今号のエグゼクティブサマリーです。
今週は自動車セクターが上昇率トップとなりました。 今週（8.15-8.19）は、自動車セクターが0.36％上昇し、CSI Tier1セクターの10位、CSI 300指数（-0.96％）1.31pct、SSE指数（-0.57％）0.93pctを上回り、バイク・その他セクターも良好なパフォーマンスを示した。 今週は、二輪車・その他IIが3.71%上昇、自動車部品IIが0.89%上昇、乗用車IIが0.11%下落、商用車が1.61%下落、自動車販売・サービスIIが2.60%下落しました。 個別銘柄では、乗用車セクターの Byd Company Limited(002594) が2.39％、 Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) が1.84％上昇、商用車セクターのST首光は27.30％上昇、部品セクターは Chengdu Xiling Power Science & Technology Incorporated Company(300733) 、 Landai Technology Group Corp.Ltd(002765) が27.61％上昇など計14銘柄が10％を超える上昇を示した。 23.93%.
8月1日～14日の乗用車市場小売販売台数は61.5万台、前年同期比+23％、前月比+5％、乗用車卸売60.2万台、前年同期比+25％、前月比-2％と、政策牽引効果が継続しています。 自動車購入税半減政策の効果は、政策開始前の6月に顕著に現れ、その後、政策実施の順調な中盤に入り、7月の市場低迷期と重なり、8月上旬の連休期間には前年同期比伸び率が7月に比べ鈍化し、消費促進効果は当初より弱くなりました。 政策による販売促進指導＋メーカーによる販売促進刺激＋販売店によるデポ削減のための端末利権などで消費者心理を大きく押し上げることができたため、自動車市場の小売販売台数は相変わらず比較的高い成長を維持しています。
自動車各社が7月販売データを発表、 Byd Company Limited(002594) 販売実績は明るい。 伝統的な自動車会社では、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) が7月に22万台を販売し、前年同月比+22%、 Saic Motor Corporation Limited(600104) が50万台を販売し、前年同月比+44%、 Byd Company Limited(002594) が16万台で前年同月比+22%、 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) が20万台で同+11.15％、 Great Wall Motor Company Limited(601633) が 10万台、前年比＋11.32％、吉利汽車は7月に12万3千台を販売、前年比＋24％。 新車メーカー別では、ガスキャンが7月に25,033台（前年比138％増）、ゼロランナーが12,044台（同177％増）、小峰が11,524台（同43％増）、理想が10,422台（同21％増）、アゼラが10,052台（同27％増）、セレスが13,291台の新エネを販売しています。 7月の販売台数は13,291台、前年比+317％、クリプトンは5,022台の新車納入、前年比+16％、ネザーは14,037台、前年比+134％でした。
上流原料価格は、今週はやや下落しました。 銅は前週比-0.38%、アルミは前週比-0.75%、天然ゴムは前週比+0.38%、冷延は前週比-1.35%、ポリプロピレンは前週比-2.16%、炭酸リチウムは前週比+0.63%でした。
投資アドバイス：生産+政策サイクルの刺激の再開では、自動車業界の需要が流行後に埋めるために期待されている、業界変曲点アップ瞬間または来ている、6月から徐々に需要と供給の段階にあり、車の生産と販売の成長の後半は、原料価格と重複して、上向きに継続することが期待されているか徐々に戻ってダウン、自動車部門の収益性は、ROEが判明する見込みである。 大きく2つの路線に絞ることをお勧めします。
1、β回復：政策プルの恩恵を受け、業界ブームアップ強いβリード、車全体 – [ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Saic Motor Corporation Limited(600104) ]; 部品 – [ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ], etc。
2、アルファの成長：インテリジェント電化の分野でより多くのレイアウトは、セグメントのトラックリーダーの成長のサイクルを横断すると予想されるなど：（1）全体の車：強い製品サイクルでは、手持ちの受注が豊富で、生産能力は、【 Byd Company Limited(002594) 】を登ることが期待されている。 (2）コンポーネント：優先製品技術は、成長を維持するために、単一の車両ボリュームの値をアップグレードし続けて、普及率はスマート電気品質トラックを改善し続けています：①インテリジェントコックピット[ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 、 Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) 、 Jiangsu Changshu Automotive Trim Group Co.Ltd(603035) 、 Foryou Corporation(002906) ]②ワイヤーコントロールシャーシ[ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、 Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) 、 Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) 、 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ]を参照してください。 一体型ダイカスト（ Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) 、 Wencan Group Co.Ltd(603348) 、 Ikd Co.Ltd(600933) ）、④熱管理（ Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ）、⑤モータ電気制御（ Shinry Technologies Co.Ltd(300745) 、Imbor）など。
リスク要因：自動車消費政策の実施効果が想定を下回る、度重なる疫病の流行による供給回復が想定を下回る、外部マクロ環境の悪化。
