中国の大手証券会社の研究機関からのレポートにより、個人投資家と機関投資家の情報格差を少なくし、個人投資家が上場企業のファンダメンタルズの変化をいち早く知ることができるようになりました。
二次市場レビュー：今週（2022.7.25-7.29）、家電業界は1.01%の微増、CITICのTier1産業分類で9位となり総合ランキングでより良い業績を上げた。 セグメント・関連分野では、家電部品・専門機器製造業（14.28％）が大幅な上昇をリードし、厨房機器、小型家電の両分野は先週比でそれぞれ4.84％、1.78％上昇したが、照明器具（0.69％減）と白物家電（0.77％減）は下落、黒物家電（2.86％減）は下落傾向が継続し家電全体より下降した 家電業界全体と比較すると、約4ポイント低い水準となりました。 個別銘柄では、今週のA株家電セクターの上場企業81社のうち、52社が上昇、1社が横ばい、28社が下降となった。
小売市場のパフォーマンス：2022W30 (7.18-7.24) 中国のフルレンジ家電ダブルエンド市場の売上は、前年比3.93%（オンライン）、-6.11%（オフライン）で、オンライン市場の成長率は若干低下した。 セグメント別の市場実績では、エアコンは単週で大きく減少し、平均価格と前年比がさらに低下、一方、氷・洗浄カテゴリーは単週ネット市場で「数量・価格の上昇」が見られ、洗濯機は前年比40％近く増加、食器洗い機・電磁調理器などのキッチン家電は、市場実績が弱く、以下のような結果となりました。 一体型調理器のオンライン市場での平均価格は1週間で1,338元まで上昇しましたが、販売台数は前年同期比で約10％減少しました。
原材料・海運不動産データトラッキング：今週はLME銅価格が前週比6.6％増と大幅反発、LMEアルミ価格は変動が緩やかになりました。 7月28日の営業終了時点のLME銅建値は7,712.0米ドル/トン、アルミニウム建値は2,458.0米ドル/トン、ステンレス建値は単週ベースで約1.5％の微減となり、続落となりました。 7月28日の営業終了時点で、SHIFEステンレス鋼の決済価格は1トン当たり16,055.0ドル、プラスチックシティのABSとPPの価格指数は3週連続で安定的に変動しており、亜鉛メッキ板と冷延板の価格は下落傾向を拡大、大型液晶パネル価格は7月も下落し、65インチUHDパネルの価格が6月比で最も大きく下がり1枚当たり18ドル下落しました。 パネルサイクルの下降は1年近く続いており、2022年7月時点で主要サイズのパネル価格は2021年7月の最高値と比較して60％以上下落した。 海上輸送の面では、1週間の中国の主要な外国航路のCCFIは、米国西ルートのCCFIは約4％が大幅に減少し、他のルートは1％未満の変化、全体的により安定していた。 全国の2級・3級都市では、ここ数週間、商品住宅取引市場が回復し、1級都市はそれに比べて大きく減少した。
意見・投資アドバイス：最近の不動産企業の経営難から、中国国内の一部の建設中物件で工事の中断や引き渡しの遅れが発生しています。 関連統計によると、当初2022年内の完成を予定していた全国約1,400件の住宅建設プロジェクトのうち、76％が1-2年の延期が確認されており、不動産市場の回復の勢いは短期的にはまだ厳しい状況です。 好調な不動産関連家電業界としては、新築住宅の引き渡し減少に伴い、新規消費者需要が足を引っ張られる可能性があります。 しかし、私たちは、新たな需要に牽引されて業界が継続的に成長すると楽観視しています。その主な理由は、1）製品面では、技術の反復と高度化の加速に伴い、近年、グリーン家電やスマート家電の市場シェアが急速に拡大しており、低エネルギー消費、高性能、多機能の特徴が消費者の好感度を高めているためです。 また、家庭での純正品の耐用年数切れも、長期的には健全な更新需要の維持につながる。2）政策面では、国がグリーン家電やインテリジェント家電の支援政策を地方に導入し、古い家電を新しいものと交換することを続けている。
したがって、最近の不動産市場の反発は、家電需要の全体的な成長をドラッグダウン妨げて、それはコスト圧力のリリースから利益を得るために注意を払い続けることをお勧めします、大型家電業界のリーダー Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) （ Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) .SZ） Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) （ Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) .SZ） Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) （ Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) .SZ） Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) （ Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) .SZ） と。 Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) .SZ）、および冷凍産業チェーン関連のヘッドビッドです。 同時に、2022年の中間決算発表の窓口では、テーマに関連した増収増益に注目することが推奨される。
リスク：市場の需要が予想より少ないこと、不動産市場の回復が予想より遅いこと、原材料価格の変動が続くこと、業界の競争パターン激化のリスク。
