重点ポートフォリオ： Tongwei Co.Ltd(600438) Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) Levima Advanced Materials Corporation(003022) 、TCL中環、隆基緑エネルギー、 Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) 、東岳グループH、 Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169)
業界の観点と追跡分析：
最近の新エネルギープレート相場のいくつかの大きな支え：1）需要は増加したが、エネルギー全体の供給は不足している、2）先進国の2050年と中国の2060年の炭素中和目標、3）伝統エネルギーの値上げは、新エネルギー代替需要の期待の高まりをもたらす、4）中国の流動性の実質的緩和、5）逆グローバル化と地縁の影響により局部需給の著しいアンバランスが生じ、資源国の輸出引き締めが激化し、さらなる値上げを招いた。
上記のいくつかの支持は最近大きな変化が発生していない：1）下半期に再び衰退に直面した後、2023年に再び緩和、経済刺激、需要は依然として増加すると予想されている、2）欧州、米、中の炭素中和目標は緩和されておらず、長期的な新エネルギー投資需要目標は依然として存在し、欧州炭素税の1年延期の執行はすでに十分に予想されている、3）石油・ガスの価格はやや緩んでいるが依然として高位である、4）中国の流動性は依然として十分で、疫病後の徐々に回復を背景に、世界の資金が中国に流入することを排除しない、5）逆グローバル化は緩和されたが全面的には回復せず、地政学的衝突は予測しにくい。
太陽光発電：中、米、欧の3大市場は現在、世界の需要のほぼ40%、15-17%と16-18%を占め、合計は通常70%を超え、現在はいずれも比較的友好的な政策を与えている。欧州委員会のREPowerEU計画によると、新たな光起電力発電設備容量の増加目標は2025年に320 GW（年間化成長率約20%）、2030年に600 GW（20262030年化成長率約5%）を超える。米国の建設の進度はまだ詳細な政策の発表が待たれている。CPIAのデータによると、今年1~5月の全国光起電力搭載機の累計は23.71 GWで、前年同期比139.25%増加し、2021年1~8月の搭載機の和（22.05 GW）を超えた。多結晶シリコン/シリコンウェハ/電池ウェハ/モジュールの生産量はそれぞれ30万トン/118 GW/107 GW/94 GWに達した。世界的なインフレと下流の需要が強い背景の下で、上流の価格は高位を維持し、さらに革新的である可能性があり、光起電力上流のシリコン材料、EVA粒子、石英るつぼなどの分野では短期的に補うことが困難な生産能力の不足が発生し、それに関連するシリコンシート、電池シートなどの生産能力の獲得が妨げられる。ここ2年の主要なシリコンチップ工場は頭部多結晶シリコン工場と長期提携することを選択し、頭部企業の多結晶シリコンに対する需要が強いことを反映した。重点注目： Tongwei Co.Ltd(600438) Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) 、協鑫科技H、新特能源H、TCL中環、隆基緑エネルギー、 Levima Advanced Materials Corporation(003022) Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Flat Glass Group Co.Ltd(601865) 。
水素エネルギー：ますます多くの自動車企業と国有企業の中央企業が水素エネルギー産業を配置する。今年5月には玉門油田に中国初のグリーン水素純水素パイプラインを建設し、水素輸送能力は1万平方/時間で、6月末に完成する。子会社は6月24日、ガス・水素燃料電池牽引車「新長征1号」を発表し、航続距離は500キロに達した。6月23日、北汽福田公告は3.25億元（持株65%）を出資して合弁会社を設立し、純電気と水素燃料商用車の研究開発、生産、販売を専門とし、主な提携先はボッシュ創投0.5億元（10%）、 Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) 05億元（10%）などを含む。重点注目： Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) 、東岳グループH、 Pan Asian Microvent Tech (Jiangsu) Corporation(688386) Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) 、中集安瑞科H、 Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) 、中国旭陽グループH、 Shenzhen Center Power Tech.Co.Ltd(002733) 。
リスクの提示
中国の疫病状況は繰り返し、各地の政策の着地、企業の調達と生産、及びプロジェクトの建設の進度に影響を与える
原材料の値上げが変動し、企業の収益力に影響を与える
新製品と新技術の開発が予想より遅い
世界的な景気後退の影響や海外回復が予想を下回り、エンド需要や各国（地域）の政府支出に影響
海外各国の投資計画と支援政策は予想を下回り、海外の地縁衝突は産業チェーンの需給に影響を与える
FRBの利上げにより海外資金コストが上昇し、資産バブルが崩壊し、業界全体の需要が弱まり、科学技術株の推定値に影響を与える
