中国の大手証券会社の研究機関の報告書は、個人投資家と機関投資家の情報格差を最小化し、個人投資家が上場企業の根本的な変化をいち早く理解することを可能にしています。
2022年第2四半期は、石炭ポジションの市場規模、シェアともに前年度より若干減少した。 当社の統計によると、2022Q2時点で、公的資金が保有する石炭銘柄の時価総額は239億7000万元で、2022Q1時点の276億8400万元から13.4％減少しています。 割合で見ると、2022Q2の公的ファンドが保有する石炭銘柄の時価総額は0.95％で、2022Q1の1.2％から0.25ポイント減少している。
チップは電力用石炭のリーダーに集中し、高反発の入札が好まれる。22Q2において、公的資金が保有するポジションの上位3つは、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) 、Yancoal Energy、 China Shenhua Energy Company Limited(601088) で、それぞれ石炭ポジションの市場価値の31.4%、16.7%、13.6%を占めており、この3対象を合わせると石炭ポジションの市場価値の60%以上を占めていることになります。 2022年第1四半期との比較では、 China Shenhua Energy Company Limited(601088) のポジションシェアが16ポイント減少、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) のシェアが8.1ポイント増加、Yankuang Energyのシェアが1.5ポイント減少しています。 電力炭の有力入札案件のポジションが安定していることに加え、22Q2は収益性の高い弾力的な入札案件のポジションが増加し、 Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) のポジションは22Q1比10ポイント増の12.6%、 Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) のポジションは22Q1比4.31ポイント増の7.05%、 China Coal Energy Company Limited(601898) は7位で時価総額2.9%のポジションを獲得しています。 ポジションは7位です。22Q2は原料炭のロングポジション上位10位が減少し、 Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) のポジションが22Q1比2.5%ポイント減の2%、 Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) のポジションが1%ポイント減の2%、 Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) のポジションが1%、17.2%ポイント減の1%となった。
需要はプラスに転じ、この分野での高い好況が続くと予想されます。7月21日現在、25省の発電所の1日当たりの消費量は前年比8.5％増、そのうち沿海8省の発電所の1日当たりの消費量は前年比7.4％増の218万トンと急速に増加し、沿海8省の石炭貯蔵可能日数は13日を割り込み、昨年11月以降の低水準より低く、石炭によるピークシーズンの特徴が現れている。 国際面では、6 月の石炭輸入量は 1,898 万トンで、前年同月比 33.15％、前四半期比 7.63％の減少となり、海外電力炭価格は 6 月中旬から下旬にかけて反発し、輸入炭のコストは上昇し、補完的な役割はさらに弱まりました。 工業用電力の回収に重なる高温の天候の到来で、高い毎日の消費は、在庫消費のプロセスを加速し続け、この分野の高いブームが続くと予想されます。
投資アドバイス：最近、多くの石炭上場企業の業績予想を開示し、パフォーマンスより高い成長を維持するために、暑い天候と産業用電力の回復の到着と、この分野の高いブームを継続することが期待されています。 弊社では、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) 、 Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) 、 China Coal Energy Company Limited(601898) 、 Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) 、 China Shenhua Energy Company Limited(601088) を推奨しています。
リスク：経済成長鈍化のリスク、石炭価格急落のリスク、政策転換のリスク
