Weekly Review: 今週は、全国的な疫病の増加、車両やサプライチェーンの生産、また端末需要の不確実性の増加により、市場は下落傾向を続けました。 SWオートモーティブは5.2%下落し、3pctのブローカー市場をアンダーパフォームし、サブセグメントはすべて下がりました。 今週の神湾レベルでは、自動車部門が28業種中26位と下位にランクインした。 2011年以降、乗用車のPE/PBは95%/87%の四分位値、四分位値は先週から-2pct/-4pct、部品のPE/PBは96%/51%の四分位値、四分位値は先週から2pct/-5pctとなっています。
ファンダメンタルトラック：1）週次販売：8月22日～28日卸売日平均販売台数71,773台、前年同期比2％減、同29％減、8月1日～28日の3週間累積日平均卸売日数53,902台、同18％増、同14％減。 PTIのデータによると、8月第4週の乗用車の免許取得台数は44万2千台で、前年同期比9％増、前年同期比14％増となった。 7月の狭域乗用車生産台数は215.8万台、前年同月比41.6％増、同2.2％減、7月の卸売販売台数は213.4万台、前年同月比40.8％増、同2.5％減である。 在庫：7月乗用車業界全体企業在庫+2.4万台、7月乗用車業界チャネル在庫+17.2万台 2）主要新車発売：Ideal L8は11月に発売・納車の見込み 2022年9月1日、Ideal Autoは8月の納車実績を開示するとともに、Ideal L8は2022年11月初旬に発売し、発売同月から納車開始すると発表した。 イデアルL8は、ファミリー向けの中型インテリジェントラグジュアリーSUVで、6人乗り仕様と5人乗りVIP仕様の2モデルを用意し、ファミリーユーザーの細分化したニーズに幅広く対応します。 3）上流コスト：原材料価格は若干下落しました。 今週（08.29-09.03）の乗用車用原材料価格指数は先週（08.22-08.26）と比較して-3.22％、ガラス、アルミニウム、プラスチック、アスファルト、鉄鋼はそれぞれ-1.97％/-2.35％/+1.74％/-1.86％/-4.01％となりました。
カバー銘柄更新：①完成車セグメント： Great Wall Motor Company Limited(601633) + Byd Company Limited(002594) + Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 第2四半期業績が良く、粗利益率が美しい、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 第2四半期業績は予想を若干上回る、主に広峰投資収益が大きいため。 高温電力制限/製品サイクルスイッチの影響リング減少による理想/鵬8月の配信、 Byd Company Limited(002594) 8月の配信は再び過去最高。 2）部品部門：予想よりやや良いパフォーマンス【 Shanghai Daimay Automotive Interior Co.Ltd(603730) + Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 】、期待通りのパフォーマンス【 Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) 】、期待以下のパフォーマンス【 Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) + Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 】。
投資アドバイス：プレートの変動によってもたらされる短期的な妨害要因を恐れてはいけない、長期的なしっかりと長い自動プレートの論理はまだ保持されます 四川省や重慶市の電力制限＋成都・深圳などでの流行による短期的な需給の乱れが繰り返されたため、全体の影響は限定的と予想されるが、9月の生産・販売データの確認が重要な節目となる。 今週の構成戦略を展望する：自動車セクターは底打ちして徐々に安定すると予想、できれば【業績持続力の高いトラックリーダー＋比較的リーズナブルなバリュエーション】が望ましい。 カバー銘柄ランキングの上位3つの対象：【 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) （部品プラットフォーム型企業）＋景威恒隆（中間報告書が期待以上）＋ Foryou Corporation(002906) （中間報告書が期待以上）】を基準とする。 今後6ヶ月間の構成戦略：車より部品が良い。 本線1：先行優位は依然として明確で、高成長入札のパフォーマンスが優先される【 Byd Company Limited(002594) ＋ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ＋ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 】。 本線2：好ましい3つの部品トラック：1）インテリジェントコア部品［ Foryou Corporation(002906) + Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) +Torchlight Technology］、2）統合ダイカスト［ Ikd Co.Ltd(600933) + Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) + Wencan Group Co.Ltd(603348) ］ 、3）快適部品 ［ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) + Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) + Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ］。 本線3：車全体の上方脱却品種のレイアウト：【理想車+ Great Wall Motor Company Limited(601633) + 吉利汽車+ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) + 華為（ Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) ）】。 その他、車全体［小峰車＋威来車＋ Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ＋ Saic Motor Corporation Limited(600104) ］ 、部品［ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ＋ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ＋Neste＋ Shanghai Daimay Automotive Interior Co.Ltd(603730) ＋ China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) ＋ Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ］ など、対象範囲は様々です。
リスク警告：チップ不足の影響は想定以上、防疫は想定以下。
