プラットフォームの遊び方とルール、データの概要。1）遊び方と規則：今年618の予熱時間が短縮され、操作面の利便性が向上し、割引面の優遇度が全体的に大きくなり、京東と天猫の店横断の満減は従来の満200元から30元減少し、満 Fuchun Technology Co.Ltd(300299) 元から50元減少し、割引率は16.7%に達したが、前年同期は15%だった。2）プラットフォームデータ概観：天猫：マジックミラーデータによると、美容スキンケア、メイクアップ香水類はそれぞれ売上高184.5億/40.0億元を実現し、前年同期618期間にそれぞれ+3%/-13%を実現した。スキンケア商品の売上高トップ5のブランドは、ロレアル、オーレイ、エスティローダー、ランコム、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) だった。ド音：飛瓜データによると、618好物節期間（6.1-6.18）の美容スキンケア、カラー化粧品類業界は約45/11億元を実現し、前年同期比6月全体でそれぞれ前年同期比+98%/+71%だった。スキンケア商品の売上高TOP 5ブランドは、Whoo、エスティローダー、SK-II、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、ロレアル。
問題分析に重点を置く：
1）割引：海外ブランドの一部製品の割引力はある程度開放され、国産品のリード価格は安定している。超頭生放送間のデータを見ると（景品価格を考慮して換算）、ロレアル、エスティローダー、Lamerは一部の製品の割引力を開放しており、その中でエスティローダーの小茶色ボトルシリーズの値下げは明らかである; Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、ヴィノナ価格は比較的安定している。
2）ブランド：頭部集中度が向上し、良質な国産品のリードが際立っている。主要ブランドを試算することにより、618増速（天猫+震音）によって具体的にa.増速60%超ブランド：ミジュール、クオディ、Olay、ヘレナ、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、Lamer、b.成長率20%-60%：科顔氏、ヴィノナ、シュリーコ、セン博士、c.成長率10%-20%：SK-II、ランコム、エスティローダー、ロレアル。私たちは、前期超頭生放送予熱新品/スター製品+優秀製品の組み合わせ+精細化ルートの運営は、ブランドの優秀な表現の保障であり、割引力を強化することは確かにある程度促進作用を果たすことができるが、決定的な要素ではないと考えている。
3）生放送：超頭アナは制限され、業界の競争構造は変化した。2022年618大促進期間中に生放送電子商取引業界の競争構造は明らかに変化し、TOP 3生放送電子商取引プラットフォームはそれぞれ震え音、快手、点淘であった。GMVの角度から見ると、中腰部アナは元超頭アナと比較しても大きな差があり、元超頭アナのシングル年度GMVは200億以上で、618単日GMVは40億元を超えることができるが、今回の618大促TOP 5アナの売上高はわずか3.9-16.0億元だった。機能的に見ると、超頭アナは新品や良質な大型アイテムの推薦に対して比較的重要な役割を果たし、将来的には一部のブランドが新リズムや業界現象級の大型アイテムを発売することに影響を与える。長期的に見ると、達播+自播は業界の発展の主要な趨勢であり、比較的強い自播能力を備えたブランドは持続的に利益を得ることが期待されると考えている。
重点国産品会社：1 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ：天猫スキンケア用品類第5位、国産品ブランド第1位に位置している。前期の超頭生放送の間では、朝C晩A、双抗エキス（50 ml）、ルビーエキス（50 ml）、源力補修エキスなどの大単品を主に推進し、割引面で価格が安定し、優秀な製品の組み合わせも会社の大促進期間の客単価の増加を助けた。2 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ：ヴィノナは天猫美容スキンケア用品類の第7位に位置し、猫超美粧スキンケア第1位、震え音国産美粧第3位、京東国産美粧第2位、快手美粧店舗の自播第8位、唯品会美容スキンケアランキング第5位。舒敏保湿特護クリームの単品は全ネット販売が億を突破し、ウィノナベイビーは天猫の赤ちゃんのスキンケア用品類の第5位に位置している。3)＊ Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ：多ブランド表現が明るく、振動チャンネルが爆発的な成長を実現した。クォーティ/潤百顔/ミャエル/筋活全ルートはそれぞれGMV 3.63億元（+156%）/3.56億元/1.55億元（+199%）/1.2億元を実現した。
業界データを見ると、6月の超頭アナの放送中止などの影響で、美ケア類の大皿が圧迫されている。ブランド間に明らかな分化が現れ、＊ Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、＊ Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) を代表とする国産品ブランドは依然として優れた表現を得ている。私たちは淘外ルートが流量上昇の入り口になると判断し、また超頭キャスターが制限されているため、短期的に新しいリズムを押したり、影響を受けたりして、現象級の単品を作るのは難しくなっている。私たちは多ルートの配置能力を備えている+大単品にすでに展望配置を備えているヘッド企業をよく見て、市の占有率は持続的に向上する見込みがあり、推薦＊ Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、購入）、＊ Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) 、増加）、＊ Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) 、増加）、＊ Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) 、増加）に注目することを提案した。
リスク提示：疫病状況の繰り返し、業界監督管理政策のリスク、業界競争の激化など
