先週、北米の多くのチャンネル事業者が第2四半期の報告書を発表しましたが、第2四半期の状況は全体として予想を上回りました。
北米チャネルメーカーの業績は回復基調、一部ではガイダンスを上方修正
ホームデポ、第2四半期の売上高は437億9200万ドル、前年同期比6.50％、既存店売上高前年同期比5.8％、米国地域の既存店売上高5.4％を含む、第2四半期の純利益は51.73％、前年同期比7.6％、EPS 5.50ドルの、過去最も単一の四半期の売上と利益のために第二四半期。 年初の業績見通しに変更なし、通期では3％程度の増収を見込む。
ロイズ、第2四半期の売上高は27,476百万米ドル、前年同期比0.34％、純利益は2,992百万米ドル、前年同期比0.89％、EPSは4.67米ドル、前年同期比9.88％。 年初の業績ガイダンスを維持し、通期売上は970900億米ドル、比較可能な口径±1％の範囲を見込む。
ウォルマート、第2四半期の売上高は1528億5900万米ドル、前年同期比8.37％、純利益は51億5700万米ドル、同17.94％、通期の連結売上高は第2四半期の業績改善を反映し、事前ガイダンス11～13％から9～11％へ改善する見込み。
コストコ、第3四半期売上高525億9600万米ドル、前年同期比16.16％、純利益13億7200万米ドル、同11.27％（注：第3四半期の締切日は5月8日）、年初の業績ガイダンスを据え置き、ターゲット、第2四半期売上高260億3700万米ドル、同3.49％、同純利益1億8300万米ドル、同89.39％、。 .
多くの小売業で収益が前月比で改善、米国の消費者期待も向上
ホーム・デポ、第 2 四半期の米国地域別売上高前年同期比は 5.4%、うち 5/6/7 月期は 4.1%、7.2%と前月比で改善、ロイズ、第 2 四半期の米国地域別売上高前年同期比は 0.2% 、うち 5/6/7 月期は -1.5%/0.9%/1.1% で、これも前月比で改善している。 また、ミシガン大学消費者信頼感指数は5月/6月/7月/8月にそれぞれ 58.4/50.0/51.5/55.1 を示し、ミシガン大学消費者期待感指数は5月/6月/7月/8月にそれぞれ 55.2/47.5/47.3/54.9 とここ2-3ヶ月で緩やかに改善しており、米国の消費改善への期待感は強かったと言えます。
旺盛なホームセンター需要に支えられ、プロはDIYをアウトパフォームし、長期的にはより大きな展望を得ることができた
ホーム・デポ：プロタイプの顧客数の伸びがDIYタイプを大きく上回った。これは、特に住宅リフォームのカテゴリーと相関の高い（プロ需要が多い）建材、配管、大工、塗料、アクセサリー（バスタブ、シャワーなど）がすべて同社の平均成長水準を上回ったこと、季節商品は春の短さが影響したこと、などに表れている。 理由の終わり：1）外部環境の需要刺激、2）積極的にプロユーザーのニーズに対処する上でホームデポによって開始されたより革新的な製品のおかげで、より多くの権限と時間を節約するプロジェクトを簡素化します。
ロイド：22Q2は13％と9四半期連続の二桁のPro成長（ロイドはDIY顧客による売上貢献が75％、PRO顧客による売上貢献が25％） Proはホームセンター需要により再び好調、DIYは春の短さにより季節関連の影響が大きく予想を下回る。
米国の住宅改善需要の解釈：住宅価格の上昇、住宅の築年数、住宅所有者の貯蓄と可処分所得は、住宅改善投資にプラスの影響を与える。特に現在の住宅価格は過去最高で、住宅の老朽化問題が深刻（米国の住宅の約半数は築40年以上）、世帯の富は過去最高、消費者の貯蓄は流行前よりはるかに高く、過剰貯蓄の75%が中高所得世帯に集中している。 その結果、ホームセンター市場＆プロ顧客からの高い需要が長期的に維持される見込みです。
在庫は高水準で推移、主にインフレ、価格上昇、数量減少の影響を受ける
ホーム・デポの第2四半期の在庫は、前年同期比37.97％増の260億8800万米ドル。そのうち、在庫増加の約半分は価格上昇によるもので、その他の要因は主にサプライチェーンのショックを避けるために在庫レベルを高く保つ意図によるものである。 ロイズ第2四半期の在庫は193億2900万米ドル、前年同期比11.59％、価格は約15％上昇、数量は若干減少した。 また、ウォルマート第2四半期の在庫は599億2100万米ドル、前年同期比25.48％、コストコ第3四半期の在庫は176億2300万米ドル、同26.10％、ターゲット第2四半期の在庫は153億2000万米ドル、同36.07％であった。
通期を見通すと、革新的な製品群に明るい販売機会があります。
The Home Depot: 下半期に期待される革新的な製品販売は、1）マキタのアウトドアパワープラットフォームにおける新しいXGT40ボルトと80ボルトMaxsystemコードレスデバイスとツール、2）Hubspacスマートホームのプラットフォーム、3）ガレージ、4）ハロウィーン製品、など楽しみなものばかりです。
Lloyd’s: 1) Pro は下半期に DIY をアウトパフォームする見込み、2) 技術革新に対する強い需要動向と消費者は技術にお金を払うことを望む、例えば EGO, Kobalt, Craftsman, Skil ブランドで、第2四半期に最も好調だった製品の一つは EGO56V 手押し芝刈機で、700 米ドル以上の小売価格で予想を大きく上回る売れ行きだった。
投資機会：園芸用工具（OPE）2件、電動工具2件に強気。
園芸工具（OPE）：季節商品であり、今年の米国の春の短さの影響を受けているが、近年は園芸工具の技術的なイテレーションが強く、高性能な園芸工具や高級ブランドはより優れた業績を上げると予想されている。 Ningbo Daye Garden Machinery Co.Ltd(300879) ホーム・デポのオフライン・チャネルに参入する確率がさらに高まり、加速する可能性を秘めています。
電動工具：PROタイプの需要が高く、ホームセンターの強力な関連ブランドが高成長を続ける見込み。1）TTI（TTI）のMilwaukeeブランドがHome Depotチャネルでより良いパフォーマンスを達成する見込み、2）CHERVON HoldingsのFLEXブランドがLloydチャネルで浸透を加速させLloydチャネルProタイプ製品の競争力を強化する見込み。
リスク情報
度重なる疫病の出荷への影響、地政学的リスク
