リサーチセンターは、上海と深センの上場企業発表に関する最も包括的な情報、各中国上場企業の最新の発表内容、上場企業の最新の変化と主要事項に関する詳細な分析などを提供します。 個人投資家と機関投資家の情報格差を最小化し、個人投資家が上場企業のファンダメンタルズ変化をいち早く把握することを可能にします。
石燕泰祥実業股份有限公司
(十堰経済開発区吉林路258号)
GEMへの転送
上場に関するお知らせ
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(中国(上海)パイロット・フリー・トレード・ゾーン28階、世紀大道1198号)
2022年8月
スペシャルノート
(は、2022年8月11日に深セン証券取引所GEM市場に上場する予定です。 (は、2022年8月11日に深セン証券取引所GEM市場に上場する予定であり、高い投資リスクを伴いますが、この度、太祥の株式を譲り受けることとなりました。 GEM企業の特徴は、イノベーションへの投資が多い、新旧産業の融合がうまくいくかどうかわからない、まだ成長段階にある、オペレーショナルリスクが高い、業績が不安定、上場廃止のリスクが高い、などである。 投資家は、GEM市場に関する投資リスクおよび当社が開示するリスク要因を十分に認識し、慎重な投資判断を行う必要があります。
当社は、投資家の皆様に、株式市場のリスクと当社が開示するリスク要因を十分にご理解いただき、GEM上場当初の「投機」の流れに盲従せず、慎重な判断と合理的な投資を行うようお願いいたします。
第I章 重要なお知らせと注意事項
I. 重要なステートメントと注意事項
当社及び全ての取締役、監督者及び上級管理者は、取締役会における上場廃止の発表の真実性、正確性及び完全性を保証し、取締役会における上場廃止の発表に虚偽の記録、誤解を招く記述又は重大な脱落がないことを引き受け、法律に従って法的責任を負うものとします。
当社株式の上場および関連事項に関する深セン証券取引所および関連政府当局の意見は、当社に対するいかなる保証を意味するものではありません。
当社は、投資家の皆様に対し、Juchao Capitalのウェブサイト（www.cn.info.com.cn.）、China Securitiesのウェブサイト（www.cn.stock.com.）およびSecurities Timesのウェブサイト（www.stcn.com.）に掲載されている当社の移管上場報告書の「リスク要因」をよくお読みいただき、そのリスクを認識した上で、投資していただくようお願いします。 投資家の皆様におかれましては、リスクを認識した上で、慎重な判断と合理的な投資を行っていただきますようお願いいたします。
本移管上場通知書に記載されていない関連する内容については、当社の移管上場報告書の全文を参照されるよう、投資家に注意を促しています。
本譲渡公告で使用される用語は、文脈上別段の定めがない限り、当社の本譲渡公告における意味と同じであるものとします。
本発表における数値は、通常、小数点以下第3位までを表示しており、合計値と小計の合計値との間に差異がある場合は、四捨五入によるものです。
2.取締役会移管当初の運用リスクに関するお知らせ
当社は、投資家の皆様におかれましては、本譲渡会社の発行済株式の新規上場に伴う投資リスク を十分にご理解いただき、合理的な範囲で本譲渡会社の発行済株式の売買に参加されるようお願い申し 上げます。 具体的には、上場初期段階のリスクとしては、以下のようなものが挙げられますが、これらに限定されるものではありません。
(I)増減限度額の緩和
上場後の太祥株の取引事項については、深セン証券取引所のGEM上場企業に関する関連規定が適用されるものとします。 GEM銘柄の入札取引では上下限を広く設定し、移管板上場銘柄では上場後5取引日は上下限を設けず、それ以降は上下限を20％としています。 44％に制限の割合の最初の日に記載されている新しい株式の深セン証券取引所のメインボード、36％に制限の割合、次の取引日は10％の上昇と下限を開始、GEMはさらに株式の新規上場時の制限を緩和し、取引のリスクを改善するために上または下。
(II) 発行済み株式数の少なさ
この譲渡・上場により、当社の株式資本は99,900000株となり、うち24,975000株は無制限の条件で発行され、当社の株式資本全体の25.00％を占めています。 そのため、上場当初の発行済株式数は比較的少なく、非流動性のリスクがあります。
