投資のハイライト
この期間（8.13-8.20）上海総合指数の終値は325808、0.57％下落、CSI300指数の終値は415107、0.96％下落、中小企業100の終値は842471、1.20％下落、この期間神湾医薬生物産業指数は888982、3.31％減少、神湾31級の産業指数の中で損益順位は上 は29位にランクインしました。 このうち、漢方薬、薬業、化学製剤、生物学的製剤、医療サービス、原薬、医療機器の週次増減率は、-2.08％、0.74％、-3.40％、-4.85％、-4.93％、-1.80％、-2.64％となっている。
重要なお知らせです。
2022年国民健康保険交渉の前夜、ファイザー、アッヴィーなど多くの主力製品が大幅な値下げを実施
医薬経済新聞によると、2022年国民健康保険交渉開始を控え、ベーリンガー社の注射用モノクローナル抗体「ベリントオ」、ファイザー社の「ピペリジルカプセル」、アッヴィー社の「ビネクラ錠」、ロシュ社の「エンメット・トラスツズマブ」や「リペルチニブ」など一部の革新医薬品が「値下げルート」を開設しているという。 重量級品種の数々、健康保険交渉に参加する可能性のある一部の製品のやる気と決意を強調。
今年の医療保険カタログの調整作業の手配によると、7月～8月の製品申告段階、専門家の審査段階に続いて、9月～10月に最終交渉/入札段階に入り、今年の医療保険交渉に参加する予定の企業は、現在、重要な準備期間の前に正式な交渉に入っています。 革新的な医薬品が病院市場を速やかに占有するためには、健康保険へのアクセスが医薬品へのアクセス性を高めるために選択されなければならない道である。
中国小売薬局市場データ（1月〜6月）の分析
このほど、中国保健集団公司（CMH）による「中国小売薬局市場分析（上半期データ）」（以下、「上半期小売市場分析」）が発表された。 2022 上半期の医療用医薬品の売上比率は57.8％と、OTCのシェアを約16ポイント上回った。 医薬品市場は、がん治療薬や循環器・脳血管疾患治療薬（高血圧症を除く）などの主要カテゴリーが引き続き堅調に推移したほか、ビタミン・ミネラル類、糖尿病治療薬、皮膚用薬などが上半期に二桁の改善を達成しました。 市場別では、医療用医薬品市場において、アストラゼネカ、フィズ、ノバルティスがTOP10グループリストのトップ3を独占しています。 コンシューマーヘルス市場（OTC、ヘルスケア製品を含む）では、トップ10ブランドの By-Health Co.Ltd(300146) 、 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 、Haleon（旧GSK）が上位3位を占めた。 以下、GMP、 Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) と続く。 製品次元では、TOP10ブランドリストで、999風邪・インフルエンザ、アガリクス、ロータス クリアアクネカプセルが人気商品となりました。 サプリメントも上位を占め、ハレオンのカルシウムシリーズ、 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) の亜鉛カルシウムスペシャル、BYCの建礼門院など、さまざまな製品が伸びています。
60年ぶり！うつ病の新メカニズム経口治療薬をFDAが承認
8月20日、Axsome Therapeutics社は、成人のうつ病（MDD）患者の治療薬として、Auvelity（dextromethorphan + bupropion）徐放錠の販売を米国FDAに承認されたと発表しました。 オーベリティの承認は、うつ病治療におけるマイルストーンとなるものです。 オーベリティは、モノアミン神経伝達物質をベースとしない、60年以上ぶりのうつ病の経口治療薬となります。 うつ病の治療モデルに大きな影響を与える可能性があります。
コアビュー
今期神湾医薬生物産業指数の終値は888982、3.31％下落し、神湾の31の主要産業指数の中で騰落率29位となった。 第二次産業7業種では、医薬品事業部門が上昇総合指数、CSI300、中小型100をアウトパフォームしました
流行面では、ここ数日、世界の1日の新規確定患者数は100万人前後で変動していますが、全体としては減少傾向にあります。 中国での流行はコントロールされており、新たな確認例は減少しており、中国での新たな確認例は1日で600人程度となっています。
ニュースとしては、8月18日に国民健康保険局から「口腔インプラント料金の登録と医療サービス価格調査に関する通知」（通知）が出され、強力な徴収のシグナルが放たれました。 公開草案では、四川省医療保険局が中心となり、全省が参加する歯科インプラント消耗品の省間調達連合を形成することが明記されています。 具体的な調達計画は、四川省医療保険局が同盟省の医療保険部門と連携して策定・編成します。 集中購買の規模としては、国家調達に匹敵する。 公開草案によると、集中調達は、インプラント、修復用アバットメント、カバースクリュー、ヒーリングアバットメント、トランスファーバー、リプレイスメントなどの付属品を含むインプラントシステム一式を単位としたものである。
