中国の主要な証券会社研究機関のレポートであり、個人投資家と機関投資家の情報格差を最小化し、個人投資家は上場企業のファンダメンタルズの変化をいち早く知ることができます。
原油関連情報を掲載しています。
原油及び関連在庫：2022年7月22日の米国原油商業在庫は4億2210万バレル、前週比450万バレル減、ガソリン在庫は2億2510万バレル、同330万バレル減、留出油在庫は1億1170万バレル、同80万バレル減、プロパン在庫は6179万バレル、同259万バレルの増加となった。 米国原油生産量とリグ数：2022年7月22日の米国原油生産量は1210万バレル/日で、週次ベースで0.2万バレル/日、前年同期比で0.9万バレル/日増加した。7月29日時点の米国のリグ数は767基で、週当たり9基、年間279基の増加、カナダのリグ数は204基で、週当たり9基、年間51基の増加となっています。 米国の石油回収リグ数は605基で、週当たり6基、年間220基増加しました。
価格改定を行いました。
弊社がモニターしている188品目の化学製品のうち、今週の値上がり率トップ3は、液体塩素（83.3％増）、エチレン（5.4％増）、天然ガス（5.2％増）、値下がり率トップ3は、硫黄（33.3％減）、硫酸（29.4％減）、パラキシレン（16.7％減）である。
月間ベースでは、値上がり率トップ3は天然ガス（50.4％増）、テトラクロロエチレン（11.0％増）、クロルピリホス（8.2％増）、値下がり率トップ3は液体塩素（108.9％減）、硫黄（71.0％減）、硫酸（53.2％減）となっています。
スプレッドが変化する。
今週のスプレッド上昇率トップ3は、ポリエステルフルスプレッド（126.9％増）、PTAスプレッド（120.6％増）、アクリル酸ブチルスプレッド（92.4％増）、下落率トップ3は、PX（41.8％減）、無水マレイン酸BTOスプレッド（34.7％減）、オイルヘッドグリックスプレッド（32.5％減）となりました。
月間ベースでは、DMACスプレッド（1157.4％増）、リン酸二アンモニウム（277.9％増）、PTA（158.6％増）がトップ3、無水マレイン酸BDOスプレッド（71.5％減）、炭化カルシウムBDOスプレッド（62.1％減）、無水マレイン酸（ボンゼン）スプレッド（61.6％減）が下落率の高いトップ3であった。
投資推奨と投資対象
中国はまもなくアジポニトリルの完全国産化を迎えますが、それに伴うPA66の能力拡大から恩恵を受けるのは3つのセグメントだと考えています。1つ目はPA66とPBATの需要に牽引されるアジピン酸セグメントで、関連する入札は Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) （ Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) 、購入）、 Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) （ Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) 、購入）、2つ目はアジポニトリルとPA66関連エンジニアリング、6004（8004、購入）です。 第二はアジポニトリル、PA66関連のエンジニアリングEPC企業で、 China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) （ China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) 、評価なし）、 Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) （ Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) 、購入）、第三はナイロン差別化を深く開拓している川下企業で、 Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) （ Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) 、評価なし）、 Hangzhou Juheshun New Material Co.Ltd(605166) （ Hangzhou Juheshun New Material Co.Ltd(605166) 、評価なし）に注目するといいかと思います。
成長株では、中国需要の力強い回復、夏場の飲料シーズン、供給側のオーバーホール需要の可能性を背景に、スクラロース価格のさらなる上昇が期待され、また、手持ちプロジェクトの順調な進捗が続く、世界の人工高甘味料リーダー Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) （ Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) , buy）に注目することをおすすめします。 また、中国の特殊ポリエーテル業界をリードする Zhejiang Huangma Technology Co.Ltd(603181) （ Zhejiang Huangma Technology Co.Ltd(603181) 、購入）も、今年は新品種が集中的にリリースされるので、注目することをお薦めします。
リスク警告
PA66の能力増強の進捗は想定どおりではない、BDOの能力増強の進捗は想定どおりではない、 アジピン酸の能力増強の進捗は想定より早い、PBATおよびPA66の需要は想定どおりではない、 原料価格の大幅変動リスク、疫病の変化、新規プロジェクトの進捗は想定どおりではない、など。
