個人投資家と機関投資家の情報格差を最小化し、個人投資家が上場企業の基本的な変化をいち早く理解できるよう、中国の大手証券会社の研究機関よりレポートが提供されます。
今週は、繊維・アパレルセクターが2.09%遅れ、*ST中国潜水艦、 Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) 、 Zhejiang Jiaxin Silk Corp.Ltd(002404) が先行して上昇しました。 今週（08.01-08.05）、SW繊維・アパレルセクターは2.40％下落し、全体市場に2.09％ポイント遅れ、SW繊維・アパレルとホームテキスタイルは2.78％下落し、*ST China Potential（+33.13%）、 Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) （+7.57%） Zhejiang Jiaxin Silk Corp.Ltd(002404) （+7.48 %）が先導している。SW繊維・アパレル総合法（TTM、マイナス値を除く）で算出した現在の業界PEは18.49倍であり、直近1年間の平均を下回っています。
今週、家庭用品セクターは3.36%で全体市場に遅れをとり、 Guangdong Piano Customized Furniture Co.Ltd(002853) 、 Elegant Home-Tech Co.Ltd(603221) 、 Hunan Hualian China Industry Co.Ltd(001216) がリードしています。今週（08.01-08.05）、SW家庭用品部門は3.68%下落し、全体市場より3.36ポイント遅れ、 Guangdong Piano Customized Furniture Co.Ltd(002853) （+14.25%）、 Elegant Home-Tech Co.Ltd(603221) （+5.83%）、 Hunan Hualian China Industry Co.Ltd(001216) （+5.44%）などが上位にランクインしました。バリュエーションは、現在のSW生活用品総合法（TTM、マイナス値を除く）で算出した業界PEが26.00倍と、過去最低水準で推移しています。
業界ニュースです。
(1) VFコーポレーションは、第1四半期に50百万米ドル超の損失を計上しました。VFコーポレーションは、2023年度第1四半期の決算を発表し、売上高は前年同期比3％増の22億6200万米ドル（152億5000万人民元）を計上しました。しかし、当四半期は56百万米ドルの純損失を計上しました。個別ブランドでは、アウトドアブランドのザ・ノース・フェイスが最も好調で、当四半期の売上高は前年同期比31％増の4億8110万米ドルに達しました。ティンバーランドも好調で、当四半期の売上高は前年同期比8％増の2億6950万米ドルとなりました。シュプリームを含む「その他のブランド」は、前年同期比9％増の393.9百万米ドルとなりました。VANSとDickiesは、第1四半期ではそれほど良い結果ではありませんでした。当四半期のバンズの収益は前年同期比7％減の9億4680万米ドル、ディッキーズの収益は前年同期比15％減の1億7040万米ドルとなりました。地域別では、EMEA（欧州、中東、アフリカ）および米州が収益の伸びを牽引しました。米州は13億8,500万米ドルで売上の61.23％を占め、EMEAは5億9,500万米ドルで売上の26.3％を占め ました。 アジア太平洋地域の売上は、疫病の影響により、前年同期比20％減の2億8,200万米ドルでした。
(2) アディダス 2022年第2四半期：中華圏の売上が35％減。8月4日、アディダスは2022年度第2四半期および上半期の業績を発表し、為替を除く売上高は55億9600万ユーロ、前年同期比10.2％増、純利益は3億900万ユーロ、同24.2％減を記録しました。 売上総利益率は、サプライチェーンの不足とコスト増により1.5ポイント減の50.3％となりましたが、DTCはトレンドに反して成長し、売上の20％をeコマースで稼ぎ出しています。過去2四半期においてアディダスにとって最大の市場であった中南米と北米は、第2四半期においてそれぞれ37％、21％成長しましたが、中華圏は引き続き低迷し、第2四半期の売上は前年同期比35.1％減となりました。
(3) オンライン家具大手のウェイフェアは、第2四半期に3億7800万米ドルの巨額損失を計上した。8月4日、家具eコマース大手のウェイフェアが最新の決算を発表した。 6月30日に終了した四半期は、前年同期比14.9％減の32億8,000万米ドルの売上高を計上しました。前年同期の1億3,100万米ドルの純利益に対し、3億7,800万米ドルの純損失を計上しまし た。第2四半期において、ウェイフェアのアクティブユーザー数は24.1％減少し、注文の配送件数は28.2％減少しました。
重要なお知らせ：[ Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) ] 集中型競争売買による自己株式の取得状況に関するお知らせ、[ Hangzhou Haoyue Personal Care Co.Ltd(605009) ] 自己株式の取得状況に関するお知らせ、[ Oppein Home Group Inc(603833) ] 転換社債の公募に関する目論見書、 [ Markor International Home Furnishings Co.Ltd(600337) ] 一時的運転資金のための遊休資金返却に関するお知らせを掲載しました。
繊維製造業、7月の繊維・アパレル輸出データブームが続いており、川下の優良顧客と深く結びついているニットアパレル製造業のリーダー神州国際に引き続き注目することが推奨されます。ニントレントゥオによると、6月1日から6月30日の期間、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) はTmall美容・スキンケア/ボディケア/エッセンシャルオイル部門で5位、李寧、アンタ、フィラのブランドはTmallスポーツ/アウトドア部門でそれぞれ2、4、5位にランクインしました。 効果の大きい大型単品戦略 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、有力ジュエリー Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) 、有力ローカルスポーツウェア Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) に引き続き注目することが推奨されます。
家庭用家具セクターの投資アドバイス：家庭用家具セクターは、不完全な統計によると、7月25日の時点で、170都市に近い緩和政策を発行し、調整の頻度が325回に達した。7月28日中央政治局会議では、”政策のツールボックスをフルに活用して都市政策によると、サポート硬質と改善された需要は、地方政府の責任を固めるために、建物の配信を確保するために、安定した人々の生活”、我々は安定主導の不動産政策と今年上半期の緩和政策の一連の下で信じて、不動産販売と完成データは、住宅家具会社の評価サポート拾うことが期待されている。ホームファニッシングの企業評価にはサポートがあります。 一方、リジッド家具は、流行が抑えられた後、徐々に需要が回復していくものと思われます。強いコア競争力、深い堀の家庭用家具大手企業 Oppein Home Group Inc(603833) 、 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) 、 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 、チャネル規模 Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) 、 Goldenhome Living Co.Ltd(603180) 、 Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) に引き続き焦点を当てることが推奨される。
リスク：財産政策が期待通りに機能しない、中国における疫病の継続的な再発、ブランド競争の激化、綿花価格の高騰による紡績会社の収益への影響、為替レートの大幅な変動。
