マーケットパフォーマンスレビュー
先週は、上海総合指数、深セン証券取引所指数、GEM指数、メディア・インターネット部門指数（CITIC）がそれぞれ0.67%、-2.42%、-3.44%、-0.50%の上昇と下降を示した。 先週のメディア・インターネット部門の上昇率上位10銘柄は、ボナフィルム、 Cultural Investment Holdings Co.Ltd(600715) 、 Jiangsu Phoenix Publishing & Media Corporation Limited(601928) 、 Tvzone Media Co.Ltd(603721) 、 Thinkingdom Media Group Ltd(603096) 、 Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) 、 Changjiang Publishing & Media Co.Ltd(600757) 、 Xinhua Winshare Publishing And Media Co.Ltd(601811) 、 Hunan Tianrun Digital Entertainment & Cultural Media Co.Ltd(002113) 、 China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) であった。 先週のメディア・インターネットセクターの下落率が大きかった10銘柄：ドットコム、 Shen Zhen Shengxunda Technology Co.Ltd(300518) 、 Jiangyin Zhongnan Heavy Industries Co.Ltd(002445) 、 Shenzhen Zqgame Co.Ltd(300052) 、 Hangzhou Shunwang Technology Co.Ltd(300113) 、 Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) 、 Jiangsu Zitian Media Technology Co.Ltd(300280) 、★ Zhongchang Big Data Corporation Limited(600242) 、★ST天心、 Jc Finance & Tax Interconnect Holdings Ltd(002530) .
米中間の監査・規制協力協定に調印、中国株のクロスボーダー規制が大きく前進
8月26日、中国証券監督管理委員会、財政部、PCAOBは監査規制協力協定に署名し、近日中に開始される予定です。 主な内容は、1）相互主義の原則の確立：中米両国は、法令上の義務に基づき、相手方の管轄区域内の関連企業に対する査察を実施できる。2）協力範囲の明確化：中国側は、中国株及び香港企業の監査調書が大陸に保管されている場合の監査業務について米国側に協力する。3）協力形態の明確化：米国側は、中国監督当局を通じて監査調書等の書類を入手するとともに、中国側の参加と協力により会計に関するインタビューや問い合わせを行う必要がある。 また、SFCは報道関係者からの質問に答えた。 また、SFCのQ&Aにもあるように、協力協定では、機微情報の取り扱いに関する取り決めを明確にし、個人情報など特定のデータの取り扱いに関する特別な手続きを定めています。
本年4月のSFCによる新秘密保持条例改正の公開協議に続き、今回の中米監査・規制協力協定の正式調印は、中国株のクロスボーダー規制における大きなブレークスルーとなり、中国株の流動性に対する市場の悲観的なセンチメントはさらに緩和されると見ています。 実施レベルでは、7月末現在、米国株の「上場廃止前」リストに掲載されている中国株はまだ159銘柄あり、8月12日には多くの国有企業がNYSEに自主廃業を申請するなど、中国株の上場廃止リスクは完全に解消されたとは言えない。 その後の米中両国の関連会計事務所への検査結果に注目することが望まれる。
NrealがARグラス2種を発売、コンシューマーレベルのARエコロジーが形成される
AR技術のトップ企業であるNreal社は、8月23日に中国市場向けのARグラス「NrealAir」と「NrealX」を発売し、発売初日にTmallプラットフォームでの売上が1200万元を突破しました。 普及率の高いVRオールインワン機と比較すると、ARメガネのメリットは、NrealAirのように79gと軽量で携帯しやすく、携帯電話などのスマートハードウェアとデータケーブルで接続すれば演算能力が得られること、デメリットは、VRオールインワン機に比べてハードウェアのコストがかかるため価格設定が高く、さらにARで提供できる没入型の仮想現実体験はVRに及ばない、コンテンツエコは初期段階であること、などがあげられます。 コンテンツエコロジーも初期段階です。 NrealAirの価格は2,299元で、中国におけるコンシューマ向けARメガネの新安値です。コンテンツレベルでは、Akiay ARやMobile Cloud ARなどの映像コンテンツプラットフォームや、MIGU Express ARのクラウドゲームプラットフォームを搭載しており、中国におけるコンシューマ向けARハードウェアの浸透を高めることが期待されています。
投資アドバイス
香港証券取引所関連銘柄は、中国株の規制問題の影響は限定的と考え、ファンダメンタル的に質の高い香港のインターネットリーダーである美団とレーサーに注目することを提案します。 また、2022年には世界的にVR/ARハードウェアがイテレーションサイクルに入り、ゲームがVR/ARコンテンツエコロジーの中核になると予想されます。 VR産業チェーンを先取りしたレイアウトを持つテンセントホールディングス、ネットイース、 Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) 、 Kingnet Network Co.Ltd(002517) 、 Fuchun Technology Co.Ltd(300299) に注目することをお勧めします。
リスクのヒント
政策規制リスク、中国における疫病の再発リスク、消費回復が期待ほどでないリスク。
