中国の主要な証券会社研究機関のレポートであり、個人投資家と機関投資家の情報格差を最小化し、個人投資家が上場企業の基本的な変化をいち早く理解することを可能にするものです。
住宅産業チェーンA株178銘柄（うち不動産業55銘柄、建設業59銘柄、建材業64銘柄）をサンプル対象としてスクリーニングし、さらに3つの大分類と10の副業種（プレインフラ不動産サイクル：不動産開発、設計・コンサルティング、インフラ住宅・建設、セメント、ポストインフラ不動産サイクル：ガラス・グラスファイバー、リフォーム、リフォーム建材、不動産サービス、その他：その他）に細分化した上で、それぞれの業種に適したA株銘柄を抽出し、その抽出されたA株銘柄をサンプルとしています。 材料、専門工学）、2022年第2四半期に産業チェーン市場の見直しと公共ファンドのロングポジションの分析を行うために。
インダストリーチェーン市場のレビュー：2022Q2イールドは市場をアンダーパフォーム：今期（2022Q2、以下同じ）、住宅インダストリーチェーンイールドは、建材セクターが最も好調、建設セクターが2番目に好調、不動産セクターが大幅に市場をアンダーパフォームしました。 当四半期の住宅産業 チェーンの全サンプルの加重平均の増減額は-2.78%で、全 A 株に対する超過収益率は-7.24%でした。 不動産、建設、建材の時価総額加重平均増減率はそれぞれ-8.70%、+0.02%、+2.07%で、全A株との比較ではそれぞれ-13.16%、-4.45%、-2.40%の超過リターンとなりました。 2022年7月1～21日は住宅産業チェーンのリターンが市場をアンダーパフォーム、建設セクターは最強、建材と不動産セクターは大幅 市場の敗者
セクターポジション：株式ファンドの中から普通株式ファンド（パッシブインデックスファンド、インデックス強化型ファンドを除く）、ハイブリッドファンドの中から部分株式ブレンド、バランスブレンド、柔軟配分ファンドをサンプルファンドとして選択しました。 (1) 住宅産業チェーンの全体的なポジション縮小、オーバーウェイト比率は過去の軸をやや上回る：住宅産業チェーン（神湾の新分類では不動産、建設、建材セクター）の全A株ファンドのロングポジションの時価は、今期A株保有株の3.71%（過去10年では10%）、前四半期比-96pct、オーバーウェイト比率-2.07%（過去10年では62％）となっています。 (2) 主要セクターの中で不動産セクターのポジション減少幅が最も大きく、オーバーウェイト比率は依然としてヒストリカル・ピボットより高い：神原の新分類による不動産、建設、建材セクターのファンドのロングポジションの時価は、今期A株のそれぞれ1.99%、0.56%、1.16%（最近10年間の比率ランキングはそれぞれ13%、31%、41%）、前期比-0.61pctとなりました。 不動産、建設、建材セクターのオーバーウエイト比率は、前期比それぞれ-0.36%、-1.51%、-0.20%（過去10年間の比率ランキングではそれぞれ64%、51%、46%）、-0.18pct、-0.05pct、-0.16pctでした（3). 自己分類された第二セクターの中で、設計とコンサルティング、ガラス繊維、リフォームのセクターは最もポジションを上げ、専門エンジニアリングはよりポジションを下げ、不動産開発、その他の素材、専門エンジニアリングは歴史的に高いレベルの時価流通比率の株式を再配置し、リフォーム、不動産サービス、セメントは歴史的に低いレベルでした：ファンドの再配置された株式の時価流通比率が前四半期に比べて最も上昇した三つのサブセクターは設計です。 コンサルティング（+1.80pct）、ガラス・繊維（+0.29pct）、リフォーム（+0.22pct）。一方、最も減少したサブセクターはリフォーム・建材（-0.06pct）、不動産サービス（-0.24pct）と専門技術（-0.93pct）。過去10年間の時価総額に対してファンドのロングポジションの時価が最も高かった3サブセクターは次の通りです。 過去10年間の時価総額対浮動株比率が最も高いサブセクターは、不動産開発（90%）、その他の素材（85%）、専門エンジニアリング（72%）の3つで、過去10年間の比率が最も低いサブセクターは、リフォーム（21%）、不動産サービス（34%）、セメント（36%）の3つでした。
個別株式ポジション：（1）個別株式ポジションの時価総額：今期、公的資金が住宅産業チェーンで保有する重いポジションの時価総額上位5銘柄は、 Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) （227億3000万元）、 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) （151億7000万元）、 China Vanke Co.Ltd(000002) （132億2000万元）、 Gemdale Corporation(600383) （60億8000万元）、 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) （43億4000万元）の順になった。 (2) 個人投資家の保有株式数の増減：当ファンドのロングポジションの市場残高に対する比率で、上位5位までが前四半期から Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) （+4.76%）、 China Design Group Co.Ltd(603018) （+4.04%）、 Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) （+2.85%）、 Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) （+1.48%）、 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) （+1.43% ）の順で増加しました。 1.43pct）、減少した上位5位は Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) （-8.26pct）、 Luoyang Glass Company Limited(600876) （-4.21pct）、 Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) （-3.63pct）、 Jinke Property Group Co.Ltd(000656) （-2.90pct）および Gemdale Corporation(600383) （-2.75pct ）であった。
リスク：流行が予想を上回る、不動産の信用リスクがコントロール不能、政策決定が予想を上回る、データ統計上許容範囲内の乖離が生じる可能性がある。
