業界レビュー
本報告期の医薬生物業界指数の上昇幅は5.27%で、申万31の1級業界の中で第8位に位置し、上海の深さ300指数（3.67%）に勝った。サブ業界を見ると、医薬・生物の3級業界は全線で上昇し、その他の生物製品、病院、オフライン薬局のプレートの上昇幅は前の位置にあり、上昇幅はそれぞれ11.44%、10.72%、10.17%だった。推定値では、2022年6月24日現在、医薬生物業界のPE（TTM全体法、マイナス値を除く）は26.18 x（前期24.86 x）で、マイナス倍の標準差を下回っている。医薬生物申万三級業界PE（TTM全体法、マイナス値を除く）はそれぞれ原料薬（31.78 x）、化学製剤（29.71 x）、漢方薬（23.78 x）、血液製品（34.11 x）、ワクチン（22.67 x）、その他の生物製品（27.87 x）、医薬流通（15.82 x）、オフライン薬局（30.97 x）、医療設備（21.44 x）、医療消耗品（27.20 x）、体外診断（13.26 x）、診断サービス（15.74 x）、医療開発アウトソーシング（54.16 x）、病院（92.09 x）、その他の医療サービス（50.46 x）。
本報告期において、両市の医薬生物業界には42社の上場企業の株主が46.55億元純減した。そのうち5社は0.69億元増加し、37社は47.24億元減少した。
重要な業界情報
2022年に国家医療保険目録調整作業がスタート
第7陣の国家薬品収集作業がスタート
投資提案：
2022年に国家医療保険目録の調整、第7陣の国家帯量購入作業が相次いでスタートした。国の採集は常態化、制度化を呈し、入選品種数の範囲は徐々に拡大し、化学薬、生物薬、漢方薬などの分野に関連している、2022年に医療保険目録の調整作業が正式にスタートし、独占医薬品の認定時期と目録に組み入れられた非独占医薬品が競売方式を採用して支給基準を確定する新規則が新たに追加された。未来の賞味・抑制費は依然として医薬政策の主旋律である。
本報告期の医薬業界プレートの評価水準は持続的に回復したが、依然として業界のマイナス倍の標準差水準を下回っており、評価値は歴史の底部地域にあり、現在の業界投資価値は際立っており、我々は業界の配置比重を拡大し、6つの方面の投資機会に注目することを提案した：1つは医療保険費用の大前提の下で、革新と国際化は未来の業界の核心的な本線であり、革新駆動型会社、国際化能力を持つ製薬企業、第二に、CXO業界、CXO業界の推定値は歴史の底にあり、反発の兆しが現れ、2021年と2022年第1四半期の業績はいずれも強気の持続的な成長態勢を示し、逆勢に立って現在の推定値が合理的で注文が十分な会社に注目している、第三に、2021年の年報、2022年の1季報の業績が高い成長または予想を超え、将来の業績の確実性が強い先導企業に注目すること、第四に、現在の推定値が比較的合理的で、安定的に回復している薬局チェーン会社、第五に、漢方薬プレートに注目し、『医療保険による漢方薬伝承革新発展の支持に関する指導意見』、『第十四次五カ年計画』の相次いだ発表は、国が漢方薬伝承、革新発展に対する決意を表明し、漢方薬業界に積極的な役割をもたらすことを表明した、6は消費性医療プレートに注目し、医療保険料の大きな背景の下で、消費属性を持つ眼科、医療などの医療サブ業界は政策免疫性を持ち、消費のグレードアップはその発展を牽引するだろう。
リスクのヒント：
医療保険交渉品目の業績放出は予想に及ばなかった、COVID-19の繰り返し、政策の不確実性。
