下流の不動産販売が回復し、業界のファンダメンタルズは曲がり角を迎える見込み
Windデータによると、2022年6月13日-19日の30大中都市の分譲住宅の成約面積は440.77万平方メートルで、前月比の増加幅は56.96%に達し、増加幅は前月比23.79 pct改善した。2021年同期に対して、36.79%増となり、過去同期の高位に位置している。今週水曜日（6月22日）、住建部は統計データを発表し、2022年1-5月に全国で新たに着工し、都市部の老朽団地を2万7400カ所改造し、計474万戸を建設し、年度目標の53.5%を占めた。2022年6月の疫病状況のマイナス影響は徐々に減少し、同時に安定成長政策は持続的に力を発揮し、不動産インセンティブ政策の効果は徐々に現れ、不動産の週度販売データは回復した。私たちは、不動産インセンティブ政策が徐々に三四線都市に浸透し、都市の老朽化した団地の改造の進度が加速し、不動産市場の回復が加速する見込みだと考えている。原材料コストが引き続き上昇している影響を受けて、＊ Skshu Paint Co.Ltd(603737) 、＊ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 、＊ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) などの企業は相次いで値上げした、また、FRBの利上げに伴い、大口商品の価格が低下し、原材料コストの圧力が緩和され、消費建材企業の利益が改善する見込みだ。不動産が持続的に改善された場合、価格交渉能力が高く、弾力性が大きい消費建材企業は利益を得て、利益の標的： Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Skshu Paint Co.Ltd(603737) 、中国聯塑。インフラ投資の重要性は言うまでもなく、政策支援のカバー範囲の間で拡大するだけでなく、信用融資、審査・認可プロセスなどの面で支持を強化し、重点プロジェクトの安定した運営を保証する。インフラ産業チェーンの方向は明確で、需要の確定性は比較的高く、受益目標の： Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Skshu Paint Co.Ltd(603737) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 。「二重炭素」の背景の下で、エネルギー低炭素転換は確定性の主線であり、炭素繊維、光伏ガラス、ガラス繊維は持続的に受益需要の増加を受けるだろう。受益基準： Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) 、中復神鷹、 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Flat Glass Group Co.Ltd(601865) Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) 。
今週の相場回顧
今週（2022年6月20日-6月24日）の建築材料指数は2.93%上昇し、上海深300指数は1.99%上昇し、建築材料指数は上海深300指数に0.94ポイント勝った。ここ3ヶ月、上海深300指数は5.27%上昇し、建築材料指数は6.19%上昇し、建築材料プレートは上海深300指数に0.91ポイント勝った。ここ1年来、上海深300指数は16.13%下落し、建築材料指数は10.76%下落し、建築材料プレートは上海深300指数5.37 pctに勝った。
プレートデータトレース
セメント：6月24日現在、全国のP.O 42.5バルクセメントの平均価格は391.77元/トンで、前月比3.50%減少した、全国の熟料庫容比は74.00%、前月比は2.42%増加した、セメント-石炭の価格差は235.12元/トンで、前月比は5.69%下落した。
ガラス：6月24日現在、全国のフロートガラス現物の平均価格は179044元/トンで、リング比は20.68元/トン減少し、下落幅は1.14%だった。光伏ガラスの平均価格は178.13元/重量箱で、リング比は横ばいである。フロートガラス-純アルカリ-石油コークスの価格差は2.99元/重量箱で、リング比は32.16%低下した、フロートガラス-純アルカリ-重油の価格差は12.35元/重量箱で、リング比は14.70%低下した、フロートガラス-純アルカリ-天然ガスの価格差は23.02元/重量箱で、リング比は14.70%低下した、光伏ガラス-純アルカリ-天然ガスの価格差は109.66元/重量箱であり、リング比は0.28%低下した。
ガラス繊維：6月24日現在、無アルカリ2400号巻直接糸の主流出荷価格は57006000元/トン、SMC合糸2400 texの主流価格は79008200元/トン、噴射合糸2400 texの主流価格は89009300元/トンである。
炭素繊維：6月24日現在、全国の小糸束炭素繊維の平均価格は220元/キログラムで、環比は横ばいである、大糸束の平均価格は143元/kgで、リング比は横ばいである。炭素繊維企業の稼働率は72.68%で、前月比はほぼ横ばいだった。炭素繊維毛利は5451111元/トンで、環比は横ばいだった。
リスク提示：原材料価格が大幅に上昇した、需給ミスマッチリスク、経済成長率の低下リスク、中国の通貨、不動産政策は厳しくなっている、中国の信用は期待に及ばない
