イベントの概要：
北京時間6月27日、「米国自動車新聞」は2022年の世界自動車部品サプライヤートップ100企業を発表した。最新ランキングによると、上位5位は依然としてボッシュ、デンソー、ツェアビル、マグナ国際、アイシン精機、調整により、中国企業は延鋒、北京海納川、中信ダイカ、 Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 、徳昌電機、五菱工業、敏実集団、 Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 、ノ博自動車、 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) を含む11社がランクインし、その中でノ博自動車と Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) は今年新たに2社増加した。
分析と判断：
世界トップ100：自主蒸気ゼロに2人追加ランクイン数増加加速
中国の部品企業の成長性は世界水準よりも優れているが、国際大手よりも差がある。調整により、中国の企業は11社がランクインし、日本（22社）、米国（20社）、ドイツ（18社）に次ぐ数で、上位50社のうち売上高は3.6%を占め、前年同期比+1.8 pctだった。トップ100のうち売上高の割合は5.3%に達し、前年同期比+1.3 pctだった。延鋒内装、海納川、中信ダイカはトップ3を維持し、2020年の17、42、58位から16、40、50位に順位を上げた。敏実グループを除く残りの企業の順位も前年より上昇した。中国のランクインした企業の売上高の平均増加幅は9.5%で、トップ100企業の増加幅を上回り、トップ10企業の増加幅をやや下回った。中国の自動車部品企業の成長性は世界平均より優れているが、国際大手よりも一定の差がある。ランキングでは、世界トップ10企業の売上高は前年同期比10.1%増の3215億ドルに達した。トップ100企業の売上高は前年同期比7.4%増の7988億ドルに達した。
スマート電動カーブの追い越しで、中国企業のランクイン数は増加する見込みだ。ランクインした中国企業は年々増加しており、20122013年は中信デッカ1社だけだった。20142016年に延鋒が江森の自己制御内装事業を買収したことで2社に増加した、20172020年には、海外企業の買収合併によりランキングに入った中鼎、海納川もあれば、自主的なトップである Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 、敏実グループ、徳昌電機、五菱工業がランクインした。2021年、中国のスマート化の排出量に恩恵を受け、 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) がランキングに入った。2022年、スマートコックピット、外装、ゴムの自主ブランド Great Wall Motor Company Limited(601633) 傘下のノボ自動車に専念し、スマート運転、熱管理、軽量化シャーシ、空気サスペンションを全面的に配置したプラットフォーム型会社 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) がランクインした。中国の自動車企業はカーブの追い越しを実現し、産業チェーンの共同成長を牽引し、中国のスピードと性価格比の優位性を重ね合わせると、必ず世界をリードする自主部品大手が誕生し、将来的にはより多くの自主部品企業がランクインする見込みだ。
中期成長：電動知能の変革による産業秩序の再構築
5.3%VS 11.5%：中国の部品と完成車の産業地位は対等ではなく、電動知能の変革は産業秩序の再構築を推進する。2021年の中国部品企業の売上高は世界トップ100の部品企業の売上高の5.3%を占め、2021年の中国自主自動車販売台数は世界乗用車販売台数の11.5%を占め、産業地位は対等ではない。完成車の自主的な台頭に伴い、必然的に中流部品の自主化も加速し、電動知能の変革を重ね、中長期的な構造が再構築されつつあり、今年から業績と新規注文の中で徐々に実行される見込みである。顧客次元（新勢力産業チェーン）＋製品次元（インテリジェント電動増分部品）から標的を選択することを推薦し、二次元共振が最適である：
顧客次元：新勢力車種は伝統的な燃料車の反復速度より加速し、サプライチェーンの検証周期が短縮され、同時にサプライチェーンは平坦化に向かい、産業チェーン会社の業績成長曲線を駆動するのは更に急峻になった、
製品次元：スマート電動変革はブランド力と製品力の再構築をもたらし、各自動車企業は絶えずスマート電動化配置を増加し、市の占有率の向上とブランドの向上を実現する。
智運転+智船室は全面的に加速し、電動化は一体化ダイカストに注目している。22 H 2テスラ+ Byd Company Limited(002594) 量増共振、蔚小理、華為爆金車は期限があり、業界はスマート電動の当たり年を迎え、自主産業チェーンはスマート電動増配と購買体系の変化に十分に恩恵を受ける見込みである。インテリジェント化+軽量化業界の急速な発展を期待する：
インテリジェント運転：ハイエンドインテリジェント電動車種の多くはハードウェアの埋め込み設計構想を採用し、L 3インテリジェント運転のアップグレード能力を備え、大計算力チップと計算プラットフォーム、レーザーレーダーの加速放出量を牽引する、
スマートコックピット：「感知しやすく、シーン化」の特性によって短期自動車企業の差別化競争の核心となり、軍備競争のアップグレードは配置の持続的なプラスコードを牽引し、核心は車載音響学をよく見、HUD、パノラマ天幕と雰囲気灯などのコースを見上げる、
一体化ダイカスト：テスラは一体化ダイカストの大きな傾向をリードし、より高い効果は駆動より浸透を加速する。
短期反転：数量増加+シェア上昇22 H 2業績修復の弾力性が大きい
22 H 1チップ、原材料、為替レート、海運、疫病などの多重抑制要素の影響は緩やかになり、2022年の自動車業界の利益に対する全体的な影響は2021年より小さいと予想されている。
収入端：これまでの部品端の業績は一般的に乗用車端の第1四半期に遅れていたが、現在の端末在庫が低位にあることを考慮すると、業績伝導周期は大幅に短縮されると同時に、新規プロジェクトの放量を重ね、シェアが向上し、22 H 2部品端の伸び率は販売量の伸び率を上回る見込み（約20%を予想）、
利益端：原材料価格、海運費、為替レートなどの抑制要素が緩和され、生産能力利用率の向上を重ね、22 H 2の利益率は前期比で持続的に改善する見込みである、
22 Q 1部品プレートの純金利は4.4%で、前年同期比-1.7 pct、前月比-0.3 pctで、主に地政学的影響の下で原材料価格の回復と3月の疫病の影響を受けて、22 Q 2の業績は引き続き圧力を受け、年間最低点となる見込みで、22 Q 3から前月比は引き続き顕著な改善が期待されている。
投資提案：
中期成長+短期反転、好ましくはスマート電動+新勢力産業チェーンである。コロナ禍の影響を受けて、22 Q 2は年間業績の低点であると予想され、22 H 2を展望し、量増+シェアアップ共振駆動収入の高増加、原材料価格、為替レート、海運費などの抑制要素が徐々に緩和され、良質な自主部品は比較的に高い業績修復弾性重ね合わせ評価値の上昇を備えることになる。推奨事項：
インテリジェント電動増分：1）インテリジェント化コア本線：好ましくはインテリジェント運転- Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、経緯恒潤-W、 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) +インテリジェントコックピット- Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) 、2）軽量化底部リバウンド：アルミニウム価格が安定し、業績の弾力性が大きく、一体ダイカストを重ねて大変革し、好ましくは Wencan Group Co.Ltd(603348) Ikd Co.Ltd(600933) 、受益標識の Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) 、
新勢力産業チェーン：好ましくは Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Wencan Group Co.Ltd(603348) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) 、受益標識の Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) 、
過小評価値の蛇口：好ましくは Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) である。（ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 、福耀はそれぞれコンピュータグループ、建材グループと連携してカバー）
リスクの提示
自動車業界のチップ供給不足、原材料コストの変動が予想以上である、自動車業界の端末需要は予想外である、自動車の輸出販売台数は予想に及ばなかった。
