核心的観点
\u3000\u30001.リチウム鉱山価格が高騰し、リチウム製品価格が高位に揺れている。6月23日にPilbaraは、第6回リチウム鉱の競売価格は6350ドル/トン、鉱石量は5000千トン、品位は5.5%で、価格は前回の競売成約価格の5955ドル/トンを上回ったと発表した。リチウム製品の価格については、2022年06月24日現在、中国の金属リチウムの平均価格は297万元/トン、電池級炭酸リチウムは46.9万元/トン、水酸化リチウムは46.8万元/トンだった。2022年4月以来、価格は高位振動を維持している。下流は高景気を応用し、リチウムの長期需要量が高く増加した。リチウムの下流応用は主に動力電池、消費電池、貯蔵電池などであり、 Tianqi Lithium Corporation(002466) によると、3者の割合はそれぞれ37%、29%、3%であった。動力電池については、2021年の世界新エネルギー車の販売台数は660万台で、公告情報によると、2030年までに世界新エネルギー車の販売台数は4440万台に達する見通しだ。エネルギー貯蔵電池については、将来的に世界の太陽光発電、風力発電などの新エネルギー発電インフラ建設の拡張がリチウム需要を高速に牽引する。ウッドマッケンズによると、2020年の世界のリチウム需要量は38.8万トンのLCEで、2031年までに300.9万トンのLCEに達すると予想されている。疫病状況下での生産拡大プロジェクトは減速し、長期的な増分は限られている。供給側から見ると、オーストラリア、南米、中国など多くのプロジェクトが生産拡大計画を持っているが、疫病の状況下では海外プロジェクトの生産開始の進度が遅い。オーストラリアのリチウム鉱Alturaを例にとると、国境封鎖下の労働力不足と疫病下のコスト増加のため、Pilbaraは2022年の生産・販売指導でAltura鉱業の生産・販売量を引き下げた。長期的に見ると、主要なリチウム鉱山プロジェクトは2023年ごろに操業を開始し、需要の長期的な高速成長に比べて、供給端の長期的な成長は限られている。成長の属性が際立ち、リチウム鉱山業界の景気が到来した。リチウムは動力電池とエネルギー貯蔵電池の重要な原料であり、下流業界の急速な発展に伴い、リチウム材料の成長特性が明らかになった。供給側から見ると、リチウム鉱山の競売価格は絶えず過去最高を更新し、長期供給の増分は限られている。この背景の下で、リチウム鉱山業界は引き続き高い景気を示すだろう。
\u3000\u30002.主な非鉄金属のうち、電池級炭酸リチウムは0.2%上昇し、LME錫は下落した。電池級炭酸リチウムについては、2022年06月24日現在、電池級炭酸リチウムは46.9万元/トンと報告され、週0.2%上昇した。LME錫については、2022年06月24日現在、国際市場のLME錫先物決済価格は25050ドル/トンで、週間で23.2%下落した。LME錫価格の下落の主な原因は先物取引所の在庫量の高位にあるが、需要は弱い。
\u3000\u30003.米株の変動性が大きく、年内の金景気の持続が期待される。今年に入ってから米国株式市場の複数の指数は2022年に10%を超えて下落したが、金は米株の下落期間中に高い景気を示している。世界金協会によると、1971年以来、スタンダード500指数の下落幅が最も大きかった10四半期のうち、9四半期の金のリターン率はプラスで、10四半期のスタンダード500の平均収益率は-20.7%だったが、金の平均収益率は5.4%だった。上記最悪の四半期後第1四半期の米株反発期間中、金は依然として好調を維持し、平均2.5%上昇した。2022年6月24日現在、スタンダード500はこの3月の下落幅が12.22%に達し、今年の米株の軟調は金価格の長期的な上昇を支持する見込みだ。
\u3000\u30004.相場回顧。細分化領域を見ると、非鉄金属サブプレートのうち9サブプレートが下落した。アルミニウムプレートの下落幅は最も小さく、1.0%だった。希土類と磁性材料プレートの下落幅は最大で、下落幅は6.5%だった。週間の上昇幅の上位3位は＊ Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) 、＊ Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) 、＊ Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) 、週間の上昇幅はそれぞれ40.4%、23.7%、20.9%だった。週間の下落幅の上位3位は＊ China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) 、＊ Yintai Gold Co.Ltd(000975) 、＊ Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) 、週間の下落幅はそれぞれ14%、10.9%、10.3%だった。
投資提案
リチウム鉱山業界の景気が回復し、リチウム鉱山製品の関連生産企業は利益を受けるか、関連標的： Tianqi Lithium Corporation(002466) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) 。
リスクの提示
疫病の激化リスク、自然災害リスク、ハイテク産業の需要は予想に及ばない。