過去の経験から、中国は2020年に冠動脈ステント、2021年に人工関節といった高額消耗品の集中購買を開始しました。 高額消耗品については、回収開始後の価格低下が見込まれるものの、高額消耗品市場における海外企業の高いシェアは徐々に崩れ、国内代替がトレンドになると思われます。 中国のインプラント市場は、韓国、ヨーロッパ、アメリカの製品で占められており、国内での代替スペースは非常に広い。 歯科用インプラントが集中調達プラットフォームに含まれることで、川上企業の競争パターンが激しくなることが予想されます。 集中購買の中で、よりコストパフォーマンスの高い製品を持つ国内企業には、量と価格の交換で追い抜くチャンスがある。 歯科インプラント用消耗品は、治療属性の観点から、冠動脈ステントや人工関節などの医療用消耗品よりも医療消費属性が高く、従来の82～93％の価格低下かそれ以上の緩やかなものとなっています。 需要面では、中国が緩やかな高齢化社会に突入し、歯科インプラントの需要が高まる一方、欧米の先進国に比べ、歯科インプラントの価格が高いため、中国での普及率が高くなっています。 歯科インプラントの回収がもたらした価格低下は、中国における歯科インプラント需要のさらなる解放を促すと予想され、口腔医療市場の普及率はさらに高まり、口腔医療市場は急速に発展する黄金期を迎えるかもしれない、 Topchoice Medical Co.Inc(600763) など、民間口腔医療チェーンの中流域の業界レイアウトに注目することが推奨されます。
現在、製薬業界全体の評価レベルは歴史の位置の底にあり、歯科インプラントや主な要因の範囲の他のコレクションの拡大を制限するために、それは合成生物学、薬学と免疫トラックの他のコレクションに短期集中することをお勧めします Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) 、 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) 、などを含む。 業界の全体的なファンダメンタルズは健全なままであり、セクターの低評価は構造的な評価修復市場の到来を告げるものと期待されていることを示すデータで開示されました。 一方、 Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) 、 Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) など、業績の確実性が高く、イノベーション能力に優れた関連セクターや上場企業は、今後も市場の注目を集めると予想されます。 長期的には、医薬品・消耗品調達の継続的な推進により、高い安全マージン、強いイノベーション能力、豊富な製品パイプライン、良好な競争パターンを持つ企業が、長いサイクルで利益を上げ続けることが期待されます。
(1）革新的医薬品と革新的医薬品産業チェーン、包括的かつ専門的な革新的医薬品企業を含む、CXO業界は Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 、 Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 、 Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) 、 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 、 Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) 、 Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) 、 Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) 、 Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) および Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) に焦点を当てることをお勧めします。
2）優れた輸入代替能力を持つハイエンド医療機器（ Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) 、 Lepu Medical Technology (Beijing) Co.Ltd(300003) など）をリードしている。
(3) 市場集中化の恩恵を受ける医療用民生端末、 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) 、 Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) 、 Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) 、 Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) などに関する提言。
(4) 希少性・消費者属性を有するバイオロジクス企業（ Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) 、 Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) 、 Hualan Biological Engineering Inc(002007) 、 Cansino Biologics Inc(688185) 、 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) など）。
リスク：COVID-19 伝染病変動リスク、市場調整リスク