(III)同業種の平均的な水準よりも高いPER（株価収益率
証監会「上場会社産業分類指針」（2012年改訂）によると、泰祥の属する産業は「自動車製造業（C36）」です。 2022年8月5日（T日、T日は譲渡会社の株式の市場間移動登録情報の切替日）時点において、CSICインデックス株式会社が公表する「自動車製造（C36）」の1ヶ月平均の静止PERは以下のとおりです。
2022年8月5日（T-Day）時点における、類似上場企業の評価水準は以下のとおりです。
T-Day Closing 2021 Deduct 2021 Deduct 2021 T-Day Closing Securities 代表銘柄 略称 価格 前 EPS 後 EPS 前 Deduct 後 当社対応価格 （元/株） （元/株） PER PER 当社の時価総額 （回） （億元） （回） （億元）
Wuxi Lihu Corporation Linmited(300694) Wuxi Lihu Corporation Linmited(300694) 10.75 -0.0873 -0.1100 -123.14 -97.73 23.15
Zynp Corporation(002448) Zynp Corporation(002448) 6.98 0.3501 0.284419.94 24.54 42.10
Kehua Holdings Co.Ltd(603161) Kehua Holdings Co.Ltd(603161) 12.21 -0.3505 -0.6339 -34.84 -19.26 16.29
Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) 19.38 0.9204 0.741221.06 26.15 40.46
Feilong Auto Components Co.Ltd(002536) Feilong Auto Components Co.Ltd(002536) 9.16 0.2835 0.187532.31 48.85 45.87
平均 24.44 33.18 33.57
注1：PERの計算に差異がある場合は、四捨五入によるものです。
注2） Wuxi Lihu Corporation Linmited(300694) 、 Kehua Holdings Co.Ltd(603161) のPERはマイナスであるため、平均PERの算出から除外しています。
深セン証券取引所の「全国中小企業株式移転制度の上場企業のGEMへの移転に関する弁法（試行）」（以下「移転弁法」）によると、移転企業のGEM上場初日の始値基準価格は、深セン証券取引所に移転申告する前の最終取引日の株式の終値とするとしています。 したがって、移管板上場後の始値基準価格は1株当たり19.63元となり、移管板会社の2021年の経常外損益控除前の純利益のPER31.89倍に相当し、CSIインデックス株式会社が発表した最新月の業界平均静止PERを上回るとともに、移管板会社の2021年の経常外損益控除前の純利益のPERを上回ると考えられます。 将来、譲受会社の株価が下落し、投資家が損失を被る可能性があります。
(IV) 上場初日に株価が始値基準値を下回るリスク
当社株式は2021年11月8日に取引停止となり、2022年8月11日に深セン証券取引所のGEMに上場され、始値基準価格は2021年11月5日の終値である1株当たり19.63元となります。
中国証券インデックス株式会社が発表した「C36-自動車製造」の静的株価収益率です。
上場移行に伴う新株の発行はなく、公開株式の株主は全員上場移行前の株主であり、24,975000株を保有し、そのすべてが上場初日に売却可能な発行済株式となっています。 売買データによると、取引停止前の発行済株式の100％が売買された期間は2021年8月25日から2021年11月5日までで、売買高は約2536万株、平均売買価格は1株当たり約18.18元（2022年配当の影響を除く）で、始値基準価格を下回っています。 この期間中、すべての発行済株主が取引を行っていたわけではないため、当社の発行済株主の平均持株コストは低くなっている可能性があります。
当社の上場停止期間中は、GEM 指数及び業界 PER が総じて低下したため、上場初日には、無制限の 売却条件を有する当社の転換前公募株主が関連規則に従って株式を売却できることから、当社株式が上場初 日の始値基準価格を下回るリスクがあります。
