事件： Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) 公告を発表し、会社は China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) （略称「 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) 」）と再び「希土類精鉱供給契約」に署名する予定で、2022年7月1日から双方の希土類精鉱取引価格は税別39189元/トン（乾燥量、REO=50%）に調整し、REOは1%増加するごとに、税別価格は783.78元/トン（乾燥量）増減し、希土類精鉱の2022年取引総量は23万トン（乾燥量、REO=50%）を超えない。双方が関連政策決定プログラムを履行した後に実施する。
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歴史的価格：2022年第1回臨時株主総会で審議・採択された「＊＊ China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) との希土類精鉱関連取引協議の継続に関する議案」に基づき、2022年1月1日から希土類精鉱の取引価格は税別268872元/トン（乾燥量、REO＝51%）に調整され、REOは1%増減し、税別価格は527.2元/トン（乾燥量）増減し、希土類精鉱の2022年の取引総量は23万トン（乾燥量、REO＝50%）を超えない。当初の約束では、希土類精鉱の取引価格は四半期ごとに確定していた。双方は希土類市場の製品価格の変動状況と実際の品質状況に基づいて希土類精鉱の取引価格を協議して調整し、希土類市場の製品価格に大きな変動が発生した場合、希土類精鉱の取引価格はそれに伴って変動する。第1四半期内に希土類市場の製品価格が安定していれば、希土類精鉱の取引価格は調整されない。今回の価格は年初の締結価格より46%上昇し、年初の価格は昨年の平均価格より65%上昇した。百川盈孚によると、現在の市場での混合炭酸希土精鉱価格は7万元/トン（50%REO）で、現在の＊ China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) と包鋼との協議価格は市場価格をはるかに下回っている。
現在、レアアース価格は依然として歴史的に高い：中国レアアース協会のデータによると、酸化プラセオジムの今週の平均価格は94.2万元/トンで、先週より小幅に引き下げられ、前の2週間は97万元/トンだった。年初から現在まで希土類価格はすでに上昇と下落を経験し、年初2月の最高時に酸化プラセオジムは110万元/トンに達したことがあり、その時の磁気材料工場の稼働率は60%以上で、その後上海の疫病の原因で、下流の磁気材料工場は需要が短期的に下落して稼働率は50%未満に低下し、希土類価格は80万元/トンに下落した後に安定したことに伴い、その原因は依然として比較的剛性のある供給によるものである。年間希土類供給量は主に国家工信部が発行した指標を主とし、ミャンマーの輸入鉱は疫病のため中国になかなか進出しておらず、米国/オーストラリアの2つの希土類鉱はいずれもフル生産・販売で短期的に増加することは難しい。2022年の第1陣希土類採掘・分離指標はそれぞれ10.08万トン/9.72万トンで、2021年同期より20%増加し、市場の予想に合致した。需要端から見ると、新エネルギー車は4月の上海疫病の原因で販売量に影響があったが、現在は依然として例年販売の閑散期にあり、年間販売量の増加率は40%以上の問題は大きくなく、同時に工業電機、高効率風力発電ユニット、省エネエレベーター、周波数変換エアコンなどは希土類の需要に対して比較的強い底打ち効果があり、需給は年間を通じて逼迫している構造の下で、下半期の指標の発表を待つ。工信部は2021年末にレアアース価格が「土」を売ることができない価格を提案したが、同時にレアアースは中国の重要な戦略資源として、中国レアアースは国際的に強い価格設定権を持っているため、レアアースの将来の構造については依然として期待している。
希土類基準の状況更新：1 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) と包鋼が精鉱調達コストを再締結した後、単トンコストの試算後に13万元/トン増加し、原単トンコストの試算後に約30万元/トンとなり、会社の利益に大きな影響を与える。2 Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) ：会社新豊左坑希土鉱採鉱権証の処理作業は積極的に推進中で、すでに自然資源部の埋蔵量の届出、鉱区範囲の画定、開発利用方案の審査、鉱業権の価格評価などの5つの重要なノードを完成した。3 Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) ：中国地質科学院鉱物総合利用研究所、 Lb Group Co.Ltd(002601) と協力する。 Lb Group Co.Ltd(002601) チタン、ジルコニウムの廃酸に豊富に含まれる酸化イットリウム、五酸化二ニオブ、二酸化トリウムの3つの共同開発技術は、分離に成功した後、優先的に Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) に販売された。
投資提案：現在の希土類構造に基づいて、希土類原鉱企業 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) に優先的に注目することを提案すると同時に、希土類絶対蛇口 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) 及び弾性標識の6 Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) 00392に低い関心を持つことができる。
リスク提示：レアアース価格の急激な変動、レアアース指標の予想を超えた放出、レアアース下流の需要が予想を下回った、疫病状況が繰り返し、その他の地政学が政策リスクなどにある。
