業界の核心的な観点：
5月の3大電子商取引プラットフォーム（淘系、京東、綴多）のオンライン販売データが発表され、疫病が好転したことに加え、618予熱活動の展開により、5月の酒類オンライン販売は好調に推移した。その中で、白酒とビールの前年比増加率はいずれもマイナスからプラスに転じた。オンラインルートの比較を見ると、3大電子商取引の中で淘系プラットフォームと京東は依然として主導的な地位を占めている。白酒業界の淘系プラットフォームと綴多の売上高は前年同期比ともに大幅に上昇し、京東線の売上高は前年同期比で低下を続けているが、三大プラットフォームの総売上高の50%以上を占めている。ビール業界の淘宝天猫と京東平台の間の売上高は前月より格差が拡大し、前月の増加傾向を引き続き維持し、売上高は前年同期より大幅に増加した。龍頭線上のルートから見ると、京東平台は白酒龍頭の線上主戦場であり、その中で茅台京東の販売比率は60%を超え、 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 京東は70%近くを占めている。全体的に見ると、5月の酒類オンライン販売は良い傾向にあり、長期需要の確実性と成長性の強いハイエンド、次ハイエンドの白酒の蛇口、製品構造のハイエンド化、長期的な限界の良いビールの蛇口に注目することを提案した。
投資のポイント：
白酒のオンライン販売は好調に推移し、茅五の価格は安定している。5月の白酒三大電子商取引オンライン販売総額は21.04億元（YoY+12.7%）で、三大電子商取引プラットフォームの中京東は依然として白酒オンライン販売の主戦場であり、その白酒売上高は三大電子商取引オンラインの総売上高の50%近くを占めている。白酒淘系プラットフォームの売上高は6.99億元（YoY+19.60%）だった。京東白酒の販売は引き続き低調で、売上高は9.90億元（YoY-3.69%）、多多白酒の売上高は3.31億元（YoY+25.01%）。 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 5月の3大電子商取引の販売総額は2.81億元（YoY-16.06%）で、淘系プラットフォーム、京東、綴多線の売上高はそれぞれ0.10/1.88/0.83億元で、割合はそれぞれ3.68%/66.82%/29.50%だった。5月20年の普飛単瓶価格は2930元から3050元の価格帯に下落し、前月より上昇した。空飛ぶ散瓶の価格は2730元から2800元の価格帯に下落し、5月下旬には2800元に回復した。 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 5月の淘系プラットフォームと京東線上の販売総額は2.12億元（YoY-12.38%）で、淘系プラットフォームと京東の売上高はそれぞれ0.65と1.47億元で、それぞれ30.59%と69.41%を占めた。5月の普五（八代）単瓶の価格は980元で安定している、普五（七代）の価格は965元で安定している。
ビールラインの売上高は前年同期比で回復し、好調に推移した。5月の3大電子商取引ビールの販売総額は4億4100万元（YoY+1.75%）だった。このうち、淘系オンラインの売上高は1億8400万元（YoY-10.73%）、京東ビールの売上高は2.08億元（YoY+19.24%）、ビールの売上高は0.49億元（YoY-7.08%）だった。 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) 淘系プラットフォームと京東線上の販売総額は0.55億元（YoY-8.46%）、淘系プラットフォーム、京東線上の売上高はそれぞれ0.21/0.33億元で、それぞれ38.69%/61.31%を占めた。バドワイザービールの3大電子商取引オンライン販売総額は0.69億元（YoY+15.23%）で、淘系プラットフォーム、京東、綴多線の売上高はそれぞれ0.38/0.29/0.02億元で、それぞれ55.52%/41.56%/2.93%を占めた。
リスク要因：1.政策リスク、2.食品安全リスク、3.疫病リスク、4.経済成長率が予想されるリスクに及ばない、5.プラットフォームデータ統計に誤りと統計不全のリスクがある。
