業界の観点
技術革新牽引需要：キリン電池は予定通りに到着し、体積利用率は72%に達し、航続距離は1000 kmを超え、システムエネルギー密度は255 Wh/kgに達し、多くの指標は予想を超え、初めて大面水冷技術を創造し、急速充電、低温、安全、寿命は全面的に向上した。ナトリウム電気、4680、急速充電、マンガン鉄リチウムなどは持続的に推進され、技術革新はまだ盛んではない。理想的なL 972時間の注文は3万台を超え、市場は良質な製品に対する需要が旺盛である。産業チェーンの生産量排出率は絶えず向上し、6月の販売台数は50万台を超えて再革新的に高い見通しだ。基本面は景気が高く、産業資本が活発であることに加え、株式のインセンティブ、増資、買い戻しなどが産業の発展を後押しし、引き続きリチウム電池、三元及び前駆体、セパレータ、負極の一体化及びその他の有α成長属性の良質なコア資産。
1）電気自動車プレートは強い反発を続け、現在も中長期的な配置の佳期にある。復盤新エネルギー自動車プレートは、1-4月に炭酸リチウム価格の高騰、ロシアと烏の衝突、自動車企業の端末販売価格の引き上げ、中国の多くの疫病発生、米国の金利上昇の超予想、短期販売量の予想を下回ったため、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 1季報が予想を下回ったなど、多くのマイナス予想が相次いでおり、マイナス影響が続いてプレートが大幅に回復した。5月に寧徳一季報の着地に伴い、疫病状況が好転し、操業再開が続々と推進され、注文が旺盛で、販売景気が絶えず検証され、プレートが顕著に修復された。我々は、現在の各細分化プレートの評価値は依然として歴史の相対的な底部区間にあり、供給端のボトルネックの開放に伴い、端末データは持続的に修復され、政策面は温和で、基本面は力強く、産業革新は絶えず、長期的な傾向は良好で、現在も中長期的な配置期の良好な時期にあると判断した。
2）強い連合、良質な供給は需要を創造し、旺盛な需要は産業を回復し、自主的な台頭は必得である。理想的なホームインテリジェントフラッグシップSUVL 9は6月21日に発表され、価格は45.98万元で、ハイエンド6基のフルサイズSUVを位置づけ、44.5 KWh三元電池パックを搭載し、CLTC純電モードは215 Km航続し、自己研究1.5 T 4気筒増程器を搭載し、総合航続は1315 Kmに達することができ、百キロ加速は5.3 Sである。理想的なL 9は2基の雄大なOrin-Xプロセッサを搭載し、計算力は508 TOPSに達し、11個のカメラ、12個の超音波レーダー、1個のミリ波レーダー、1個の128線レーザーレーダーを搭載する。理想的にはL 972 hは0.5万元を支払って注文が3万元を超え、前売り即爆金となり、市場は良質な製品に対する需要が旺盛である。また、6月25日、 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 、ファーウェイ、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) は共同で新世代スマート電気自動車プラットフォームCHNを発表し、 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 代表取締役社長朱華栄、ファーウェイ輪番代表取締役徐値軍、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 代表取締役社長曽毓群が共同で出席し、CHNプラットフォームが誕生した製品は高集積、高知能、高安全、強技術などの強大な能力を備えており、同プラットフォーム傘下の初車種アヴェタ11は8月8日に発売される。 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) CTP三元リチウム電池パックを搭載し、680 KMと555 KMの2つのバージョンを提供し、750 V高電圧プラットフォームと合わせて、最速で充電10分で航続200 KMの増加を実現することができる。全体的に言えば、中国は極めて強い製造能力を持っており、本土の需要に対して理解が深く、産業動向に対して研究・判断が正確であり、華為、寧徳はいずれも世界のリーディング企業であり、強く連合し、良質な製品を提供し、自主ブランドの台頭は必得であると考えている。
3）キリン電池は予定通り到着し、技術の高い点を奪った。現在、世界の動力電池技術の革新は百花斉放であり、ナトリウム電気、マンガン鉄リチウムなどの化学革新は、コスト、エネルギー密度、低温性能、サイクル寿命などの面からバランスや最適化を行い、CTP、CTCなどの構造革新は、体積利用率を絶えず向上させ、完成車の性能を最適化する。複数の完成車メーカーは大電力の急速充電を配置し、現在乗用車の急速充電電力は約50-150 Kwで、次の急速充電電力は350 Kwに引き上げられ、10分間充電すると400 Km走行することができ、＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) CTP 3.0は4 C充電案を発売する。構造革新が盛んで、キリン電池は4680人と主に浮上した。キリン電池は予定通り到着し、体積利用率は72%に達し、航続距離は1000 Kmを超え、システムのエネルギー密度は255 wh/kgに達し、キリンの名で、電池構造設計を再定義し、初めて大面水冷技術を創造し、急速充電、低温、安全、寿命を全面的に向上させた。我々は、世界の技術革新は産業発展を加速し、良質な供給を提供し、世界の電動化浸透率の向上を加速すると考えている。
4）リチウムイオン電池の配置機会を引き続き重点的に推薦する。2022 Q 1リチウム電池は産業チェーンの利益分配が歴史の底にあり、リチウム電池の利益転換点が明確である一方、その他の細分化の一環は三元前駆体を除いて単位の利益が安定しているか、下落傾向にあり、動力電池業界の競争構造が良好であることを重ねて、依然として産業チェーン投資の最良の選択の一つであると考えている。リチウム電池の利益修復は一方では値上げ+連動メカニズムが第2四半期に密集して着地し、報告書端の利益修復をもたらす一方で、一体化配置、特に炭酸リチウムの自供向上による中流主材合弁工場が続々と生産を開始し、収益性に貢献し、最終的に産業チェーンの利益分配または動力電池の一環に傾斜する。
5）産業チェーンの分化、好ましい中で好ましい：利益分配は2022年の産業チェーンゲームの肝心な点であり、二級市場に体現してもゲームを呈し、単位利益&市占有率&技術限界変化などは評価企業であるα成長属性の中核要素。総合的に言えば、リチウム電池、セパレータ、高ニッケル三元、負極一体化及び部分的にαの良質な先導資産である。
標準的な推奨
世界の「二重炭素」強駆動重畳供給共振駆動需要が持続的に増加する大きな傾向の下で、産業チェーンの景気度は持続的に上昇し、我々は新エネルギー車業界の「増勢」格付けを維持する。同時に、産業延伸のエネルギー貯蔵、燃料電池などの方向性に注目した中長期的な投資機会を提案する。
