核心的な観点：
①航空旅行市場は徐々に回復し、短期運賃の上昇は航空会社の経営改善に役立つ。第一に、中国の疫病状況は穏やかになり、航空便の運航便は前月比で回復した。第二に、北京・上海の操業再開の加速に伴い、地域をまたぐ旅行需要の回復に加え、燃油サーチャージの引き上げが重なり、航空券価格の上昇は業界経営の限界改善に有利である。第三に、新たな統合または接近により、民間航空業界内の構造はさらに最適化される見込みである。最近、山航株式の50.5%以上を買収することを発表した。②宅配業は徐々に疫病の影響を出し、電子商取引の宅配単価は着実に回復している。第一に、5月の宅配業務量は前月比20.6%上昇する見込みで、宅配業務の収入は前月比20.1%上昇する見込みで、宅配業の回復は明らかである。第二に、電子商取引の宅配便単価は安定した改善局面を呈している。5月、円通、韻達、申通、順豊の単票価格はそれぞれ2.51元/票、2.49元/票、2.55元/票、15.45元/票で、前年同期比それぞれ+23.04%、+23.27、+23.19%、-0.90%だった。第三に、市場の構造に変化が現れた。韻達の主要物流園と網点の回復に伴い、韻達市の占有率は16.07%に回復した。
業界の高周波動的データ追跡：
①航空物流：6月の航空貨物便の回復は明らかで、国際客の貨物便の変更は穏やかに増加した。②運航港：BDI指数は上昇態勢を呈し、完成品の油輸送価格は上昇を続けている、6月中旬の港湾運営の回復傾向は明らかで、8大ハブ港の対外貿易取扱量は前年同期比増加した。③宅配物流：6月の1日平均宅配業務量は前月比で回復した④即時物流：即時配送物流需要は着実に上昇し、6月の美団の野菜購入日数は前年同期比21%増加した。⑤航空旅行：京滬は着実に操業再開と生産再開を推進し、夏休みを控えて中国便の運航再開が明らかになった。⑥道路鉄道：全国の完成車貨物輸送量は安定的に修復され、6月の鉄道貨物輸送量はやや下落した。⑦交通新業態：典型的なネットワーク貨物プラットフォームのユーザー数の運行月は安定して前進がある、ネット予約車市場の集中は低下し、CR 8市場のシェアは89.19に低下した。
投資提案：
航空移動プレートの苦境逆転の機会を積極的に配置する。最近、民航局は救済政策を打ち出し、民航旅客輸送市場の正常な底堅い運行を強化している。最近、中国航空市場の回復期待の高まりによる航空業界のシステム機会に注目し、細分化された航空移動市場のトップに長期的に注目することを提案する。投資提案：国際業務の割合が比較的大きい＊ Air China Limited(601111) Air China Limited(601111) .SH）と出入国客流に頼って免税業務を展開する＊6 Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) 00009.SH）に引き続き注目することを提案し、低コスト航空会社＊ Spring Airlines Co.Ltd(601021) Spring Airlines Co.Ltd(601021) .SH）、支線の蛇口＊ China Express Airlines Co.Ltd(002928) China Express Airlines Co.Ltd(002928) .SH）を推薦する。評価の角度から見ると、＊60 Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) 0029.SH）、＊ Shanghai Aerospace Automobile Electromechanical Co.Ltd(600151) China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) .SH）、＊6 Oceanwide Holdings Co.Ltd(000046) 00004.SH）に注目している。低炭素交通、多式連結輸送などの高品質発展コースの長期投資価値に注目する。輸送構造の調整を加速し、多式連結輸送を発展させ、主に道路中の長距離貨物の炭素強度の低い鉄道、水路への移転を促進する（公、水、鉄炭素排出強度係数は約：10：2：1）。重点的に精細に耕作して国境を越えた多式連絡輸送を行い、鉱石の国境を越えた物流コースに専念する＊ Jiayou International Logistics Co.Ltd(603871) Jiayou International Logistics Co.Ltd(603871) .SH）を推薦し、内貿コンテナの多式連絡輸送サービス業者＊ Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) .SH）に注目することを提案した。
リスクのヒント：
COVID-19疫病の繰り返し発生、疫病防止政策の変化、交通運輸政策の変化などによるリスク。
