元/トンで、週8.7%下落し、現物価格は4630元/トンで、週6.6%下落し、主要製鉄所の在庫は269.72万トンで、週累庫は2.5%下落した。今週の鋼材期の現物価格の変動幅は拡大し、下流需要の持続的な弱さは、期現物価格はいずれも大幅に下落し、鋼材在庫は季節に反して在庫を移動し、不動産とインフラ建設の鋼材消費への支持は弱まり、鉄鋼需要端は短期的に虚偽を証明し、コスト端が崩壊した下で、鉄鋼材料価格はさらに低下する恐れがある。
鋼企業の粗利益の推計：今週試算した後、ねじ鋼と熱間圧延粗利益は依然として低位-132元/トンと-218元/トンに位置している。ショートフローの今週の粗利益ネジ鋼と熱間圧延はそれぞれ-379元/トンと-489元/トンである。今週の鉄鋼企業の利益はさらに圧縮され、原料端の鉄鉱石とコークス価格が下落した後、トン鋼の利益が回復する可能性があることに注目している。
投資提案：低価格で加工性ハイエンド特鋼企業に注目することを提案： Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) 。パイプライン企業 Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) などに引き続き積極的に注目することを提案します。同時に新エネルギー分野の Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Pangang Group Vanadium Titanium & Resources Co.Ltd(000629) を配置することも注目を低くすることができる。
リスク提示：鉱石価格の大幅な上昇、鋼材下流需要の大幅な下落、中国政策の変動リスク、疫病の繰り返しなど。
