世界的なエネルギー危機が続き、石炭株への配分が増加
今週の秦港電力炭Q5500スポット終値は1,205元/トンで、前週より47元/トン（4.06％）上昇した。 供給側：鉱山事故や疫病の影響を受け、生産量の減少につながった、金、陝西省とモンゴルの442炭鉱は7月から減少傾向にある、82.3％の現在の開始率は、陝西省のユーリンエリアで最近の流行、石炭の採掘と販売が大幅に影響を受けた。輸入炭1〜7月前年比18.2％減と0.7％ポイント、8月9日とEUのカットで拡大しました 8月9日と8月11日にEUの天然ガス使用量削減とロシアの石炭制裁禁止が発動され、ニューキャッスルの高口径電力用石炭のスポット価格が10.3％上昇し、海外供給不足と需要急増により中国の石炭輸入に大きなプレッシャーがかかることになった。 需要側：8月後半に入ったが、沿岸8省の一日の消費量は引き続き高く、現在の一日の消費量は223.1万トン/日、2021年火力発電大元の水準以上、現在の在庫可能日12.6日、2021年の低い水準に近く、発電所の補充需要の一部が登場、主要な港の在庫急速デポです。 後の判断：供給側は、新しい生産能力の増加はまだ不確実性が存在し、党の20大召集の後半は、環境保護、安全監督の圧力をもたらす、生産または特定の制約を受けることになり、国内および海外の電力石炭価格が逆になって続けて、ロシアのエネルギー禁止にEU制裁が正式に発効し、そこに石炭量の中国の輸入は大きな課題です、需要が、オフシーズンの石炭に9月と10月は、成長政策やセメント化学工業などの安定化を。 非電化石炭のピークシーズンはまだ需要が安定する見込みであり、加えて冬季の貯蔵が早期に開始される見込みで、価格は引き続き上昇する可能性が高い。 原料炭、最近の全体的な “石炭、コークス、鉄鋼 “業界のチェーンの反発、鉄筋価格は、今週わずかに上昇し、原料鋼企業の利益は、開始率が増加した後に修復されました。 後の判断：中国での原料炭の生産と有意な増加なしと供給を保護するための政策は、流行と容量の影響でモンゴル石炭、でもロシアとモンゴルの石炭の輸入の下でゼロ関税では、中国の供給状況を変更することは困難です。需要側は地面に成長政策措置の安定化に細心の注意を払う必要があり、国務院の今週の定例会は、安定した経済政策の継承政策のパッケージを発行し、不動産悪いリニューアルに加えて、インフラプロジェクトの数のスタートを承認したことが期待されています。 不動産業界のチェーンリペアを推進する。 今週、世界のエネルギー危機の状況はより深刻になっている、化石エネルギー法案のロシアに対する制裁の一部でEUが施行され、その後、気候やその他の理由が重なり、一連の問題が発生し、ヨーロッパの電力価格は連続して急上昇した。さらに、中国も気候変動がもたらした一連の影響を受けている、国の高温天気が続き、旱魃は水力などのクリーンエネルギー発電が大幅に減少し、多くの電力制限をもたらした。 ロシア・ウクライナ紛争によるエネルギー危機に、地球規模の気候要因が重なる中、エネルギー構造のアンバランスとミスマッチが危機的状況をさらに悪化させ、今後、世界の主要国は深い再考を迫られることになるであろう。 中国は、火力発電と石炭の位置づけが、エネルギー安全保障の究極の壁であり続けると予想されます。 需要と供給のミスマッチの将来の石炭のファンダメンタルズはまだエネルギー危機の解釈と重なって、存在するであろう、石炭価格はまだ上昇の勢いを持って、あなたはより多くの石炭部門を行うには、トレンドに従うことができます。 海外・非電化石炭弾力化受益者入札：延光能源、 Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) 、年間長期契約比率は政策受益者入札： China Shenhua Energy Company Limited(601088) 、 China Coal Energy Company Limited(601898) 、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) 、 Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) 、エネルギー転換受益者入札： Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) 、 Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) 、電気投資エネルギー、原料炭需要は論理受益者の改善予想です。 Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) 、 Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) 、高成長落札： Guanghui Energy Co.Ltd(600256) 。
石炭・電力産業チェーン：電力炭鉱価格は、楡林の疫病が供給に影響を与えたため、今週は大幅に上昇しました。
今週（8月22日 – 2022年8月26日）秦港電力石炭Q5500スポット終値1205元/トン、47元/トン、または4.06パーセント、リングに比べて、四川省と重慶地域は、電力との現在のタイトな状況が激化していることを示す、電力制限令を発行しました。 223.1万トン/日の現在の一日の消費量は、2021年の火力発電年のレベルよりも、現在の在庫利用12.6日、2021年の低レベルに近い、発電所の補充の一部が表示される必要があります。
石炭、コークス、鉄鋼産業チェーン：原料炭は今週、コークスは安定的に、政府は、インフラストラクチャのプロジェクトの数を承認した。
コークス側：コークス企業の立ち上げ率が上昇。 供給面では、大・中規模のコークス企業の立ち上げ率が若干上昇し、需要面では、国営製鉄所の当面の立ち上げ率が若干上昇しました。 原料炭側：原料炭の港湾価格は今週、前週から大幅に上昇しました。 供給側：疫病はモンゴル炭の輸入クリアランスに影響を与える、需要側：国務院の定例会議は、経済を安定させるために政策のパッケージを発行し、インフラプロジェクトの数の開始を承認したなど、電力インフラと不動産に期待されている修復は上流の原料炭需要の回復を駆動することが期待されています。
リスク：経済成長の下振れリスク、疫病の回復が期待ほどでないリスク、新エネルギーへの代替が加速するリスク。
