近年、中国は一連の再生資源利用に関する法律法規と政策を公布し、再生資源利用レベルとグリーン低炭素循環発展システムの確立と健全化に良好な指導と促進作用を果たした。『第十四次五カ年計画』によると、2025年までに中国資源循環型産業体系が基本的に確立され、社会全体をカバーする資源循環利用体系が基本的に構築され、資源利用効率が大幅に向上し、再生資源の原生資源に対する代替比率がさらに向上した。再生資源業界は急速に発展し、市場空間は急速に開かれ、関連企業も急速な成長期を迎えるだろう。
閑散期の需要は弱く、セメント価格は400元/トンを下回った。現在のセメント需要は閑散期に入り、南方地区の降雨の影響も加わり、セメント需要は引き続き弱い勢いを維持する。需要が低下したことで、セメントの原料在庫は依然として高位にある。需要は遅れているが消えておらず、安定成長政策の持続的な力に伴い、不動産事業は回復し、セメント市場の需要を牽引することが期待されていると考えている。フロートガラス価格は引き続き下落し、不動産政策が力を入れた後の竣工端の回復を期待し、後続のガラス市場の需要は安定的に回復する見込みであり、フロートガラス価格は上昇の余地があると予想されている。
火力発電用石炭の需要は底を打って回復する見込みだ。疫病防止・抑制の効果に伴い、操業再開・操業再開が加速し、気温の回復を重ねて、発電所の発電負荷が高まり、業界はピークを迎えた夏用石炭のシーズンに入り、火力発電用石炭の需要は底を打って回復する見込みである。非電気用石炭需要の安定は石炭価格にも一定の支えがある。前期下流の需要データの弱さと大口商品の価格調整が石炭プレートの最近の調整を牽引し、短期需要の衝撃後も業界の需給はタイトバランスの状態に向かうと考えられている。期待できる推進要因としては、包括的な景気刺激策の継続的な打ち出し、不動産産業チェーンの回復の道、非電気用石炭需要の旺盛さの維持などが挙げられる。
「中国再生可能エネルギー発展報告2021」は2022年に新エネルギー搭載機の高成長を見込んでいる。報告書は太陽光発電が集中式と分散式を並行した発展段階に入ると予想し、2022年の中国の新規増光発電機は前年同期比82%増の100 GWに達すると予想している。2022年の風力発電は安定した発展態勢を呈し、全国の新たな陸風装機は50 GWを超え、海風は6 GW前後を新たに増加し、56 GWを新たに増加し、前年同期比18%増加する見込みである。
投資提案：公用： China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) .SH）、竜源電力（001289.SZ）、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) .SZ）、 Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) .SH）、 Jiangsu New Energy Development Co.Ltd(603693) Jiangsu New Energy Development Co.Ltd(603693) .SH）、 Nyocor Co.Ltd(600821) Nyocor Co.Ltd(600821) .SH）、 Huaneng Power International Inc(600011) Huaneng Power International Inc(600011) .SH）、＊ Gd Power Development Co.Ltd(600795) Gd Power Development Co.Ltd(600795) .SH）、＊ Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) .SZ)、60 Henan Tong-Da Cable Co.Ltd(002560) 0025.SH）、 Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) .SH）環境保護： Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) .SH）、 Jiangsu Huahong Technology Co.Ltd(002645) Jiangsu Huahong Technology Co.Ltd(002645) .SZ）、 Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) .SZ）、 Bece Legend Group Co.Ltd(000803) Bece Legend Group Co.Ltd(000803) .SZ）、 Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) .SH）。建材： Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) .SZ）、西暦株式（ Yonggao Co.Ltd(002641) .SZ）、 Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) .SZ）、 Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) .SZ）、 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) .SZ）、 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) .SZ）、 Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) .SH）、 Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Huaxin Cement Co.Ltd(600801) .SH）、 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) .SZ）、＊ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .SH）、サウスポーA（ Csg Holding Co.Ltd(000012) .SZ）。石炭： China Shenhua Energy Company Limited(601088) China Shenhua Energy Company Limited(601088) .SH）、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) .SH）、 Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) .SZ）
リスク提示：原料価格が大幅に変動するリスク、下流需要が予期しないリスク、生産制限の着地効果が期待されていないリスク、政策が予想に及ばないリスク、業界の新規生産能力が予想以上に増加するリスク、政策調整圧力下で石炭価格が大幅に下落するリスク
