核心的なポイント：
2022年現在、総合株価は「V字型」の動きを呈し、機械業界は総合株価に負けている
年初以来、FRBの利上げ、ロシアとの衝突、中国の疫病などの要素の影響の下で、市場は「V字型」の動きを見せている。6月24日現在、機械業界は年内に15.8%下落し、上海の深さ300指数は4.8ポイント下落し、31業界中24位だった。細分化プレートでは研削工具研磨材、光起電力加工設備、印刷包装設備などがわずかに上昇した。しかし、市場の弱さに反して、機械業界の大部分の分子プレートの第1四半期の業績は依然として持続的に増加しており、それによって評価値が合理的な区間に入ることを推進している。そのため、下半期を展望して、中国の疫病状況が制御されるにつれて、業績が持続的に増加し、合理的な評価を得たプレートは比較的に良い収益を得ることが期待されている。
エネルギー及び重機設備：原油価格の高位維持による資本開放支援の継続的な回復
2020年4月に原油価格が底を打って回復して以来、今年の露烏衝突の爆発を重ねて、原油価格が歴史的な高位水準にあることを支持している。ロシアと烏の衝突はまた、ロシアという世界の重要なエネルギー供給国が持続的な制裁を受け、世界のエネルギー供給構造が中長期的な変化に直面し、原油価格の高位維持を支える可能性があることを引き起こした。さらに、業界資本の継続的な回復を牽引し、重設備会社の業績の持続的な成長に有利である。
光起電力加工設備：世界の新規組立機は持続的に増加し、新技術の大規模応用は目前に迫っている
2021年を振り返ってみると、シリコン材料の価格は高止まりしているが、中国と世界の新規増光伏装機は13.9%、30.8%から54.9、170 GWまで増加している。将来を展望して、シリコン材料の生産能力が続々と放出されるにつれて、産業チェーンのコストダウンは光発電装置の加速成長を推進するだろう。また、大判シリコンシート、N型電池などの新技術の市場占有率が急速に上昇し、関連生産能力も急速に増加し、光発電加工設備業界の需要が高い景気を維持することを推進した。
リチウムイオン専用設備：リチウムイオン電池の販売量は持続的に増加し、リチウムイオン設備の需要は高い景気を維持する
政策、市場などの要素が共同で駆動する下で、世界の新エネルギー自動車の販売台数は力強く増加した。新エネルギー自動車の生産販売量の急速な増加に牽引され、2025年には世界および China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池出荷量はそれぞれ1550850 Gwhに達する見込みで、2021年と比べて複合成長率は42.6%、39.3%となる。設備メーカーの契約負債はいずれも急速に増加し、産業チェーンが高景気にあり、将来の業績の持続的な成長を支えていることも検証された。
建設機械：安定成長政策は持続的に力を入れ、輸出は成長を維持する
不動産需要の弱さと更新需要の落ち込みの影響を受けて、今年も中国の主要な建設機械の販売台数は引き続き減少している。同時に、海外需要の減速を受けて、建設機械の輸出増速も下落し始めた。しかし、下半期を展望して、中国の安定成長政策の持続的な発力に伴い、インフラ投資は依然として比較的に高い伸び率を維持することが期待され、また各建設機械の販売量の基数効果が弱まることに加えて、建設機械プレートは徐々に安定する見込みである。
投資提案
年初以来、FRBの利上げ、ロシア戦争、中国の疫病などの多重要素の影響を受け、機械業界と大皿はいずれも「V字型」の動きを示し、機械業界の各サブプレートも多くの程度が下落した。しかし、下流需要が高景気を維持する中で、光起電加工設備、リチウム電気専用設備、エネルギー及び重機などを代表とするサブ業界の業績は引き続き増加傾向にある。下半期を展望して、私たちは、中国の疫病状況が徐々にコントロールされるにつれて、現在すでに十分に評価値の細分化プレートを消化して、業績の持続的な成長に伴って比較的に良い投資収益を得ることが期待されていると考えています。そのため、私たちは機械業界の「増加」格付けを維持しています。エネルギー及び重機設備、光起電加工設備、リチウム電気専用設備を推薦し、建設機械に注目することを提案する。
リスクの提示
中国経済の成長率は予想を超えて下落した。関連業界の需要は予想外だった。