提案レイアウトのメインライン：1）コア資産： Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) など。2）弾性品種： Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) 3 Cccg Real Estate Corporation Limited(000736) 88005 Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) など。3）その他の提案は各細分化業界のトップに重点的に注目する：＊ Eve Energy Co.Ltd(300014) 、＊ Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) 、＊ Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 、＊ Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) 、＊ Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) 、＊ Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) 、＊ Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) 、＊ Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) 、＊ Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 、＊ Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 、＊ Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) 、＊ Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) など。4）エネルギー貯蔵領域の重点的な推薦： Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) と Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) Guangdong Greenway Technology Co.Ltd(688345) などに注目し、 Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) に注目することを提案する。燃料電池分野では、＊ Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) 、＊ Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) −U、＊ Weichai Power Co.Ltd(000338) などに注目することを提案している。
今週の重点推奨： Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Eve Energy Co.Ltd(300014) 3 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 00035 Byd Company Limited(002594) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) 3 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) 。
相場が盛り返す
1）業界レベル：今週の燃料電池指数、新エネルギー自動車指数、リチウム電池指数、充電杭指数、エネルギー貯蔵指数はそれぞれ3%、6%、5%、6%、11%上昇した。2）会社レベル：リチウム電池指数を参考にして、今週の上昇幅のトップ5は＊ Shenzhen China Bicycle Company (Holdings) Limited(000017) 30%）、＊ Daoming Optics&Chemical Co.Ltd(002632) 21%）、＊ Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 21%）、＊ Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) 20%）、＊ Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) 18%）、今週の下落幅のトップ5は＊ Western Mining Co.Ltd(601168) （-8%）、＊ Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) （-5%）、＊ Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) （-4%）、＊ Xiamen Tungsten Co.Ltd(600549) （-4%）である%）、 Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) （-4%）。
業界の動向
1）産業チェーン価格：今週の炭酸リチウムのオファーは46.9万元/トンで、0.2%上昇し、水酸化リチウムのオファーは46.75万元/トンで、価格は先週と同じである、ニッケルのオファーは2.29万ドル/トンで、10%下落し、コバルトのオファーは40万元/トンで、6.8%下落した。正極材料については、今週水曜日の元前駆体NCM 111523/622はそれぞれ13.15/13.05/14.05万元/トンをオファーし、それぞれ1.5%/1.5%/0.7%下落し、三元NCM 622は37.9万元/トンをオファーし、0.3%下落した。電解液については、今週土曜日にフツリン酸リチウムが24.5万元/トン、電解液（リン酸鉄リチウム）が7万元/トンと、価格はいずれも先週と変わらなかった。ダイヤフラムについては、9μ湿式ベースフィルム/14μドライベースフィルムはそれぞれ1.48/0.95元/平方メートルをオファーし、いずれも安定を維持した、負極材料については、中端、ハイエンドの天然黒鉛がそれぞれ5.1/6.1万元/トンをオファーし、先週と同じだった。2）重点業界動態：国務院常務会議は自動車消費支援を強化する政策を確定し、新エネルギー自動車に対して、現在の実際の研究による新エネルギー自動車購入税免除政策の年末期限切れ後の延期問題を考慮する。
企業の動向
1 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) CTP 3.0キリン電池を発表した、2）理想的には新車種L 9を発表し、72時間以内に30,000台以上の注文を出した。
リスクの提示
政策変動リスク、需要が予想を下回る、製品価格が予想を下回った、推薦会社の業績は予想外である、系統的なリスク。
