中国の主要な証券会社研究機関のレポートであり、個人投資家と機関投資家の情報格差を最小化し、個人投資家が上場企業の基本的な変化をいち早く理解することを可能にするものです。
開示規則では、公的資金のロングポジション上位10位に関する情報は、各四半期末後15日以内に開示することになっています。2022Q2の公的資金のロングポジション上位10位は完全に開示されており、本稿では主に化学業界（基礎化学、石油・石油化学）のロングポジション上位10位について分析します。
部門別ポジションの推移
基礎化学セクターについては、2020Q1以降、公的資金の基礎化学株への配分比率が全体的に上昇を続けており、2022Q2の公的資金による基礎化学株の保有比率はロングポジション保有比率で3.68％、前年比＋0.13pt、同期間の基礎化学株時価総額はA株の4.35％、同＋0.04ptであった。
石油化学セクターについては、2020Q3以降、公的資金による石油化学株全体の配分比率が大きく上昇し、2021Q4には低下した。2022Q2、公的資金のロングポジション配分額に占める石油化学株の保有額は0.98％、前年比+0.05pts、同期間のA株時価総額は2.76％、同-0.18pctsである。 pcts.
神鋼業界の化学銘柄の保有数（公開ファンドロングポジション）を見ると、基礎化学銘柄は2019Q4以降上昇傾向にあり、2022年に高水準に上昇、第2四半期の基礎化学銘柄のファンド保有数は141銘柄で前年同期比6pct減、石油化学銘柄は同期間19銘柄で前年同期比ほぼ横ばいであった。 図1と比較すると、22年第1四半期と比較して、第2四半期は保有株式数、保有株式時価総額が増加し、保有株式時価総額が増加する一方で、保有株式数は減少しており、機関投資家のポジションが集中していることが分かる。
個別銘柄の動きの分析
2022Q2における調査対象ファンドの全ロングポジションの時価総額を合算して上位50銘柄をランキングしたところ、 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) 、 Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) 、 Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) 、 Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) 、 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) が上位5位に入り、 Guanghui Energy Co.Ltd(600256) に代わって Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) が5位にランクインした。
化学業界は、 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) 、 Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) 、 Guanghui Energy Co.Ltd(600256) 、 Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) 、中国海洋石油のファンド数上位50位を占め、 Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) と中国海洋石油が Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) と衛星化学に代わって上位5位を占めています。
2022年第2四半期の各ファンドの化学産業のロングポジション上位50位のうち、 Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) 、 Guanghui Energy Co.Ltd(600256) 、 Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) 、 Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) 、 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) は第1四半期から横ばいで、上位5位にランクインしている。
市場の選好分析：大型の有力銘柄が引き続き好まれている
2022Qに2500億円以上の銘柄（計8銘柄）の保有時価総額が化学株保有上位50銘柄の時価総額全体の30.08%を占め、時価総額300億円以上の銘柄の保有時価総額が化学株ロング保有上位50銘柄の時価総額全体の57.5%を占め、サブセクターの大資本有力銘柄が引き続き市場から好まれていることがわかった。 化学銘柄をロングポジションで保有するファンド商品数を見ると、2022Q2は Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) を保有するファンド商品が最も多く、2022Q1比71本増の187本、その他の保有本数が多い銘柄は Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) （981754、前年比49本増）、 Guanghui Energy Co.Ltd(600256) （951754、同25本増）、（2022Q1比10本増）となっている。 Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) （891754、-46台）、中国海洋石油（891754、+89台）となっています。
リスク：地政学的紛争リスク、原油価格の大幅な変動リスク、COVID-19の流行により需要が予想を下回るリスク、安全性および環境保全のリスク
