個人投資家と機関投資家の情報格差を最小化し、個人投資家が上場企業の基本的な変化をいち早く理解できるよう、中国の大手証券会社の研究機関よりレポートが提供されます。
主要業界指標の変化：航空業界では、6月の民間航空旅客・貨物量は前月比82.3％/81.4％増、中国国際航空/東方航空/南方航空/春秋航空/江西航空の座席数は前月比7.4pp/4.0pp/6.2pp/9.6pp/8pp、5大航空会社のASKは53.2％/91.1％/55.5％/8％増加などすべての業界指標に上昇。 61.0%/164.3%、主要5社のRPKは前年同期比73.3%/103.6%/71.4%/60.0%/198.4%となった。 海運業では、BDI 貨物指数が 335 ポイント低下の 1,560 ポイント、石油貨物指数が先週比 18 ポイント（-1.2%）低下の 1,448 ポイント、BCTI が先週比 41 ポイント（+3.0%）上昇の 1,404 ポイントと、それぞれ下落し、統合市場指数が今週は 3,163 ポイントと先週比 1.3% 減、SCFI が先週から上昇しました。 CCFIは先週比1.3％減の3,163ポイント、SCFIは先週比3.8％減の3,740ポイントで取引を終えました。 中国道路物流貨物指数は先週とほぼ変わらず1040ポイントで取引を終了し、前年同期比では40.4ポイント上昇し、4.0％の上昇となりました。
業界ニュース：1）中国商用航空機株式会社は、C919は認証試験飛行を完了し、配信操作のカウントダウンに入ったことを発表した、2）民航当局は、国際定期旅客便の融合措置の調整を最適化、3）五部門は、水輸送業界のための通知を発行する効果的な投資を拡大する “護衛”、4）7月に国家ポスト局は、エクスプレス市場は着実に進歩を続けて、容量は、次のようになります。 のレベルは着実に向上しています。
Key Insights: 8月2日以降、義烏で新たな局地的流行が発生しています。 8月7日9時現在、合計263名の陽性感染者が報告されています。 感染者の発見状況から、最初の2日間で発見された感染者は主に社会レベルでのスクリーニング、最後の2日間で新たに発見された感染者は基本的に隔離・管理された者であり、流行状況は徐々に改善されてきています。 今まで、義烏港は、予約、ヤードを提供するために正常なピックアップと戻りボックス、Shiのシールチェックやその他のサービス、道路セット漫画の道路は基本的にスムーズです。 中長期的には、宅配便の評価制度再構築の下での規制触媒は継続し、評価制度の下での戦闘筋（資本）競争から業界→評価制度の下での戦闘運用競争になると考えています。 業界は依然として本社の利益修復の発展段階にあり、価格戦争の緩和のリズムは需要側の流行の影響によって中断されていない、長期的な緩やかな価格上昇の軌道は、インフレ/人件費/制度コスト（五保険一金）を消化し続けています。 業界自体も、継続的なコスト削減によって利益を上げ、長期的な利益率につなげています。 推奨入札： Yunda Holding Co.Ltd(002120) （ Yunda Holding Co.Ltd(002120) ）、 Yto Express Group Co.Ltd(600233) （ Yto Express Group Co.Ltd(600233) ）、チャイナエクスプレス（2057.HK)です。 化学品物流：安全規制の強化や疫病などの「ブラックスワン」現象の影響を受け、小規模で散在する企業の競争優位性は徐々に失われ、安定したサプライチェーン能力を持つヘッド企業が十分に恩恵を受け、業界の集中度は徐々に高まると予想されます。 推奨目標： Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) （ Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) ）。2022年上半期の会社の母体帰属純利益は前年同期比60-66％増の2億9500万元、第2四半期の会社の母体帰属純利益は52-61％増の約1億6000万-1億7000万元だった。 上海に拠点を置く化学品物流会社である同社は、疫病の流行中も生産を止めず、サービスを中断することなく、積極的に成長を維持し、収益を拡大し、その先進性を示しました。 化学品Eコマース事業の内生的深化と、M&Aによる物流事業の外生的拡大という戦略のもと、今後も高い成長が期待されます。
リスク：1）マクロ経済成長率の大幅な低下、2）世界的な疫病の蔓延リスク、3）為替レートの大幅な下落、など。
