AVIC新エネルギー投資観
主要ポートフォリオ： Levima Advanced Materials Corporation(003022) 、TCLセントラル、 Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) 、 Tongwei Co.Ltd(600438) 、 Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) 、 Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) 、CIMC Anrico H、東岳集団H
業界の見解とトラッキング分析。
最近の新エネルギー分野の市場を支えるいくつかの大きな要因は、①地政学的な対立や人為的な市場縮小により、天然ガスや石炭などの海外エネルギー資源の価格が上昇し、現在の世界的な高温により水力発電の供給が減少し電力消費が増加し、代替性のある新エネルギー資源の量的な価格上昇と評価の再構築をもたらした、②景気後退にもかかわらず、人口増加、一人当たりの所得上昇、技術革新による計算需要の増加、③新エネルギー分野の市場拡大が続いている、など大きく変わってはいない。 現在の短期的なエネルギー供給不足を埋めるのは難しく、原油・ガス価格は緩和されたものの高止まりしており、欧州の電力価格は大幅に上昇している、3）中国、米国、欧州は長期的なカーボンニュートラル目標を緩めておらず、北半球では高温が続くため、省エネ・二酸化炭素削減対策はより厳しくなると予想される、4）中国の流動性は豊富で、金利低下（15日）はテクノロジー株の評価に大きな影響を与える、などです。 4）中国には潤沢な流動性があり、利下げ（8月15日）はテクノロジー株のバリュエーションを支え、小型株の底堅さにつながる、5）主要製造国は貿易赤字を抱え、中国の貿易黒字継続は世界の資本投資の呼び水になる、などである。 世界的なインフレは、多くの場合、エネルギー価格の高騰を伴います。 まとめると、現在の新エネルギー市場のラウンドは継続すると考えています。
新エネルギー産業情報：1）総需要の伸び、構造変化：国家エネルギー局データ、1～7月の社会総電力消費量は前年同期比それぞれ+3.4%/+6.3%、第二次産業電力消費量は前年同期比それぞれ+1.1%/+0.1%、家庭電力消費量は前年同期比それぞれ+12.5%/+26.8%2）電力供給構造：高温持続が影響しています。 四川省経済情報化局と国家電網四川電力公司は共同で「工業企業の電力供給実施範囲拡大に関する緊急通知」を発出し、すべての工業電力使用企業が8月15日0時から20日24時まで生産を停止し、系統安全および人々の生活を確保した。 21Q3 北半球の風力発電率が低下 22Q3 北半球の高温により水力の出力不足、太陽光発電 (3) Wind社のデータによると、欧州の天然ガスは月間+40.8%、石炭は+19.7%、年間+284.3%、213.3%と反発、Euronext社のデータによると、過去12ヶ月でフランスは700%以上、ドイツは500%以上の上昇、EU Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) と風力2022Q2指数は +前年同期比＋40.2％、＋52.3％、新エネルギー。
太陽電池：1）新しいセル技術の応用が加速：山西省中聯高効率単結晶セルインテリジェント工場のN型TOPCon182セルの第一バッチが8月15日に正常に出荷されました。 TOPConとHJTが大量の新生産能力を投入し、対応する設備とN型シリコン/シリコンウェハーの生産能力差が発生する可能性があり、数量と評価は他の技術ルートの同業者を上回る見込みだ。 2）業界の供給パターンを変える現地不足：PV上流シリコン、EVA粒子、水晶ルツボなどの分野は短期的に能力差を埋めることが難しく、関連のシリコンウェハー、セルなどの生産能力も低下する。 業界は制約を受けることになる。 同和と大建の半期の母体帰属純利益はそれぞれ+312.1％と+340.8％で、工業用シリコン原料の値下げとポリシリコン製品の販売価格の上昇が業績の大幅な伸びの主な要因となっています。 我々は、電気の緊張と石炭や他の資源の価格上昇のために、電気料金の値上げ、利益改善の発電側の新ラウンドをもたらす場合は、年末または2023急速な集中型発電所の建設を開始することが期待されている、と信じているかどうかPVモジュール価格の低下は、コア指標になりませんので、サプライチェーンのリンク（特にシリコン材料）ローカルまだ状態の価格を高く維持表示することがあります。 要約すると、 Levima Advanced Materials Corporation(003022) 、TCL Central、 Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) 、 Tongwei Co.Ltd(600438) 、 Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) 、 Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) （先進製造チームカバー）に焦点を当てること。
水素エネルギー：8月12日、 China Petroleum & Chemical Corporation(600028) が2021年度社会責任報告書を発表し、2021年の水素の年間生産能力が350万トンを超え、全国生産量の約14％を占めること、2022年3月時点でシノペックが水素充填ステーション（石油-水素複合ステーション含む）76基、充電ステーション1322基、交換ステーション83基、太陽光発電分散設備1，351基を完成していると指摘。 オーギュスタ 広東省発展改革委員会は8月12日、「広東省における燃料電池自動車実証都市群の建設加速のための行動計画（20222025年）」を発表しました。 今後、水素エネルギー産業は、水素充填ステーションや貯蔵・輸送設備などのインフラ整備、燃料電池・PEM電解槽の中核部品・原材料の現地調達に注力すべきです。 まとめると、 Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) 、CIMCアンリコH、東岳グループH、 Pan Asian Microvent Tech (Jiangsu) Corporation(688386) 、 Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) 、 Shenzhen Center Power Tech.Co.Ltd(002733) に注目。
