中国の主要な証券会社研究機関のレポートであり、個人投資家と機関投資家の情報格差を最小化し、個人投資家が上場企業の根本的な変化をいち早く理解することを可能にします。
マーケットレビュー：過去2週間、医薬生物（神湾）セクターは-2.69%上昇し、神湾の28の第一次産業の中で11位、医療機器（神湾）セクターは5.47%上昇し、神湾医薬第二次サブセクター6社の中で4位となりました。 2022年7月17日現在、医療機器セクターの平均PE値は18.19倍で、医薬・生物6次産業中5位、神原医薬・生物産業と比較すると平均評価割引率は28.19％、CSI300および全A株と比較するとプレミアムは63.71％、30.75％となっています。
BA.4とBA.5をきっかけにCOVID-19の新規感染者が世界的に増加し、中国での流行は低い水準で推移している。omicronは依然として世界的な主要流行株で92%以上を占める。BA.5とBA.4の感染率は急速に増加し、BA.5は6月19日から25日までの間にGISAID配列中の37%から52%へと上昇した。 7月10日現在、海外のCOVID-19の新規週次患者数は前月から5週連続で回復し、東地中海地域（+25%）、東南アジア地域（+5%）、ヨーロッパ地域（+4%）、西 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 地域（+28%）で増加し、アフリカ地域（-33%）、アメリカ地域（-1%）、での発生件数は減少しています。 6月18日以降、全国の感染報告数は1日200人を下回っていますが、各地域で散発的な社会感染が続いており、地域感染のリスクは依然残っています。
投資アドバイス：（1）疫病の予防と対策は、夏のアプローチと重複緩和、医療消費者の需要は、消費者医療分野を中心に拡大することが予想される。 6月28日、国務院共同予防と制御機構統合グループは、さらに正確な予防と制御、オフショア、密接接続およびその他の隔離時間を大幅に削減達成するために「新コロナウイルス肺炎予防と制御プログラム（第九版）」を発行した、6月29日は、産業情報化部通信旅行カード廃止を発表しました 6月29日、産業情報化部（MIIT）は、疫病の予防と制御、経済・社会発展の効率的な調整を支援し、大多数の利用者の旅行を容易にするために、通信旅行カードから「アスタリスク」マークを削除することを発表しました。 中国の伝染病予防と対策は改善を続けています。 消費者属性が強いサブセクターなど、流行時にダメージを受けた後、徐々に回復しているセクターに注目することが推奨されます。 2022年H1中国の流行による消費者医療需要の抑制効果と、毎年7-8月の伝統的な夏の医療シーズンを考慮すると、若年近視の予防とコントロール、減感作治療などの自費消費者医療需要は夏に集中的に放出されると思われ、回収と国内代替 Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) 、製品競争パターンの良い減感作治療リーダーから恩恵を受ける革新的眼科機器企業を中心に提案します。 Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) など。
(2) 新医療インフラの整備に伴い、国内代替＋産業高度化の恩恵を受ける落札者に注目する。 新しい医療インフラの整備は、一般的な傾向です。 2020年以降、流行によって露呈した医療不足のため、国は一連の政策と行政命令を出して病院建設を開放し、「14次5カ年計画」では、質の高い医療資源の建設とバランスのとれた地域配置を重視して、県レベルの病院施設とサービスレベルの向上、質の高い医療サービス資源の供給をさらに強化することにしています。 ポストエピデミック時代、世界は公衆衛生建設を強化し、新しい医療インフラの波に対応しており、中国の医療機器製品の海外進出にも発展のチャンスがあり、医療機器産業の国内代替と国際化プロセスは加速し続けています。 Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) 、 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) 、 Sonoscape Medical Corp(300633) 、 Apt Medical Inc(688617) など、独自のイノベーションと海外展開力を持つ医療機器研究開発プラットフォームメーカーに強気であると同時に、 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) 、 Acrobiosystems Co.Ltd(301080) 、ナビテックなど、下流の医薬品研究開発のハイブームと国内代替に恩恵を受ける上流ライフサイエンスメーカーにも強気であると言えます。
リスク：国内外における感染症の流行激化、回収方針の変更、医療需要の回復が見込めない、など。
