イベントの概要
統計局は、1月〜7月の社会的ゼロ、不動産データを発表：1）社会的ゼロ、1月〜7月の社会的ゼロ、家具、文化、オフィス用品、化粧品、金と銀の宝飾品、オンライン社会的ゼロ成長率は前年比-0.2%、-8.6%、+6.6%、-2.1%、1.5%、+3.2%、 7月の社会的ゼロ、家具、文化、オフィス用品、化粧品、金と銀の宝飾品は、オンラインのゼロ成長率は+の。 (2) 不動産については、1月から7月までの全国の住宅着工面積、完成面積、販売面積、完成不動産開発投資は、それぞれ前年同期比36.8%、22.7%、27.1%、5.8%減少しました。 月の新築住宅着工面積、完成面積、販売面積、不動産開発投資額は、それぞれ前年同期比45.1％、37.5％、30.3％、13.4％となりました。
分析・判断
ホーム：7月ソーシャルゼロ成長率が低下、不動産も改善へ。
小売業：1-7月期の住宅着工面積、完成面積、販売面積、不動産開発投資完成金額の景気下押し圧力が低下。 1-7月期の全国住宅着工面積、完成面積、販売面積、不動産開発投資完成金額はそれぞれ前年比-36.8%、-22.7%、-27.1%、-5.8%、成長率は22年1-6月に比べそれぞれ-1.4pct、-5.0%に。 不動産企業の負債圧力、キャッシュフロー圧力、信用リスクと不動産市場の引き締め、1月から7月までの新築、完成と開発投資完了はすべて前年同期比減少、長いサイクルに修復の需要側は、不動産企業の資本チャネルへのアクセスがまだブロックされている、土地取得、建設、その他の投資活動は、短期的に圧力を受け続けることが予想される; 売上高 販売データについては、7月単月で前年同月比-30.3％となり、住民の住宅購入意欲の低下が続いていることから、これまでの住宅需要の滞留が解消され、不動産引渡しのリスクが高まっています。 家具小売業界においては、1～7 月の家具小売上代は前年同期比-8.6％（うち 5 月-9.0％）となり、前年同期 の高い水準と最近の流行が影響し、家具小売成長率は低下しています。
エンジニアリングエンド：AVCによると、2022年1月～6月の商業住宅改装案件の新規開業数は943件、前年同期比▲42.1%、累積開業数は70.5万室、前年同期比▲48.9%となりました。 その中で、5月の新規開業は275件、前年同月比29.3％減、規模は21万2000セット、同35.9％減。2022年6月、客室セット数の規模構造分析から、精製プロジェクトの商業住宅開業は、主に華東、二級都市に分布、37.1％を占める、68.1％。6月の全国精製開業規模の上位3都市は広州、成都、杭州である。 短期的には、主に不動産市場政策の影響や不動産会社の資金制約により、洗練住宅の規模は縮小しています。中長期的には、国の政策や市場環境、また、全国各地で洗練住宅に関する新しい政策が継続的に打ち出されるなどの様々な要因によって、洗練住宅市場は今後も上昇を続けると思われます。
化粧品：成長を維持するために7月の化粧品小売売上高の成長率。1月〜7月の前年比1〜2.1％、1月〜6月に比べて+0.4pctの成長率、シングル7月、7月の化粧品小売売上高は前年比+0.7％、流行状況は改善信号リリース、前半、特に第2四半期では、地元の流行の不可避の影響にもかかわらず、美容トラック他のオプション製品よりも安定性が、対象となる。 影響は小さく、先行性能は優れており、業界の限界回復が顕著です。
金銀宝飾品：7月金銀宝飾品ブームは比較的良好です。1-7ヶ月金銀宝飾品小売販売前年比+1.5%、単一の7月金銀宝飾品小売販売前年比+22.1%、6月に比べて+14.0 pctの成長率は、流行改善で将来、宝飾品の結婚式だけ需要と金保存需要業界でより確実に反発の到来を期待されています。
文化、事務用品：比較的良好な成長、防疫材料の配布の増加の恩恵を受けることが期待される。 1-7ヶ月文化、事務用品小売売上高は前年比+6.6％、20年同期と比較して、31.7％の増加、シングル7月、7月の文化、事務用品小売売上高は前年比+11.5パーセント、+ 2.6 pctの成長率、今後の学校の洪水が多くの場所の流行救済、物流、オフラインショップが徐々に回復、オンラインに重なる これからの学校洪水の季節、各地の疫病救済と相まって、物流やオフラインの店舗が徐々に回復し、オンラインとオフラインの消費も徐々に修復されました。
オンライン小売：オンライン小売は、成長を維持し続け、1月〜7月のオンライン小売売上高は前年比3.2％増、シングル7月、21年の同期間に比べて7月のオンライン小売売上高は2.4％増加した。 1月〜7月のオンライン小売、社会全体のゼロの0.2 pct低い1〜6月を占め、流行を繰り返し、消費者の行動は徐々にオンラインに移行、社会全体のゼロプルにオンラインチャンネルがまだ多くなっている。 ソーシャルゼロ全体を牽引しているのは、やはりオンラインチャネルの方が大きいです。
投資に関するアドバイス。
ホームプレートは、短期的なビューは、弱い不動産データと原材料費の上方には、いくつかの抑制をもたらすが、中長期的には、中古住宅で、改善住宅、住宅やその他の需要のリリースは、業界が安定した成長を維持するには、業界の属性も徐々に不動産ポストサイクル属性から消費者属性に移行します。 ブランド、チャネル、製品、生産能力、および他の利点の卓越した大手企業は、中小企業の市場シェアを獲得し続け、パフォーマンスの成長はまだ不動産チェーンで顕著である、推奨 Oppein Home Group Inc(603833) 、 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) 、Minfuaホールディングス、 Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) 、 Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) 、 Goldenhome Living Co.Ltd(603180) 、 Xiamen R&T Plumbing Technology Co.Ltd(002790) ; 文化事務用品部門、日光調達政策が駆動します。 オフィス文具コレクション業界の急速な発展は、チャネルの堀と推奨小売エンド、文化製品は、収益性と新しいビジネスKelippを強化するために、新しい小売事業の急速な発展 Shanghai M&G Stationery Inc(603899) ; 化粧品部門、 “顔値経済 “の恩恵を受け、中国の化粧品業界では、高いブームを維持するために、主要な国の製品は大きな可能性を秘めて、を介して期待されている。 多品種・多カテゴリー・多ブランド戦略でシェアアップを継続、推奨は Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) 、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、 Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) 。
リスク警告
原材料価格の大幅な変動、想定を下回る需要の伸び、業界における競争の激化。