(V) 上場初日から資金調達の原資として利用できること。
GEM銘柄が上場初日に融資や資金調達の原資となりうることから、価格変動リスク、市場リスク、マージンコールリスク、流動性リスクがあります。 価格変動リスクとは、資金調達や融資によって原株の価格が変動するリスク、市場リスクとは、原株の価格変動リスクだけでなく、新たに投資する株式の価格変動リスクや、株式を担保に資金調達を行う際にそれに見合う利息を支払うリスク、マージンコールリスクとは、取引を通じて担保率が融資水準を下回らないよう投資家が監視する必要があるリスクであります。 流動性リスクとは、原株の価格が急激に変動した場合に、返済用有価証券の売買や資金調達用有価証券の売買が滞り、流動性リスクが大きくなることをいいます。
III.特別なリスクに関する警告
投資家の皆様におかれましては、上場移行報告書の「第Ⅲ部 リスク要因」をよくお読みいただき、特に以下の事項にご注意くださいますようお願いいたします。
(I)「COVID-19」の発生による業績悪化のリスク
2020年初頭に新型コロナウイルス肺炎の世界的な流行があり、まだ完全に制圧できていない。 COVID-19」の流行による自動車部品業界への影響は、主に以下の通りです。1.人員隔離、交通規制、作業停止などの防疫措置により、特に2020年前半の流行初期に当社の調達、生産、販売に一定の影響があった、2.流行の影響により、自動車最終消費者が 3.鉄鋼などの供給が流行の影響を受け、供給バランスが崩れ、価格高騰が続き、自動車部品メーカーの収益に影響を与えた 4.自動車部品メーカーの収益に影響を与えた。 自動車産業が影響を受けています。
現在、海外での流行は効果的にコントロールされておらず、中国での新型ウイルスの出現は、予防とコントロールの新たな危機を生み出しています。2022年、中国ではオミクロンウイルスが大規模に発生し、吉林省、深セン、上海などの省・市では、流行の予防とコントロールに厳しい措置がとられ、人員の隔離、交通規制、作業や生産の停止が広範囲にわたって実施されました。 その結果、同社の中国の顧客であるフォルクスワーゲン一汽エンジン、上海フォルクスワーゲン、上海フォルクスワーゲン・パワートレインが3月から4月にかけて一定期間停止し、上海浦東新区は3月末から閉鎖、上海洋山港から輸出する同社の中国物流は4月から制限されることになったのです。
一汽エンジン、上海フォルクスワーゲン、上海フォルクスワーゲンパワートレインは、防疫効果が徐々に現れ、現地政府の許可を得て、4月中旬から下旬にかけて徐々に生産を再開しました。 輸出ルートについては、一方では上海に許認可を持つ物流業者と接触して輸送を支援し、他方では青島や天津など他の港から大量に輸出して輸出貨物の適時配送を確保するなど、積極的な対策をとっています。 2021年の同社のデータに基づくと、輸出輸送・港湾料金が1％上昇すると、約15,800千元のコスト増と約0.01ポイントの売上総利益率の低下が発生すると試算されます。 2022年4月に輸出港を変更した場合、輸送単価が約3％上昇しました。
現段階では、当社の調達・生産は基本的に正常であり、中国の他港からの輸出により海外売上高に大きな影響を与えることはありません。 チップの不足は依然として問題であり、今後、中国の他の港湾都市でも流行病閉鎖による物流の制約を受ける可能性は否定できない。 従って、「コビド19」の流行が完全に制御されるまでは、様々な不確実性が存在し、当社の業績が低下するリスクがあります。
(II) 新エネルギー自動車の開発に伴うリスク
フォルクスワーゲングループは2021年7月、自動車のライフサイクル全体で、2030年までに1台あたりの二酸化炭素排出量を2018年比で30％削減する計画「NEW AUTO」開発戦略を発表しました。 フォルクスワーゲングループは2021年7月、2030年までに自動車のライフサイクル全体で1台あたりの二酸化炭素排出量を2018年比で30％削減することを目指す「NEW AUTO」戦略を発表しました。 中国は新エネルギー車の開発で一歩リードしており、国家の関連部門から新エネルギー車の開発を奨励する政策が次々と打ち出されている。 新エネルギー車の開発により、新エネルギー車の中で純電気自動車のシェアが高くなった分、内燃機関を搭載する必要がないため、内燃機関メーカーにはマイナスの影響を及ぼしています。
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